道瓊斯全球指數

道瓊斯全球指數引是一個國際化的基準指數，是一個全面的世界指數家族，能夠向國際投資者提供一個全方位精確反映世界證券市場中的每一個細小的變化。該指數體系用了3000多個分類指數來反映全球5500多家上市公司的股票價格變動。道瓊斯全球指數成分股的選擇方法透明，規則可量化，減少了指數的偏差，並使指數可以很容易地進行回溯計算。該指數基期為1991年12月31日，基點為100，成分股每季度調整一次。指數計算採用自由流通市值加權，有利於投資者構建指數投資組合。

基本介紹

• 中文名：道瓊斯全球指數
• 外文名：Dow Jones Global Index
• 基期：1991年12月31日
• 基點：100
• 調整頻率：每季度
• 分類：發達市場、新興市場

概述

道瓊斯全球指數(Dow Jones Global Index，DJGI)

1996年，道·瓊斯世界股票指數更名為道·瓊斯全球指數，道·瓊斯公司也因此成為第一個實時計算全球股指的指數發布者。

道瓊斯全球指數涵蓋了全球33個股票市場，其中包括22個已開發國家股市和11個新興市場。其建立原則是穩定地代表各股市中流通股總額的95%，並依照統一的原則將它們劃分為大型股票、中型股以及小型股票。如表八所示，七大發達股市的流通股比重以美國的93.9%為最高，香港的48.5%為最低，平均值為86.1%(若將歐洲細分，則以英國的95.1%為最高)。由11個開發中國家股市組成的新興市場指數的流通股比重也達到了77.5%。相形之下，中國股市目前的流通股比重卻只有33.2%。政府持股為全球性的普遍現象，它之所以在中國股市中顯得格外突出和嚴重，是因為世界其它股市中尚未出現過如此大面積和高比例的政府控股現象。在過去五年中，美國的政府持股比例按股市市值計算最高只有0.83%，而且主要為州政府及地方政府而非聯邦政府持有；日本更是保持在0.30%以下。但是根據道瓊斯國際指數部的統計，截至2002年1月31日，中國股市的1131隻A股股票中，國有股的平均比重為45%，最大的更是高達近89%。上海和深圳交易所中分別只有117和130家股票沒有國有股的痕跡，也就是說政府共持有1131隻股票中的884家，即78%以上。

分類

根據不同成熟程度的市場，道瓊斯全球指數分為道瓊斯發達市場指數和新興市場指數。

發達指數

該指數系列主要是用來反映發達市場的股票價格波動。由於在發達證券市場，上市公司相對穩定，而且對投資者開放程度較高，因此，各國(除歐洲)的指數市值占總市值的95%以上，在指數中只排除少量的成交量很小、缺乏流動性的小公司，以提高指數的流動性和可複製性，因此，該指數又稱為道瓊斯全市場指數 (Dow Jones Total Market Index)。全市場指數包括地區指數系列、規模指數系列和風格指數系列。

地區指數包括澳大利亞、中國香港、新加坡、加拿大、日本、美國、歐洲指數，其中歐洲指數幾乎涵蓋全部西歐國家的市場，道瓊斯還給許多歐洲國家編制了全市場指數。

規模指數分為大型(Large cap)指數、中型(Middle cap)指數和小型(Small cap)指數。其中大型指數占全市場指數市值的70%，中型指數占市值的20%，而小型指數占市值的10%，其成分股選擇主要依據公司的市值規模和流動性。

風格指數最初是道瓊斯美國全市場指數的一個子集，2002年7月31日，又加入了加拿大、法國、義大利、德國、荷蘭、瑞典和英國。風格指數包括價值指數和增長指數兩類，它們又可按規模分為大型指數、中型指數和小型指數。指數成分股的選擇主要是考察其是否為價值型或增長型股票。對價值型和增長型並無標準定義，通常認為本益比(Price to earning ratio)較低、股價—賬面價值比(Price to book ratio)較低、有較大股利分配可能的股票為價值型股票；收入、銷售、利潤和現金流表現出較高增長性，而且再投資利潤很可能高於派發股利的股票為增長型股票。

新興指數

新興市場(Emerging Market)由於市場結構變動較大，市場開放程度不高，採用發達市場的覆蓋率並不現實，有時甚至不可能，因此採用新興市場合計市值占總市值的95%的方法。新興市場包括的國家和地區有巴西、馬來西亞、菲律賓、智利、墨西哥、南非、泰國、印度尼西亞、紐西蘭、韓國、委內瑞拉等。新興市場指數也可分為地區指數和規模指數。

創辦公司

道瓊斯公司是世界一流的商業財經信息提供商，同時也是重要的新聞媒體出版集團，總部在美國紐約，旗下擁有報紙、雜誌、通訊社、電台、電視台和網際網路服務，在全球擁有近1700名新聞從業人員。