道氏熊市走勢圖

道氏熊市走勢圖是道氏理論關於熊市走勢三個階段的運行圖。第一階段，敏感的投資者開始出貨，股價下跌，但大多數投資者仍處於亢奮之中，不斷搶入，使股價反彈，成交量銳增; 第二階段，買者減少，賣盤大盛，股價急跌，此後會有一個反彈或牛皮市。

第三階段，股價持續下跌，但已無暴跌現象，市場上壞訊息瀰漫，業績優良股也因公眾無信心再堅持而紛紛下跌。通常在壞訊息完全出盡之前，空頭市場已經結束。