《資產的博弈》著眼於專業投資者、商學院的學生和更為廣泛的投資人群，是作者20多年在股權投資領域實踐和思考的總結。全書從“什麼是私募股權投資”等基本問題入手，簡明扼要地過渡到對創業投資和收購投資回報的細節分析，進而在探討中，將問題引向深入，更專業地探討了私募股權投資的兩個主要領域——創業投資和併購投資。
基本介紹
- 書名：資產的博弈
- 作者：(英國)蓋伊·弗雷澤
- 原版名稱：Private Equity as An Asset Class
- 譯者：竇爾翔 李洪濤 竇文章
- ISBN：9787508612348
- 頁數：260
- 定價：￥59.00
- 出版社：中信出版社
- 出版時間：2008年
- 裝幀：平裝
- 開本：16
- 叢書名：北京大學私募股權投資譯叢
內容簡介,作者簡介,媒體推薦,目錄,
內容簡介
對兩個領域涉及的主要問題——投資節奏、盡職調查、回報分析等，提出了新穎而直指實踐的指導方式。同時，《資產的博弈》提出了一個全新的理念——“本壘打”投資，並澄清了私募股權面臨的種種非議和誤解。
作者簡介
蓋伊·弗雷澤·桑普森，擁有20年以上的私募股權投資經驗，創建並管理了霍斯利·布里奇合夥公司在歐洲的業務。作為該公司的合伙人，蓋伊出任霍斯利·布里奇國際公司的總經理。作為股權投資領域的專業人士，他有機會廣泛接觸歐洲和美國的私募股權基金經理，深入了解該行業的最新發展。他接觸了加利福尼亞等地眾多收益良好的“金圈”公司。
作為風險投資領域倍受尊崇的專家，他經常出席各類專業演講，並出版了一系列與之相關的著作。多年來，他為許多私募股權出版物撰寫文章，還曾擔任Real Deals雜誌的月度專欄作家。蓋伊取得過業界多種的資格證書，還是倫敦國王學院的法學榮譽學士，以及沃里克大學商學院金融專業的MBA。
媒體推薦
“我認為沒有人比蓋伊?弗雷澤?桑普森更能勝任本書的撰寫了。” ——羅傑?威爾金斯摩利基金管理公司
“由業內公認的專家所撰寫的傑作。” ——羅斯?巴特勒RealDeals雜誌
“二十年來，在大西洋兩岸的私募股權行業的磨礪和成就，鑄就了本書。” ——戴維·德·韋斯保羅資合夥公司
“在私募股權理論和實踐的混沌之處點燃起了令人頓悟的火把。” ——JavierLoizago歐洲風險基金協會主席
“偉大的作家擁有名副其實的刻畫複雜事務的天賦。” ——湯姆斯·邁耶歐洲投資基金《J曲線》作者
“我過去總是建議蓋伊應該寫本私募股權主題的書，如今這真的實現了。” ——厄尼·理查森MTI
目錄
推薦序一
推薦序二
推薦序三
譯者序
中文版序
導讀
第一章什麼是私募股權？
基金投資VS.直接投資
術語
一級基金投資和二級基金投資的比較
有關收購和創業的概述
資本：配置、承諾、提取、投入
私募股權基金的運作機制
架構
現金流
投資
募資
小結
第二章私募股權的收益——基礎知識
理解J曲線與複合收益
上四分位數
收益中間值
平均收益率
總體收益率
資本倍數
投入資本分紅率（DistributedoverPaidIn.DPI）
資本投資率（PaidIntoCommittedCapital.PICC）
投入資本的現值倍數（ResidualValuetoPaidIn.RVPI）
投入資本的總值倍數（TotalValuetoPaidIn，TVPI）
定價
費用
時間加權收益率
小結
第三章收購
收購交易的類型
管理層收購
外部管理層融資收購
內外部管理層聯合收購
槓桿收購
私有化收購
行業拓展
其他收購活動
成熟的業務
債務
盈利
規模
控制權
進入壁壘
小結
第四章收購分析
收益
息稅前利潤
息稅折舊攤銷前利潤
收益增長
市盈率
不完全市場上的市盈率增長
完全市場上的市盈率增長
槓桿作用
資產重組
時間選擇
對收購基金的建模分析
小結
第五章收購投資收益率
歐美收購投資市場對比
收購投資的基本技巧
不完全市場
市盈率
盈利增長
投機能力
資金規模
未來收購投資回報率將如何發展
近期籌款水平
結論和預期
小結
第六章創業投資
什麼是創業投資
投資於套用創新，而非科技發明
根據領域分類
信息技術產業
電信業
生命科學
按階段分類
種子期
美國模式
種子期的聚焦
“本壘打”思維
附加價值
登入歐洲的美國創業投資模式
為何歐洲的創業投資公司迴避了種子期投資
按階段分類（續）
早期投資
中期和後期階段投資
小結
第七章如何分析投資
基本原理
資本倍數
估值
成本和價值
內部收益率和資本倍數
持股比例
單項投資占基金資產的比例
“本壘打”的影響
小結
第八章創業投資回報
美國相比歐洲的超額回報
資本倍數驅動內部收益率
“本壘”和金圈
市場條件
歐洲創業投資——是否真的那么糟？
回報和基金規模
階段性創業投資回報
未來會怎樣？
小結
第九章盡職調查
收購基金
創業基金
共同投資人
交叉基金
收購公司
創業公司
基金中的基金
監督私募股權基金
小結
第十章規劃自己的投資
現金流的規劃
配置資本、承諾資本，投入資本
基於時間的多元化策略
適度承諾
基於領域和地理位置的多元化
全回報
如何處置尚未投資的資金
二級交易
夾層投資
私募股權基金的代理
面向私募股權基金項目的新時代
小結
術語表
作者致謝
譯者致謝
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