《資產價格中隱含通貨膨脹信息的提取、分析與套用》是依託廈門大學，由鄭振龍擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：資產價格中隱含通貨膨脹信息的提取、分析與套用
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：鄭振龍
- 依託單位：廈門大學
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
通脹預期在巨觀經濟政策的制訂和執行中具有重要作用。相較傳統的通脹信息提取方法，從金融資產價格中提取隱含的通脹信息具有即時性、前瞻性、真實性、頻度高等優點。本課題將通脹因素納入資產定價的分析框架，構建一個具實證可操作性的含通脹資產定價模型，基於此從利率類資產、通脹類衍生品和商品期貨的價格中運用合理技術方法提取隱含通脹信息，對其品種、空間、時間序列、期限結構和相關性等特徵展開多維度解讀和比較分析，綜合提煉實時的通脹預期指標，並探索其在理論研究、巨觀經濟和微觀金融市場中的廣泛運用。本課題的創新在於從金融資產價格中提取通脹信息的全新視角，將資產價格的預期特性和微觀金融市場的信息積聚效應融合到巨觀通脹預測的研究體系中，以微觀視角為巨觀研究提供更具效率與精度、更富可操作性和套用性的創新研究。本課題所構建的具實證可操作性的一般模型框架以及對隱含通脹信息的深度解讀和綜合運用，亦具有重要創新價值。
結題摘要
本課題完全按照研究計畫組織和實施，圓滿而出色完成了既定的研究任務。此外，本課題組還圍繞著本課題的研究主題開展研究，並在國內外學術期刊上發表及錄用了36篇學術論文。我們通過從金融資產價格中提取隱含的通脹信息的方式，將資產價格的預期特性和微觀金融市場的信息積聚效應融合到巨觀通脹預測的研究體系中，以微觀視角為巨觀研究提供更具效率與精度、更富可操作性和套用性的創新研究。具體的，我們將通脹因素納入資產定價的分析框架，構建一個具實證可操作性的含通脹資產定價模型，基於此從利率類資產和通脹類衍生品等金融資產的價格中運用合理技術方法提取隱含通脹信息，對其品種、期限結構和相關性等特徵展開多維度解讀和比較分析，並探索其在理論研究、巨觀經濟和微觀金融市場中的廣泛運用。
