基本介紹
- 中文名：資本貿易
- 方式：合資經營
- 交易：股權交易
- 功能：最佳化資源配置
資本貿易的方式,一．合資經營,二．加工貿易,三．租賃貿易,四、股權交易,資本貿易的功能,資本貿易的內容,
資本貿易的方式
一．合資經營
合資經營是國際貿易方式中企業迴避關稅，降低出口成本，利用和開發全球資源的一種非常重要的貿易方式。它是由兩個或兩個以上不同國家的法人或個人共同投資、共擔風險、共享利潤的經營方式。
(一)合資經營的形式
合資經營一般有兩種形式：
(1)股份型合資經營。即根據各方當事人之間簽訂的協定，經主管當局批准而成立獨立法律實體。各方以資金或其他協定規定形式資本作為投資，獨立核算、共同經營、共同承擔法律責任。並按資本比例共負盈虧。
(2)契約型合資經營。這是根據各方當事人之間簽訂的協約經當局主管部門批准而成立的合作經營關係。與上一種形式不同的是，當事人不一定聯合組成新的獨立法律實體，而是根據協定規定的條件，共同經營，各自承擔協定規定的責任和義務，並享受其權利。
(二)合資經營項目的選擇
選擇合資經營項目的原則是：
(1)合資經營的企業產品，為當地或附近市場所需。
(2)在平等互利原則上合資經營。
(3)生產的產品要有出口競爭能力，並利用國外的銷售渠道，參與國際市場競爭。
合資經營企業是分屬不同國家的投資者共同舉辦的，其經營管理必然會遇到一系列的法律問題，且不僅涉及合資企業所在國家的法律，同時也涉及參加各方當事人所在國家的法律。因此，所定協定需經有關當事人所在國家的主管當局批准才能生效。各國都對合資經營訂立了具體的《合資經營企業法》，涉及投資形式和方法問題、利潤分配問題、合作形式和管理機構、工業產權問題、產品銷售問題、技術培訓問題等多個方面。所以，外貿企業在採用合資經營形式之前，不僅要考慮到項目的可行性，而且要慎重地了解研究國外的法律規章。
二．加工貿易
加工貿易是國際間慣用的一種貿易方式，也是一個國家利用國外廠商直接投資的重要形式之_。它指由訂做方提供原料，並對成品提出品質、規格、包裝的要求，由承攬方提供廠房、設備和勞動力，進行加工生產或裝配，並按質按量準時把成品提交給訂做方在其他市場上銷售，承攬方則按雙方約定收取加工費。
(一)加工貿易的種類
加工貿易包括來料加工、來件裝配以及進料加工等幾種方式。
來料加工(Processing Customer'S Materials)指一個國家或地區的廠商承接國外委託方的原材料和包裝材料(有時委託方也附帶提供專用設備)，按照委託方的品質規格、款式、技術和商標等要求進行加工生產，其製成品按規定時間交給委託方。
如果委託方提供的是元件、零部件和技術，必要時也附帶提供有關專用設備，由承接方根據設計、工藝和技術要求進行裝配，該項業務就稱為來件裝配(Assembling with Imported Components and Parts)。
進料加工是指從國外自購原料，加工生產出成品再銷往國外。由於進口原材料的目的是為了扶植出口，故又稱為“以進養出”。
加工貿易是我國最近20年來開展的一項新興出口業務，開展這項業務，不僅可較快地提高出口產品的生產技術，改善產品的質量，有利於充分發揮我國勞動力要素充裕的優勢，且能擴大出口商品生產，增強出口產品的競爭能力，擴大服務貿易出口。
(二)加工貿易的特點
就來料加工和來件裝配的加工貿易來說，它與傳統的進出口貿易有所不同，其主要特點是： (1)加工貿易雖也在進口和出口，但因對方必須是同一個客戶，實質上也就是一筆交易的兩個側面。所以只能同時達成協定，否則就無法成交。
(2)承接方除一些輔料和燃料外，不需自備物料，由於是代為加工性質，故無需為購置原材料和包裝物料而自備資金。
(3)承接方對委託方提供的上述原材料等，只有使用權而無所有權。
(4)和傳統貿易方式相比，加工貿易的持續時間一般來說比較長。
三．租賃貿易
從20世紀50年代起，隨著世界經濟貿易的發展，租賃作為資本投資籌集資金的一種辦法，已經逾越了一國的範圍，在全世界範圍內迅速發展起來。雖然租賃已有悠久的歷史，但國際租賃卻是一種異軍突起的新興國際經濟合作方式，它是世界各國利用外資、引進設備和推銷資本商品的一種方式，在各國的經濟生活中正在發揮著越來越大的作用。
所有權與使用權的分離是租賃貿易的基本特徵，即資產所有人出租它的資產，供租用人使用並支付約定的租金，在一項租賃業務中，有兩個主要的關係人——出租人和租用人，它們之間的租賃關係是由雙方簽訂的租賃契約來確定的。租用人在租賃期間，對租用物享有占有權和使用權，並承擔保護、合理使用租用物並支付租金的義務；出租人對出租物擁有所有權，並享有收取租金的權利，其主要義務是承認租用人在規定的期限內對租用物享有占有權和使用權。
從總體上來講，國際租賃有兩種基本方式，即融資性租賃和經營性租賃，其他方式都可視為由這兩種基本方式演變而來。
(一)融資性租賃
融資性租賃(Financial Lease)又稱為金融性租賃、資本性租賃、完全支付租賃。是國際租賃業務中使用最多和最基本的方式之一。融資性租賃是由承租人自行向製造廠商或其他供貨人選定需要的設備，確定其品種、規格等，然後由租賃公司在與承租人簽訂租賃契約後，向該製造廠商或其他供貨人按已確定條件進行訂購。在這種租賃方式中，由租賃公司支付設備的全部價款，相當於向承租人提供了100%的長期信貸，所以稱為融資性租賃。它有以下主要特點：
(1)以承租人長期租用設備為前提，租用時間與設備壽命基本相同。
(2)由於租賃的設備多為專業化生產所需設備，因此在租約有效期內任何一方不得單方面解約，一方自行毀約將課以重罰。
(3)租賃設備由承租人自行選定，出租人只負責支付貨款購買設備，對出租設備的性能、生產效率和適用性，以及設備的老化、陳舊等風險概不負責。
(4)承租人按租賃契約當期交付租金，租金中包括設備售價、利息和手續費。在租賃有效期內可以享受獨家使用設備的權利，同時還要負責租賃設備的管理、維修、保養等一切事宜。(5)租賃期滿時承租人有權對使用的設備作如下選擇：一是降低租金繼續租用；二是把設備退還出租人，並補足設備殘值(租賃契約中預先估定設備在租賃期滿後的出售價值)；三是按不低於資產公開市價的價格購買，多數情況按雙方事先估定的殘值購買。
融資性租賃在國際租賃行業是最普遍的，也是承租人最樂意採用的一種方式，它的主要優點有：第一，承租人可以根據自己的需要和意圖(甚至附有特殊的要求)，去選定最適合的生產設施或其他租賃物件。第二，承租人可以從租賃公司得到信貸，包括對企業所使用的全部資本設備，而且償還期限較長，可以解決企業在籌建或擴大生產時資金上的困難。第三，租賃滿期後，如果承租人需繼續租用或想擁有這項設備，它可以訂立續租契約或按資產的公平市價(實際是殘值。甚至是小額的名義價格)買下這項設備。
(二)經營性租賃
經營性租賃(OperatingLease)，又稱服務性租賃，也稱非完全支付租賃。這一租賃方式，通常適用於一些需要專業技術進行保養和技術更新較快的設備。它有如下特點：
(1)租賃公司既提供租賃物件，同時又提供必要的服務，包括對設備的維修保養、保險以及各種專門的技術服務等。
(2)同租賃物件的經濟壽命相比，經營性租賃的每次租期一般較短。
(3)經營性租賃一般適用於大批通用性的設備，如電腦、電視機等，都屬於廣泛使用的租賃物件。
(4)在合理的條件範圍內，經營性租賃是允許解約的，以便承租人可以租用更先進的設備。租賃公司承擔設備老化風險。
(5)租賃公司始終擁有租賃物件的所有權，並承擔有關的一切利益和風險。
四、股權交易
股權交易是新興的資本交易方式。也就是說，投資者進人一個國家的市場，急需進行直接投資建立廠房、購買設備、組織機構等事宜時，只需在目標國的股票市場上購買企業股票，就可實現控制某個行業的企業和進入市場的目標。這會節省很多時間成本和談判成本，使得進出市場更容易。
資本貿易的功能
資本貿易能有效組織資金的橫向流動，調節資金的供求，實現資金的融通，提高資金的使用效率。其功能主要有：
①融資功能。資本貿易可通過多種渠道、多種形式籌集資金和融資，通過各種金融工具的買賣，為資金供需雙方提供各種各樣的投融資和籌資選擇，適應不同的需要。因此，資本貿易通過其特有的融資方式，解決資金供求的矛盾，實現資金融通。
②最佳化資源配置功能。資本貿易通過價格機制和利率機制的影響，使資金流向經營好、收益高的企業或部門，從而最佳化了資源配置，減少資源浪費，促進經濟的發展。
③競爭功能。資本貿易的各方都有各自獨立的經濟利益，為實現自身利益的最大化，他們必須注意市場動向，關注市場的行情，作出正確的融資決策，在競爭中求得自身的生存和發展。
④分散風險功能。資本貿易可以通過多種證券組合的方式，為投資者分散風險，提高投資的安全性和盈利性。同時，資本貿易還可以通過期貨交易和期權交易等各種交易手段為投資者提供方便，迴避風險。此外，資本貿易依靠其完善的制度和法規，還可以規範各投資者的交易行為，防止各類不良行為的發生。
資本貿易的內容
1．資金的借貸。資金的借貸是貨幣持有者將約定數額的資金按約定的利率暫時借出，借款者在約定期限內，按約定的條件還本付息的信用活動。
現代的資金借貸主要發生在投資者與銀行、居民儲蓄者之間。銀行起一個中介人的作用，以較低利率把居民閒散貨幣集中起來，然後以較高利率貸給工商業者。投資者通過借貸取得的貨幣支配權可投資工商業務，在一定期限里還本付息。銀行則通過經營貨幣獲取利差。居民則通過儲蓄取得利息收入。利率則是貨幣這種特殊商品借貸的價格或費用，它體現為一定期限內利息和投資貨幣額的比率。居民手持的用於流通的貨幣只是過去勞動的一般體現，僅僅是貨幣而不是資本。只有當投資者通過資金借貸業務取得這些貨幣並用於投資時，貨幣資本化了，它才能夠完成資本的職能，取得一定的利潤。在商品經濟發展過程中，資本處於不斷流動的狀態，流動的目的是儘量使資本增值，哪裡的條件使資本增值，哪裡利潤高，資本就會向哪裡流動。當國外投資的預期利潤比國內高時，投資者就會通過各種靈活多樣的方式使資本流向國外。
資金的借貸種類很多：①按貸款期限分，可分為短期貸款(不超過1年)，中期貸款(1年以上，一般為2～5年)，長期貸款(5年以上，10～20年甚至更長)。②按貸款的利率分，可分為無息貸款、低息貸款、中息貸款和高息貸款。③按借款和還款的方法分，可分為統借統還貸款、統借自還貸款和自借白還貸款等。
2．證券的買賣。證券是以證明或設立權利為目的而發行的憑證，包括各種商品所有權的證券(如提單)，財產所有權證券、收益請求權證券、股票、債權證券(如銀行債券、公司債券、國債券等)。證券資本的買賣是指已發行的證券在投資者之間通過證券交易所或證券經營機構進行買賣證券的活動。
證券買賣的方式多種多樣。按交易有無固定場所分，可分為公開交易和議價交易；按交割時間分，可分為現貨交易和期貨交易；按有無交易媒介分，可分為委託交易和自營交易。
證券資本買賣的類型主要包括：股票買賣、債券買賣和其他有價證券的買賣。
(1)股票買賣。股票是股份公司發給股東作為入股憑證並藉以取得股息收入的一種有價證券。股票持有者就是公司的股東。就股票本身的屬性來看，它是代表對一定的經濟利益分配請求權的資本證券。股票既能給持有者提供定期收入，又能當作商品進行買賣和轉讓，但它本身沒有價值，公司股票之所以具有價格，能夠買賣，就在於憑藉股票可以獲取一定的股息收入，而股票的交易價格是由股息預期利息和銀行利息率之比決定的。同時受市場供求關係、人們的心理預期、經濟政治穩定狀況影響較大。
股票的種類很多，依據不同的分類方法，可將股票分為：優先股、普通股和後配股；面額股和無面額股；記名股和無記名股等。
(2)債券的買賣，債券是一種負債憑證，證明持有者有權按期取得固定利息和到期收回本金。按發行債券的主體不同，債券可分為公司債券和政府債券。
公司債券是企業對外舉債並承諾在一定期限還本付息所發行的借款憑證。債券持有人同企業存在一般的債權債務關係，每年可以從公司獲得固定的利息收入，但債券持有人不是公司的股東。債券到期時，公司應償還本金，贖回債券。
政府債券是由國家出具的借款憑證，是政府為籌措資金而發行的，債券持有人可以按規定取得利息，到期收回本金。從性質上看，政府債券與公司債券是一樣的，只是發行人及其信譽不同。
股票和債券都是具有一定票面金額的有價證券，都是籌集資本的一種方式，它們自身沒有任何價值，只是代表資金投資及其收益的要求權。但它們之間亦有很大不同：
①股票是一種所有權證書，而債券則是一種債權證書；
②股票的紅利並不約定，而債券的利息支付則是預先約定的；
③股票沒有期限，公司債券則約定在一定期限內返還一定數額的本息；
④股票交易大都在證券交易所內進行，而債券交易則多在場外完成。
3．外匯的買賣。外匯是指一國對另一國擁有資金要求權的所有貨幣憑證，它包括：進人國際貨幣流通領域的各國貨幣；體現國際債權、債務關係的信用工具；具有國際流動性的金融資產。在外匯市場上，一國貨幣以一定兌換率換取另一種貨幣的買賣，稱作外匯交易。
外匯交易分即期外匯交易和遠期外匯交易兩種。即期外匯交易是指成交當日內辦理收付的外匯業務，它主要是為了滿足客戶臨時性付款需要，或為了避免匯價風險，幫助客戶調整手中外匯頭寸的貨幣比重。遠期外匯交易是成交雙方約定在成交後未來某一日期收付的外匯交易業務。它是銀行和進出口商進行外匯套頭交易、互換交易、套期保值交易及外匯投機的主要手段。在各種經貿活動中，資金的流入流出一般都涉及國與國之間貨幣的兌匯問題，亦即匯率問題。除幣值對匯率有決定性作用外，匯率的波動還要受到外匯市場供求關係以及其他政治經濟等因素的影響。
