貼水金融債券

貼水金融債券亦稱“貼現金融債券”。按一定的貼現率折價發行、到期按券面額償付的金融債券。中國最初由中國工商銀行於1987年10月發行，採取固定期限、浮動利率方式，期限為三年零三個月，券面上不標明利率，而是根據各地利率水平通過發行價格來確定。實際發行價格為100元券75元、500元券375元、1000元券750元。發行價格與償還價格之差即為利息。

貼水金融債券收益率與普通金融債券收益率不同。普通金融債券收益率計算公式為：

貼水金融債券的實際收益率為：

這種債券注重“視覺效應”，使認購者很容易直感到投資收曾，並有利於迴避投資的利率風險。其交易價格低於券面價格。