《讀懂上市公司信息——中小盤研究架構探討》是2018年經濟日報出版社出版的圖書，作者孫金鉅。
基本介紹
- 書名：讀懂上市公司信息—中小盤研究架構探討
- 作者：孫金鉅
- ISBN：9787519603274
- 頁數：358
- 定價：68.00
- 出版社：經濟日報出版社
- 出版時間：2018年5月第一版
- 開本：710×1000mm 1/16
內容簡介,圖書目錄,圖書作者,
內容簡介
本書通過中小盤研究架構的搭建，以策略思維選股為指導，從風格分析出發，通過中觀層面的主題產業鏈選股，以及特定策略選股，最終落實到個股分析。同時，以金融學思維去解讀上市公司信息，透過公告找變化，透過市場對公告認知的時間變動和方向去挖掘投資機會，而不是簡單地看業績、看併購重組等公告本身去做抉擇。
圖書目錄
前序：變與不變
上篇：中小盤研究架構探討
1．起點：風格判斷 2
1.1．風格分類和歷史回溯 2
1.2．風格背後的驅動因素 9
1.3．DDM模型之外的影響因素 16
2．主題和產業鏈投資：把握核心邏輯 24
2.1．基於DDM模型的主題投資方法論 24
2.2．體系性與事件性主題投資漫談 33
2.3．主題投資策略操作路徑 42
3．特定策略選股：讀懂上市公司信息 58
3.1．透過公告找變化 58
3.2．特定策略選股：事件驅動策略基礎上的主動選股 64
下篇：讀懂上市公司信息
4．金融學思維看會計信息 70
4.1．尋找業績超預期組合 70
4.2．高送轉和大小非解禁避稅 89
5．尋找盈餘管理蛛絲馬跡 98
5.1．應計盈餘與盈餘質量負相關 98
5.2．從動機和手段出發尋找投資機會 107
6．股權激勵的公司和個人業績 116
6.1．定性判斷：公司業績和個人業績的權衡 116
6.2. 定量結論：市場對股權激勵計畫反應積極 127
6.3. 股權激勵終止 131
7．員工持股計畫的安全墊 137
7.1．員工持股，同舟共濟 137
7.2．定量視角掘金員工持股計畫 151
8．股東增減持：因時而動 160
8.1．反轉投資者，既借勢也造勢 160
8.2．重要股東增減持或為市場風向標 168
9．控制權變更釋放的信號 177
9.1．借殼趨嚴，控制權變更成雙贏選擇 177
9.2．協定轉讓先行，資本運作跟隨 181
9.3．六大特徵錨定公司控制權變更後股價表現 192
10．股權質押和大股東自救 200
10.1．股東融資行為，與上市公司緊密相關 200
10.2．壓力測試：整體風險可控 207
10.3．投資機會：相信大股東自救的投資機會？ 211
11．併購重組：喧囂之後回歸理性 214
11.1．冷與熱之間的思考，併購重組市場回顧 214
11.2．影響：商譽和業績 223
11.3．投資機會：產業併購和殼公司 229
12．定增全流程，一二級聯動 233
12.1．從市場套利到價值挖掘 233
12.2．關注定價方式與公司行為，從定增全流程尋找機會 244
12.3．配股和公開增發還有投資機會？ 255
13．股票回購提振市場信心 265
13.1．關注大比例回購個股的機會 265
13.2．不同的信息：分紅VS股票回購 274
14．可轉債中的條款博弈 281
14.1．債券+股票看漲期權，四大條款靈活搭配 281
14.2．投資機會：次新股和過程套利 286
15．可交債：既要選股，也要擇時 299
15.1．可交債資本運作手段更加豐富 299
15.2．投資機會：選債擇時齊頭並進 307
15.3．減持新規和反向交易的討論 313
16．投資者信息披露背後的訴求 316
16.1．自願性信息披露 316
16.2．從自願性披露的動機出發看投資機會 326
17．大宗交易價格隱含意圖 337
17.1．大宗交易：限售股轉讓的好幫手 337
17.2．減持新規催生萬億大宗限售股市場 343
17.3．剖析交易目的，從量價、交易席位中尋找機會 350
上篇：中小盤研究架構探討
1．起點：風格判斷 2
1.1．風格分類和歷史回溯 2
1.2．風格背後的驅動因素 9
1.3．DDM模型之外的影響因素 16
2．主題和產業鏈投資：把握核心邏輯 24
2.1．基於DDM模型的主題投資方法論 24
2.2．體系性與事件性主題投資漫談 33
2.3．主題投資策略操作路徑 42
3．特定策略選股：讀懂上市公司信息 58
3.1．透過公告找變化 58
3.2．特定策略選股：事件驅動策略基礎上的主動選股 64
下篇：讀懂上市公司信息
4．金融學思維看會計信息 70
4.1．尋找業績超預期組合 70
4.2．高送轉和大小非解禁避稅 89
5．尋找盈餘管理蛛絲馬跡 98
5.1．應計盈餘與盈餘質量負相關 98
5.2．從動機和手段出發尋找投資機會 107
6．股權激勵的公司和個人業績 116
6.1．定性判斷：公司業績和個人業績的權衡 116
6.2. 定量結論：市場對股權激勵計畫反應積極 127
6.3. 股權激勵終止 131
7．員工持股計畫的安全墊 137
7.1．員工持股，同舟共濟 137
7.2．定量視角掘金員工持股計畫 151
8．股東增減持：因時而動 160
8.1．反轉投資者，既借勢也造勢 160
8.2．重要股東增減持或為市場風向標 168
9．控制權變更釋放的信號 177
9.1．借殼趨嚴，控制權變更成雙贏選擇 177
9.2．協定轉讓先行，資本運作跟隨 181
9.3．六大特徵錨定公司控制權變更後股價表現 192
10．股權質押和大股東自救 200
10.1．股東融資行為，與上市公司緊密相關 200
10.2．壓力測試：整體風險可控 207
10.3．投資機會：相信大股東自救的投資機會？ 211
11．併購重組：喧囂之後回歸理性 214
11.1．冷與熱之間的思考，併購重組市場回顧 214
11.2．影響：商譽和業績 223
11.3．投資機會：產業併購和殼公司 229
12．定增全流程，一二級聯動 233
12.1．從市場套利到價值挖掘 233
12.2．關注定價方式與公司行為，從定增全流程尋找機會 244
12.3．配股和公開增發還有投資機會？ 255
13．股票回購提振市場信心 265
13.1．關注大比例回購個股的機會 265
13.2．不同的信息：分紅VS股票回購 274
14．可轉債中的條款博弈 281
14.1．債券+股票看漲期權，四大條款靈活搭配 281
14.2．投資機會：次新股和過程套利 286
15．可交債：既要選股，也要擇時 299
15.1．可交債資本運作手段更加豐富 299
15.2．投資機會：選債擇時齊頭並進 307
15.3．減持新規和反向交易的討論 313
16．投資者信息披露背後的訴求 316
16.1．自願性信息披露 316
16.2．從自願性披露的動機出發看投資機會 326
17．大宗交易價格隱含意圖 337
17.1．大宗交易：限售股轉讓的好幫手 337
17.2．減持新規催生萬億大宗限售股市場 343
17.3．剖析交易目的，從量價、交易席位中尋找機會 350
圖書作者
孫金鉅，新時代證券研究所所長，兼首席中小盤研究員，曾任職於國泰君安證券研究所。專注於新興產業的投資機會挖掘以及研究策劃工作，對中小市值個股和主題研究、增發併購研究、新三板研究、新股研究等領域有深入理解。2016年、2017年連續兩年帶領團隊獲新財富最佳分析師中小市值研究第一名，2017年新財富最受私募歡迎分析師第一名，自2011年新財富設立中小市值研究方向評選以來連續七年（2011-2017）上榜。同時連續多年獲水晶球、金牛獎、第一財經等中小市值研究評選第一名。有專著《併購重組投資策略》（2016年1月，經濟日報出版社）。
