議價發行也稱非招標發行，是指證券發行者與證券承銷商就證券發行價格、手續費等權責事項充分商討後再發行或推銷的一種發行方式。這種方式是為考慮到多方面的利益，一旦各方的利益在商討後的辦法中得到兼顧，便可根據詳細辦法來執行發行或推銷計畫。
基本介紹
- 中文名：議價發行
- 屬性：證券發行者選擇一家證券承銷機構
- 性質：券承銷商組織成立承銷集團
- 方法 ：為了擴大影響
議價發行的步驟,議價發行的優點,
議價發行的步驟
議價發行的具體步驟包括以下幾個階段：
第一階段：證券發行者選擇一家證券承銷機構，商議募集資金的條件、方式、期限等。
第二階段：證券承銷機構對證券發行單位的資信狀況、技術狀況、業務狀況、財務狀況以及營業狀況等進行詳細調查，並對新發行證券的社會需要加以分析和預測。如果審查分析結果較為滿意，證券承銷商便可與發行單位簽訂發行意向書或達成試驗性的契約。
第三階段：證券承銷商組織成立承銷集團，在證券發行量大的情況下，一家承銷機構不能負擔和分散證券的責任和風險。因此，證券承銷商在初簽協定後，首要工作就是組織一個證券承銷集團，集團內每一個成員都按照規定的數額或比例來購買，發起人即牽頭的證券承銷商通常占有最大的分配額，被稱為承銷主幹事，其他為幹事成員。
第四階段：在證券公開發行、推銷之前，證券承銷機構要與證券發行者簽訂正式的買賣契約。協定規定證券發行者交付證券票券的日期、金額、數量等；同時，規定證券承銷機構購買的價格和交付款項的期限，通常在公開銷售後的十天至二周內，必須支付證券發行者所購證券票券的全部價款。
第五階段：承銷團內部簽訂協定，規定證券推銷的關係。承銷團內要一起協商向公眾出售的證券的價格，簽署各自承銷的數額，售價一旦確定，必須嚴格遵守，不得隨意升降。
第六階段：證券正式發行後，為了擴大影響，保證證券發行的成功，還要通過新聞媒介進行廣告宣傳，吸引投資者。
議價發行的優點
議價發行的優點有兩個方面：
1、承銷商與發行人直接商洽，可以更多地了解發行人的情況，容易了解和掌握髮行人的真實情況，這對於承銷商來說，可以減少承銷的風險，因而易於接受。
2、對證券承銷商而言，議價發行比招標發行更合理，證券的推銷和利潤把握性更大。
