基本介紹
- 中文名：證券經紀人合夥制
- 時間：2013年9月24日
- 法律：《證券法》
- 分類：證券
內容,歷史,背景,出台時機,尚存問題,套用,
內容
證券經紀人合夥制
合夥制下，經紀人與證券公司之間則是完全的商業夥伴合作關係，證券公司對經紀人基本上沒有管理條款，通過聘用契約明確雙方責權利；證券公司與經紀人按約定比例分成，稅收由經紀人自行申報繳納，客戶產權完全歸經紀人所有，即經紀人通過券商的席位進行交易。
歷史
2013年9月24日《證券法》修改有望引入證券經紀人合夥制，國內券商經紀業務將全面放開，而在這之前券商組織形態只有公司制，因此將引入合夥制。中國資本市場發展20餘年，該項制度出爐的時機或已到來。
背景
出台時機
合夥制出爐時機已成熟
經紀人合夥制在香港等成熟市場已比較常見，屬於完全市場化的“合伙人制”，而國內經紀人則是“僱傭制”。在僱傭制下，經紀人相當於證券公司的員工，薪酬最主要的體現形式是工資，銷售任務與績效工資或獎金掛鈎浮動，經紀人負責客戶管理與維護，但客戶產權歸證券公司所有。
而在合夥制下，經紀人與證券公司之間則是完全的商業夥伴合作關係，證券公司對經紀人基本上沒有管理條款，通過聘用契約明確雙方責權利。
在香港根據客戶佣金收入，證券公司與經紀人按約定比例分成，稅收由經紀人自行申報繳納，客戶產權完全歸經紀人所有，即經紀人通過券商的席位進行交易。
合夥制之所以在香港發展成熟，主要因為從事證券投資需要專業知識和充裕時間，香港社會分工細緻、工作節奏快，因此職業股民少，大部分人無暇從事專業的證券投資活動；香港社會個人信用制度發達，香港市民願意聘用經紀人並接受其專業服務。
同時，香港法律制度健全，經紀人的權利、責任、義務和操守標準有明確規定，且違法代價高昂；上述香港公司經紀人表示，在香港每天都有經紀人因違法違規被吊銷牌照，因為其法律保護投資者，監管非常嚴格。
內地曾經的“富友模式”
其實，內地一度也是有過合夥制萌芽的，十年前，全經紀業務小券商富友證券在上海異軍突起，其放棄對客戶資源的占有，全部交給經紀人團隊，並與後者建立起完全基於契約的委託關係；在佣金分成上，富友證券也僅僅收取最低限度的通道費用。這種開創性的制度安排，使得富友證券兩年間迅猛發展，2000年1月，富友證券經紀業務全國排名267位，市場份額0.02%，到2002年8月，富友證券全國排名44位，市場份額0.63%，其中A股份額0.3%。但而後，該模式隨著富友證券因資金鍊斷裂被託管而銷聲匿跡。
富友證券轉型是讓自己成為交易通道的批發商，以低廉的價格把交易通道批發給零售商。由於不再經營與通道批發業務無關的零售業務，可以把通道費用降得很低，這樣就可以吸引到一批只需要交易通道，而並不看重其他服務的投資者。
證券經紀人合夥制實施以後，券商經紀業務牌照應該是最好拿的牌照，也不乏會出現很多專門從事經紀業務的券商。經紀業務分化是一種必然，也可能出現優秀的經紀人合夥成立企業來專做經紀業務。
採用經紀人模式，佣金還是和經紀人運作模式有關，客戶黏性大的經紀人佣金變動不會太大，如果他們有核心競爭力，客戶能掙到錢，就一直跟隨。資歷較老的人有優勢，年輕的經紀人其實沒這么多談判力。不過總體來說，佣金還是呈下降趨勢，因為客戶有很多選擇。
尚存問題
合格經紀人群體尚待壯大
內地合格經紀人較少，都是依靠公司研究實力，而海外經紀人對股票、證券、債券都有所了解，提供一攬子投資計畫，資歷深的經紀人才可做合夥制，資歷太淺的很難做好。
第一批經紀人可能出在成熟的、對資本市場有充分深刻理解、又能準確把握投資方向的投資者中。證券經紀人合夥制適應了資本市場完全市場化的需求，經過多年的積累，內地經紀人群體的發展或漸漸成熟。
證券經紀人合夥制更有利於券商之間的合理競爭，誰的合格經紀人多，吸引的客戶就越多，所以，此時是人才儲備大好時機，券商的理財顧問會比較有優勢。
套用
證券經紀人合夥制套用於券商組織形態的合作制度，屬於國內券商經紀業務。
