證券法苑2020年1月第28卷

內容簡介

2019年12月28日，第十三屆全國人大常委會第十五次會議審議通過了修訂後的《證券法》，於2020年3月1日起施行。本次《證券法》修訂，按照市場化、法治化、國際化的原則，進一步完善資本市場基礎制度、夯實資本市場法制根基，對於推進資本市場全面深化改革，有效防控市場風險，提高上市公司質量，維護投資者合法權益，提升資本市場服務實體經濟能力，打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，具有十分重要而深遠的意義。在此，我們對新《證券法》的修訂通過表示誠摯的祝賀。《證券法苑》也將持續關注新《證券法》實施、資本市場改革發展中的重點難點問題，積極研究、建言獻策，參與和推動資本市場法治建設。

　　本卷《證券法苑》設7個欄目，甄選了28篇論文。

　　2019年12月20日，優刻得科技股份有限公司的科創板首次公開發行申請註冊生效，中國資本市場正式迎來了一家採用雙重股權結構的企業。本卷繼續探討特殊股權結構下有效公司治理和投資者保護問題，設定了“特殊股權結構與公司治理”專欄，收錄了科菲教授對雙重股權結構下“日落條款”的反思，以及鄭或對科菲教授一文的評註。除雙層股權結構外，境外市場還有以股東持有股份的時間長度來分配表決權比例的實踐（任期表決制，time-phased voting）。本卷收錄了2篇有關任期表決制的譯作，以及曾斌對兩篇譯作的評註。

　　2019年11月14日，最高人民法院正式發布《全國法院民商事審判工作會議紀要》（以下簡稱《九民會議紀要》），針對公司糾紛、契約糾紛、擔保糾紛、金融糾紛、破產糾紛等案件審理中存在的爭議問題，推進裁判思路的統一。本卷“專題筆談”欄目組織了12篇文章，結合《九民會議紀要》中規定的公司對外擔保、對賭協定、優先購買權行使、證券虛假陳述民事訴訟和場外配資效力等裁判要點進行探討，闡發紀要中的微言大義，並就個別疑義作進一步分析。

　　上海金融法院於2019年1月發布全國一個證券糾紛示範判決機制的規定，隨後，以方正科技虛假陳述系列案件為試點，對示範判決機制進行全流程實踐。本卷“案例評註”欄目，收錄了林曉鎳等對全國首例證券群體性糾紛示範判決的解析，分析了該案中涉及行政處罰與民事侵權的關係、因果關係的認定、投資差額損失的計算方法、證券市場系統風險扣除比例等訴爭問題的裁判思路。袁康對最高人民法院就“九龍山國旅案”的再審判決作了解析評註，並分析了新《證券法》第44條有關短線交易規定的法律適用。董翔等翻譯了美國聯邦最高法院“信實電氣公司訴艾默生電氣公司案”判決書，其中分析了上市公司大股東涉嫌從事短線交易時的動態身份認定問題。

　　本卷“制度研究”欄目收錄了2篇對證券市場前沿制度問題的探討文章。《上市公司臨時公告的**性探析》一文討論了上市公司臨時公告傳播中的著作權保護問題。《公權力輔助私權救濟新機制：監管部門督促短線交易歸入權行使》探討了證券監管部門督促短線交易歸入權行使作為公權力輔助私權救濟的新手段、新機制。

　　“市場觀察”欄目收錄了3篇文章，涉及我國資本市場股權再融資、證券公司破產的立法模式與難點問題，以及民營上市公司內部監督等市場焦點話題。

證券法苑2020年1月第28卷

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