證券信用

證券信用從廣義來講，指證券信用交易涉及的買賣雙方相互給予的信用，由證券商給客戶貸款貸券的信用，由銀行貸款發放以證券為擔保的貸款;以及證券選擇權買賣信用等。從狹義來講，指證券商或證券金融機構對顧客的貸款貸券業務。證券信用一般隨著證券市場的盛衰而變化，近幾十年來世界證券市場有了很大的發展，證券信用也相應得到了迅速的增加。

基本介紹

• 中文名：證券信用
• 外文名：Securities credit
• 類型：金融
• 含義：是一種社會集資的方式

特點

相比銀行信用而言，證券信用不僅速度快、規模大、效率高，而且證券是面對廣大投資者以公募方式發行的，所以將投資風險幾乎全部集中在銀行身上，因此已開發國家尤其是美國更注重證券信用，其證券融資額也幾乎與銀行信用不相上下。

典型方式

證券信用最典型的方式就是股份制。股份制信用採用發行所有權憑證的方式而不是債券憑證的方式來籌措資金。由於股票是永久性的工具，發行公司在持續經營過程中沒有償還的壓力，所以公司能夠更合理的運用資金，資金的使用效率可以提高；同時由於認購了股票的股東對股份公司由歸屬感，並能通過一定形式參與公司管理，所以其主觀能動性能更好地發揮，經營管理的效率也可以提高。所以，股份制信用是處於創業期或成長期的公司最好的籌資方式

相比已開發國家

在已開發國家，成熟的股份公司一般都更傾向於債券融資而不是增發股票，因為增發股票會稀釋股權，導致原有股東對公司的控制權被削弱，所以即便債券融資會增加公司債務清償的壓力，公司的融資策略也會傾向於此。在中國，由於多數公司處於起步階段或成長期，急需長期穩定的資金來源，而且由於中國證券市場特定歷史原因造成的股權分置問題，所以公司對股權融資有特殊的狂熱偏好。已開發國家債券融資額一般是股票融資額的3-10倍，而我國自1996年後股票融資額就超過債券融資額，平均為3-5倍。隨著中國許多大公司開始進入成熟期，尤其是隨著股權分置問題基本解決，債券融資額必然會逐步上升。

證券市場關係

證券信用必須依託完善的、有效率的證券市場，這是因為證券信用的一個重要條件是所發行的證券具有完全的流動性。如果證券市場組織架構不完善、交易規則不健全，就會形成證券發行者惡意“圈錢”的情況，破壞籌資者與投資者之間的市場平等關係，帶來市場信心的喪失，使市場變成變成一個惡性投機場所，最終使籌資、投資雙方兩敗俱傷。我國以兩個證券交易所為核心的證券市場雖經近20年的建設，完善程度仍然不高，市場充滿投機，著集中體現在股票市場的暴漲暴跌上，尤其是在股權分置改革完成之前，存在著上市公司與投資者的嚴重對立現象。因此，到目前為止，我國的融資體系仍然是以銀行信用為絕對主體。顯然。要發展我國的證券信用，關鍵還是證券市場的建設與完善。