諾安多策略混合型證券投資基金是諾安基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：諾安多策略混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：諾安基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：12.49億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：320016
- 成立日期：20110809
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要通過數量化手段最佳化投資策略，在控制風險的前提下，力爭實現基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金投資於具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行、上市的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、權證、貨幣市場工具、股指期貨和資產支持證券以及中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會相關規定。
投資策略
本基金將實施積極主動的投資策略，具體由資產配置策略、股票投資策略、債券投資策略、權證投資策略以及股指期貨投資策略五部分組成。
1．資產配置策略
本基金主要投資的大類資產是股票、債券和現金，我們將從巨觀面、政策面、資金面和基本面等全面研究、綜合分析，發掘擇時因子，根據擇時因子信號和市場情況靈活配置大類資產。大類資產的配置由多因子市場擇時模型和具體情況決定。模型分為短周期模型和長周期模型，短周期模型每天進行更新，長周期模型在經濟數據公布後及時進行更新。同時對於模型本身我們也會定期進行修正和檢驗。此外，需要指出的是在具備足夠多預期收益率良好的投資標的時，將優先考慮股票類資產的配置，剩餘資產將配置於債券類和現金類等大類資產上。
2．股票投資策略
本基金以“定量投資”為主，輔以“定性投資”，力爭實現穩定超額回報。
定量投資方面，本基金將依託自主研發的定量投資模型，構建投資組合。其中，核心模型包括諾安行業選擇模型、諾安多因素股票模型以及諾安組合最佳化器。量化投資小組將根據市場變化趨勢，定期或不定期地對模型進行覆核，並做相應調整，以不斷改善模型的適用性。
（1）諾安行業選擇模型
諾安行業選擇模型，通過定量分析行業贏利能力、分析師的盈利預期、市場認同度等因素，捕捉具有投資吸引力的行業。根據各行業的投資吸引力，決定各行業相對於業績比較基準中行業權重的相對偏離度。提高投資吸引力高的行業配置，降低投資吸引力低的行業配置。
（2）諾安多因素股票模型
通過諾安行業選擇模型篩選的行業進入個股篩選程式。本基金在個股選擇層面，採用“諾安多因素股票模型”。
諾安基金根據對中國證券市場運行特徵的長期研究，選取估值因子（Valuation）、成長因子（Growth）、盈利趨勢（Operating）、分析師情緒（Sentiment）、市場因素（Market）五大類對A股股價波動具有較強解釋度的指標，建立“諾安多因素股票模型”，並使該模型成為股票選擇的重要依據。
定性投資主要利用基本面研究成果，對模型自動選股的結果進行覆核和優選，即在諾安多因素股票模型篩選出的股票名單的基礎上，根據分析師定性研究成果，剔除掉某些存在定性缺陷或發生不利變化和事件的上市公司的股票，從而進行定性優選。
需要考慮的定性因素包括：
A）上市公司治理結構、管理和產品；
B）上市公司生產經營；
C）存在對股價有負面影響的潛在事件和政策；
D）存在壓制股價的其它非基本面因素。
本基金通過量化技術，對上述定量模型和定性因素篩選的結果進行最佳化，以確定個股權重，實現風險收益的最佳匹配。定量投資方法以科學性和系統性著稱，將在嚴格的紀律化模型制約下，緊密跟蹤策略，使運作風險最小化，並力爭取得較高收益。在現階段，本基金使用“穩健最佳化”的方法，在所有可能的期望回報的最壞條件下，計算最優組合。與其他最佳化方法相比，使用“穩健最佳化”方法獲得的最優組合，更加穩定，更加分散化，交易成本和換手率更低。
3．債券投資策略
本基金的債券組合主要作為基金流動性管理的工具。
債券投資採取“自上而下”的策略，深入分析巨觀經濟、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以價值發現為基礎，採取以久期管理策略為主，輔以收益率曲線策略、收益率利差策略等，確定和構造能夠提供穩定收益、較高流動性的債券和貨幣市場工具組合。
4．權證投資策略
本基金在權證投資中將對權證標的證券的基本面進行研究，結合期權定價模型和我國證券市場的交易制度估計權證價值，進行穩健投資。
5．股指期貨投資策略
本基金在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，本著謹慎性原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。股指期貨的具體投資策略包括：（1）對沖投資組合的系統性風險；（2）有效管理現金流量、降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
1．資產配置策略
本基金主要投資的大類資產是股票、債券和現金，我們將從巨觀面、政策面、資金面和基本面等全面研究、綜合分析，發掘擇時因子，根據擇時因子信號和市場情況靈活配置大類資產。大類資產的配置由多因子市場擇時模型和具體情況決定。模型分為短周期模型和長周期模型，短周期模型每天進行更新，長周期模型在經濟數據公布後及時進行更新。同時對於模型本身我們也會定期進行修正和檢驗。此外，需要指出的是在具備足夠多預期收益率良好的投資標的時，將優先考慮股票類資產的配置，剩餘資產將配置於債券類和現金類等大類資產上。
2．股票投資策略
本基金以“定量投資”為主，輔以“定性投資”，力爭實現穩定超額回報。
定量投資方面，本基金將依託自主研發的定量投資模型，構建投資組合。其中，核心模型包括諾安行業選擇模型、諾安多因素股票模型以及諾安組合最佳化器。量化投資小組將根據市場變化趨勢，定期或不定期地對模型進行覆核，並做相應調整，以不斷改善模型的適用性。
（1）諾安行業選擇模型
諾安行業選擇模型，通過定量分析行業贏利能力、分析師的盈利預期、市場認同度等因素，捕捉具有投資吸引力的行業。根據各行業的投資吸引力，決定各行業相對於業績比較基準中行業權重的相對偏離度。提高投資吸引力高的行業配置，降低投資吸引力低的行業配置。
（2）諾安多因素股票模型
通過諾安行業選擇模型篩選的行業進入個股篩選程式。本基金在個股選擇層面，採用“諾安多因素股票模型”。
諾安基金根據對中國證券市場運行特徵的長期研究，選取估值因子（Valuation）、成長因子（Growth）、盈利趨勢（Operating）、分析師情緒（Sentiment）、市場因素（Market）五大類對A股股價波動具有較強解釋度的指標，建立“諾安多因素股票模型”，並使該模型成為股票選擇的重要依據。
定性投資主要利用基本面研究成果，對模型自動選股的結果進行覆核和優選，即在諾安多因素股票模型篩選出的股票名單的基礎上，根據分析師定性研究成果，剔除掉某些存在定性缺陷或發生不利變化和事件的上市公司的股票，從而進行定性優選。
需要考慮的定性因素包括：
A）上市公司治理結構、管理和產品；
B）上市公司生產經營；
C）存在對股價有負面影響的潛在事件和政策；
D）存在壓制股價的其它非基本面因素。
本基金通過量化技術，對上述定量模型和定性因素篩選的結果進行最佳化，以確定個股權重，實現風險收益的最佳匹配。定量投資方法以科學性和系統性著稱，將在嚴格的紀律化模型制約下，緊密跟蹤策略，使運作風險最小化，並力爭取得較高收益。在現階段，本基金使用“穩健最佳化”的方法，在所有可能的期望回報的最壞條件下，計算最優組合。與其他最佳化方法相比，使用“穩健最佳化”方法獲得的最優組合，更加穩定，更加分散化，交易成本和換手率更低。
3．債券投資策略
本基金的債券組合主要作為基金流動性管理的工具。
債券投資採取“自上而下”的策略，深入分析巨觀經濟、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以價值發現為基礎，採取以久期管理策略為主，輔以收益率曲線策略、收益率利差策略等，確定和構造能夠提供穩定收益、較高流動性的債券和貨幣市場工具組合。
4．權證投資策略
本基金在權證投資中將對權證標的證券的基本面進行研究，結合期權定價模型和我國證券市場的交易制度估計權證價值，進行穩健投資。
5．股指期貨投資策略
本基金在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，本著謹慎性原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。股指期貨的具體投資策略包括：（1）對沖投資組合的系統性風險；（2）有效管理現金流量、降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
收益分配原則
本基金收益分配應遵循下列原則：
1．本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2．收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將投資人的現金紅利按除權後的單位淨值自動轉為基金份額；
3． 在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年最多分配 6 次，每次基金收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的20%；
4．若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5．本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權後的單位淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
6． 基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過15個工作日；
7． 基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
8．法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
1．本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2．收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將投資人的現金紅利按除權後的單位淨值自動轉為基金份額；
3． 在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年最多分配 6 次，每次基金收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的20%；
4．若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5．本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權後的單位淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
6． 基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過15個工作日；
7． 基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
8．法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
