調整型公司重組

概念

調整型公司重組是指以不改變控制權的股權置換、股權-----資產置換、不改變公司資產規模的資產置換以及縮小公司規模的資產出售、公司分立、資產配負債剝離等，而進行公司調整的重組方式。

主要類別

股權置換

其目的通常在於引入戰略投資者或合作夥伴。通常，股權置換不涉及控股權的變更。股權置換的結果是：實現公司控股股東與戰略夥伴之間的交叉持股，以建立利益關聯。

股權—資產置換

股權—資產置換是由公司原有股東以出讓部分股權為代價，使公司獲得其他公司或股東的優質資產。其最大優點就在於，公司不用支付現金便可獲得優質資產，擴大公司規模。股權—資產置換的另一種形式是以增發新股的方式來獲得其他公司或股東的優質資產，這實質上也是一種以股權方式收購資產的行為。

資產置換

資產置換是指公司重組中為了使資產處於最佳配置狀態獲取最大收益，或出於其他目的而對其資產進行交換。雙方通過資產置換，能夠獲得與自己核心能力相協調的、相匹配的資產。

資產出售或剝離

資產出售或剝離是指公司將其擁有的某些子公司、部門、產品生產線、固定資產等出售給其他的經濟主體。由於出售這些資產可以獲得現金回報，因此從某種意義上來講，資產剝離並未減少資產的規模，而只是公司資產形式的轉化，即從實物資產轉化為貨幣資產。

公司分立

公司分立是指公司將其資產與負債轉移給新建立的公司，把新公司的股票按比例分配給母公司的股東，從而在法律上和組織上將部分業務從母公司中分離出去，形成一個與母公司有著相同股東的新公司。通過這種資產運作方式，新分立出來的公司管理權和控股權也同時會發生變化。在公司分立的過程中有許多做法，包括並股和裂股兩種方式。其結果是母公司以子公司股權向母公司股東回購母公司股份，而子公司則成為由母公司原有股東控股的與母公司沒有關聯的獨立公司。

資產配負債剝離

資產配負債剝離是將公司資產配上等額的負債一併剝離出公司母體，而接受主體一般為其控股母公司。這一方式在甩掉劣質資產的同時能夠迅速減小公司總資產規模，降低負債率，而公司的淨資產不會發生改變。對資產接受方來說，由於在獲得資產所有權的同時也承擔了償債的義務，其實質也是一種以承擔債務為支付手段的收購行為。