融通通源短融債券型證券投資基金是融通基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：融通通源短融債券B
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：融通基金
- 基金管理費：0.40%
- 首募規模：
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：001941
- 成立日期：20151116
- 基金託管費：0.14%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過基金管理人對以短期融資券和超級短期融資券為主的債券的深入研究和對市場環境的判斷，選擇具有投資價值的債券，嚴格控制風險，力爭實現超過業績比較基準的投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的短期融資券、超級短期融資券、國家債券、金融債券、次級債券、中央銀行票據、企業債券、公司債券、中期票據、可分離交易可轉債的純債、資產支持證券、回購和銀行存款等金融工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他債券資產。
融通通源短融基金不直接在二級市場買入股票、權證等權益類資產，也不參與一級市場新股申購和新股增發。同時融通通源短融基金不參與可轉換債券以及可分離交易可轉債投資(純債部分除外)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
融通通源短融基金不直接在二級市場買入股票、權證等權益類資產，也不參與一級市場新股申購和新股增發。同時融通通源短融基金不參與可轉換債券以及可分離交易可轉債投資(純債部分除外)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後,可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
融通通源短融基金將採用自上而下的方法對基金資產進行動態的整體資產配置和類屬資產配置。在認真研判巨觀經濟運行狀況和金融市場運行趨勢的基礎上，根據整體資產配置策略動態調整大類金融資產的比例；在充分分析債券市場環境及市場流動性的基礎上，根據類屬資產配置策略對投資組合類屬資產進行最最佳化配置和調整。
（1）整體資產配置策略
通過對國內外巨觀經濟狀況、市場利率走勢、市場資金供求情況，以及證券市場走勢、信用風險情況、風險預算和有關法律法規等因素的綜合分析，在整體資產之間進行動態配置，確定資產的最優配置比例和相應的風險水平。
（2）類屬資產配置策略
在整體資產配置策略的指導下，根據資產的風險來源、收益率水平、利息稅務處理以及市場流動性等因素，將市場區隔為普通債券（含國債、金融債、央行票據、企業債、短期融資券等）、資產證券化產品等子市場，採取積極投資策略，定期對投資組合類屬資產進行最最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權數。
（3）明細資產配置策略
在明細資產配置上，首先根據明細資產的剩餘期限、資產信用等級、流動性指標決定是否納入組合；其次，根據個別債券的收益率（到期收益率、票面利率、利息支付方式、利息稅務處理）與剩餘期限的配比，對照基金的收益要求決定是否納入組合；最後，根據個別債券的流動性指標（發行總量、流通量、上市時間），決定投資總量。
2、普通債券投資策略
融通通源短融基金在普通債券的投資中主要基於對國家財政政策、貨幣政策的深入分析以及對巨觀經濟的動態跟蹤，採用久期控制下的主動性投資策略，主要包括：久期控制、期限結構配置、信用風險控制、跨市場套利和相對價值判斷等管理手段，對債券市場、債券收益率曲線以及各種債券價格的變化進行預測，相機而動、積極調整。
（1）久期控制是根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險；
（2）期限結構配置是在確定組合久期後，針對收益率曲線形態特徵確定合理的組合期限結構，包括採用集中策略、兩端策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利；
（3）信用風險控制是通過對巨觀經濟形勢、基準利率走勢、資金面狀況、行業以及個券信用狀況的研判，積極主動發掘收益充分覆蓋風險，甚至在覆蓋之餘還存在超額收益的投資品種；同時通過行業及個券信用等級限定、久期控制等方式有效控制投資信用風險；
（4）跨市場套利根據不同債券市場間的運行規律和風險特性，構建和調整債券債組合，提高投資收益，實現跨市場套利；
（5）相對價值判斷是根據對同類債券的相對價值判斷，選擇合適的交易時機，增持相對低估、價格將上升的債券，減持相對高估、價格將下降的債券。
3、資產證券化產品投資策略
證券化是將缺乏流動性但能夠產生穩定現金流的資產，通過一定的結構化安排，對資產中的風險與收益進行分離組合，進而轉換成可以出售、流通，並帶有固定收入的證券的過程。
資產證券化產品的定價受市場利率、發行條款、標的資產的構成及質量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場巨觀分析的基礎上，對資產證券化產品的交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等進行分析，採取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預期利率波動率策略等積極主動的投資策略，投資於資產證券化產品。
融通通源短融基金將採用自上而下的方法對基金資產進行動態的整體資產配置和類屬資產配置。在認真研判巨觀經濟運行狀況和金融市場運行趨勢的基礎上，根據整體資產配置策略動態調整大類金融資產的比例；在充分分析債券市場環境及市場流動性的基礎上，根據類屬資產配置策略對投資組合類屬資產進行最最佳化配置和調整。
（1）整體資產配置策略
通過對國內外巨觀經濟狀況、市場利率走勢、市場資金供求情況，以及證券市場走勢、信用風險情況、風險預算和有關法律法規等因素的綜合分析，在整體資產之間進行動態配置，確定資產的最優配置比例和相應的風險水平。
（2）類屬資產配置策略
在整體資產配置策略的指導下，根據資產的風險來源、收益率水平、利息稅務處理以及市場流動性等因素，將市場區隔為普通債券（含國債、金融債、央行票據、企業債、短期融資券等）、資產證券化產品等子市場，採取積極投資策略，定期對投資組合類屬資產進行最最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權數。
（3）明細資產配置策略
在明細資產配置上，首先根據明細資產的剩餘期限、資產信用等級、流動性指標決定是否納入組合；其次，根據個別債券的收益率（到期收益率、票面利率、利息支付方式、利息稅務處理）與剩餘期限的配比，對照基金的收益要求決定是否納入組合；最後，根據個別債券的流動性指標（發行總量、流通量、上市時間），決定投資總量。
2、普通債券投資策略
融通通源短融基金在普通債券的投資中主要基於對國家財政政策、貨幣政策的深入分析以及對巨觀經濟的動態跟蹤，採用久期控制下的主動性投資策略，主要包括：久期控制、期限結構配置、信用風險控制、跨市場套利和相對價值判斷等管理手段，對債券市場、債券收益率曲線以及各種債券價格的變化進行預測，相機而動、積極調整。
（1）久期控制是根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險；
（2）期限結構配置是在確定組合久期後，針對收益率曲線形態特徵確定合理的組合期限結構，包括採用集中策略、兩端策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利；
（3）信用風險控制是通過對巨觀經濟形勢、基準利率走勢、資金面狀況、行業以及個券信用狀況的研判，積極主動發掘收益充分覆蓋風險，甚至在覆蓋之餘還存在超額收益的投資品種；同時通過行業及個券信用等級限定、久期控制等方式有效控制投資信用風險；
（4）跨市場套利根據不同債券市場間的運行規律和風險特性，構建和調整債券債組合，提高投資收益，實現跨市場套利；
（5）相對價值判斷是根據對同類債券的相對價值判斷，選擇合適的交易時機，增持相對低估、價格將上升的債券，減持相對高估、價格將下降的債券。
3、資產證券化產品投資策略
證券化是將缺乏流動性但能夠產生穩定現金流的資產，通過一定的結構化安排，對資產中的風險與收益進行分離組合，進而轉換成可以出售、流通，並帶有固定收入的證券的過程。
資產證券化產品的定價受市場利率、發行條款、標的資產的構成及質量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場巨觀分析的基礎上，對資產證券化產品的交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等進行分析，採取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預期利率波動率策略等積極主動的投資策略，投資於資產證券化產品。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，融通通源短融基金每年收益分配次數最多為 12 次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的 20%，若《基金契約》生效不滿 3 個月可不進行收益分配；
2、融通通源短融基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在指定媒體和基金管理人網站公告。
2、融通通源短融基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在指定媒體和基金管理人網站公告。
