融通通泰保本混合型證券投資基金是融通基金髮行的一個保本型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：融通通泰保本C
- 基金類型：保本型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：融通基金
- 基金管理費：1.20%
- 首募規模：0.00億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：001124
- 成立日期：20150305
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過運用組合保險策略，在為符合保本條件的投資金額提供保本保障的基礎上，追求基金資產的長期增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，可分為風險資產和保本資產兩類，其中風險資產包括國內依法發行上市的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證以及法律法規或中國證監會允許本基金投資的其它權益類資產；保本資產包括債券（包含國債、央行票據、中期票據、金融債、企業債、公司債、短期融資券、資產支持債券、債券回購等）、銀行存款、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許本基金投資的其它固定收益類資產。另外, 本基金投資可轉換債券將根據純債到期收益率、轉股溢價率等指標來確定其屬於風險資產或保本資產,並運用相應的投資策略進行投資。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金採用時間不變性投資組合保險策略（TIPP，Time Invariant Portfolio Protection）和基於期權的組合保險策略（OBPI，Option-Based Portfolio Insurance）相結合的投資策略，通過量化技術動態調整資產配置比例，以達到保證本金安全的基本目標。
本基金的主要保本策略為TIPP策略，該策略設定了一條價值底線，該底線隨著投資組合收益的增加而調整，而 OBPI 技術主要運用於可轉換債券的投資，它是建立在TIPP技術基礎之上的必要補充。
1、TIPP投資策略與資產配置
本基金以時間不變性投資組合保險策略（TIPP）為核心，並結合對市場時機的把握，確定和調整基金資產在風險資產和保本資產間的投資比例，用低風險資產的投資收益作為可以損失的風險資本，去投資股票等風險資產以搏取更高的收益，且當在風險資產獲取一定收益後不斷提高低風險資產的投資比例以鎖定部分收益。
本基金利用TIPP進行資產配置的主要步驟如下：
首先，確定保本資產的最低配置比例。根據保本周期末投資組合最低目標價值和合理的貼現率，計算期初應持有的保本資產的最低配置比例，即設定基金期初價值底線；
其次，確定風險資產的最高配置比例。根據組合中風險資產的風險特性，決定安全墊（即基金淨資產超過基金價值底線的數額）的放大倍數，然後根據安全墊和放大倍數乘數計算期初可持有的風險資產的最高配置比例；
最後，當基金淨值上漲超過一定幅度並保持一定時間後，基金將擇機提高價值底線，以及時鎖定部分收益。
相比傳統的CPPI保本策略，TIPP保本策略由於在基金淨值上升過程中提高了價值底線，從而鎖定了已實現收益，因此整體風險要小於CPPI策略。
2、OBPI投資策略與資產配置
OBPI 策略主要根據期權的收益特性進行構建，其主要投資思路為在投資期初同時購買收益資產（如：股票）和相應的看跌期權，當股票價格下跌時，可執行看跌期權，以規避股票價格的下跌，當股票價格上漲時，則放棄使用看跌期權，以享受正股價格上行的收益。本基金主要通過不同類型的組合配置實現OBPI 投資策略，例如構建債券組合和看漲期權的組合，即可轉換公司債券投資；或在投資看跌權證時，買入權證對應的股票類資產。
3、保本資產投資策略
本基金在嚴格的風險控制和確保基金資產流動性的前提下，在系統性分析研究的基礎上，適時合理地利用現有的央票、中期票據、國債、企業債、資產支持證券等投資工具，配合套利策略的積極運用，追求低風險下的穩健收益。
本基金結合保本周期運作要求，採用目標久期匹配原則，即根據對巨觀環境中的市場、氣氛和未來利率變動趨勢的判斷，深入分析收益率曲線與資金供求狀況，通過適時選用子彈、槓鈴、梯形等策略確定並控制投資組合平均剩餘期限，在中長期目標久期管理的前提下，也將根據利率預期變化情況適當調整當前久期：如果預測利率將上升，可以適當降低組合的目標久期；如果預測利率將下降，則可以適當增加組合的目標久期。
此外，本基金還將採用債券類屬配置策略調整在不同債券投資品種之間的配置比例；採用個券選擇策略在正確擬合收益率曲線的基礎上，及時發現偏離市場收益率的債券，選擇投資於定價低估的債券品種；並通過回購套利以及跨市場、跨品種套利等策略提高收益。
4、風險資產投資策略
在風險資產投資限額內，基金管理人將發揮主動選股能力，控制股票資產下行風險，分享股票市場成長收益。股票選擇方面，本基金將充分發揮“自下而上”的主動選股能力，結合對巨觀經濟狀況、行業成長空間、行業集中度、公司內生性增長動力的判斷，結合財務與估值分析，深入挖掘盈利預期穩步上升、成長性發生根本變化且價值低估的上市公司，構建股票投資組合，同時通過選擇流動性高、風險低、具備中期上漲潛力的股票進行分散化組合投資，動態最佳化股票投資組合，控制流動性風險和集中性風險，保證股票組合的穩定性和收益性。
本基金將根據市場情況，適度參與新股申購（含增發新股），以增加收益。本基金組合的新股申購（含增發新股）策略主要是從上市公司基本面、估值水平、市場環境三方面選擇新股申購的參與標的、參與規模和新股的賣出時機。通過深入分析新股上市公司的基本情況，結合新股發行當時的市場環境，根據可比公司股票的基本面因素和價格水平，預測新股在二級市場的合理定價及其發行價格，指導新股詢價，在有效識別和防範風險的前提下，力爭獲取較高的低風險收益。
在法律法規許可時，本基金可基於謹慎原則運用其他相關金融工具對投資組合進行管理。
本基金的主要保本策略為TIPP策略，該策略設定了一條價值底線，該底線隨著投資組合收益的增加而調整，而 OBPI 技術主要運用於可轉換債券的投資，它是建立在TIPP技術基礎之上的必要補充。
1、TIPP投資策略與資產配置
本基金以時間不變性投資組合保險策略（TIPP）為核心，並結合對市場時機的把握，確定和調整基金資產在風險資產和保本資產間的投資比例，用低風險資產的投資收益作為可以損失的風險資本，去投資股票等風險資產以搏取更高的收益，且當在風險資產獲取一定收益後不斷提高低風險資產的投資比例以鎖定部分收益。
本基金利用TIPP進行資產配置的主要步驟如下：
首先，確定保本資產的最低配置比例。根據保本周期末投資組合最低目標價值和合理的貼現率，計算期初應持有的保本資產的最低配置比例，即設定基金期初價值底線；
其次，確定風險資產的最高配置比例。根據組合中風險資產的風險特性，決定安全墊（即基金淨資產超過基金價值底線的數額）的放大倍數，然後根據安全墊和放大倍數乘數計算期初可持有的風險資產的最高配置比例；
最後，當基金淨值上漲超過一定幅度並保持一定時間後，基金將擇機提高價值底線，以及時鎖定部分收益。
相比傳統的CPPI保本策略，TIPP保本策略由於在基金淨值上升過程中提高了價值底線，從而鎖定了已實現收益，因此整體風險要小於CPPI策略。
2、OBPI投資策略與資產配置
OBPI 策略主要根據期權的收益特性進行構建，其主要投資思路為在投資期初同時購買收益資產（如：股票）和相應的看跌期權，當股票價格下跌時，可執行看跌期權，以規避股票價格的下跌，當股票價格上漲時，則放棄使用看跌期權，以享受正股價格上行的收益。本基金主要通過不同類型的組合配置實現OBPI 投資策略，例如構建債券組合和看漲期權的組合，即可轉換公司債券投資；或在投資看跌權證時，買入權證對應的股票類資產。
3、保本資產投資策略
本基金在嚴格的風險控制和確保基金資產流動性的前提下，在系統性分析研究的基礎上，適時合理地利用現有的央票、中期票據、國債、企業債、資產支持證券等投資工具，配合套利策略的積極運用，追求低風險下的穩健收益。
本基金結合保本周期運作要求，採用目標久期匹配原則，即根據對巨觀環境中的市場、氣氛和未來利率變動趨勢的判斷，深入分析收益率曲線與資金供求狀況，通過適時選用子彈、槓鈴、梯形等策略確定並控制投資組合平均剩餘期限，在中長期目標久期管理的前提下，也將根據利率預期變化情況適當調整當前久期：如果預測利率將上升，可以適當降低組合的目標久期；如果預測利率將下降，則可以適當增加組合的目標久期。
此外，本基金還將採用債券類屬配置策略調整在不同債券投資品種之間的配置比例；採用個券選擇策略在正確擬合收益率曲線的基礎上，及時發現偏離市場收益率的債券，選擇投資於定價低估的債券品種；並通過回購套利以及跨市場、跨品種套利等策略提高收益。
4、風險資產投資策略
在風險資產投資限額內，基金管理人將發揮主動選股能力，控制股票資產下行風險，分享股票市場成長收益。股票選擇方面，本基金將充分發揮“自下而上”的主動選股能力，結合對巨觀經濟狀況、行業成長空間、行業集中度、公司內生性增長動力的判斷，結合財務與估值分析，深入挖掘盈利預期穩步上升、成長性發生根本變化且價值低估的上市公司，構建股票投資組合，同時通過選擇流動性高、風險低、具備中期上漲潛力的股票進行分散化組合投資，動態最佳化股票投資組合，控制流動性風險和集中性風險，保證股票組合的穩定性和收益性。
本基金將根據市場情況，適度參與新股申購（含增發新股），以增加收益。本基金組合的新股申購（含增發新股）策略主要是從上市公司基本面、估值水平、市場環境三方面選擇新股申購的參與標的、參與規模和新股的賣出時機。通過深入分析新股上市公司的基本情況，結合新股發行當時的市場環境，根據可比公司股票的基本面因素和價格水平，預測新股在二級市場的合理定價及其發行價格，指導新股詢價，在有效識別和防範風險的前提下，力爭獲取較高的低風險收益。
在法律法規許可時，本基金可基於謹慎原則運用其他相關金融工具對投資組合進行管理。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次收益分配基準日可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式：
（1）保本周期內：僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資；
（2）轉型後：基金轉型為“融通增強收益債券型證券投資基金”後：基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；投資者在不同銷售機構可以選擇不同的收益分配方式；在同一銷售機構只能選擇一種收益分配方式，基金註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的收益分配方式為準；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、由於本基金A 類基金份額不收取銷售服務費，而C 類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同，本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式：
（1）保本周期內：僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資；
（2）轉型後：基金轉型為“融通增強收益債券型證券投資基金”後：基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；投資者在不同銷售機構可以選擇不同的收益分配方式；在同一銷售機構只能選擇一種收益分配方式，基金註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的收益分配方式為準；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、由於本基金A 類基金份額不收取銷售服務費，而C 類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同，本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
