蘇黎世黃金市場

蘇黎在每個交易日任一特定時間，根據供需狀況儀定當日交易金價，這一價格為蘇黎世黃金官價。全日金價在此基礎上的波動無漲停板限制。

蘇黎世黃金市場，是二戰後發展起來的國際黃金市場。由於瑞士特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易服務體系，為黃金買賣提供了一個既自由又保密的環境，加上瑞士與南非也有優惠協定，獲得了80%的南非金，以及前蘇聯的黃金也聚集於此，使得瑞士不僅是世界上新增黃金的最大中轉站，也是世界上最大的私人黃金的存儲中心。蘇黎世黃金市場在國際黃金市場上的地位僅次於倫敦。

基本介紹

• 中文名：蘇黎世黃金市場
• 發展：二戰後
• 屬性：黃金市場
• 地位：最大的私人黃金的存儲中心
• 僅次於：倫敦
• 特點：沒有正式組織結構

基本特點

蘇黎世黃金市場沒有正式組織結構，由瑞土三大銀行：瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯合銀行負責清算結賬、三大銀行不僅可為客。

監管機構

瑞士黃金市場的監管單位是公私合股的瑞士中央銀行部門，瑞士國民銀行。

自律組織

由瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯合銀行協定設立的蘇黎世黃金總庫。

管理法規

（1）瑞士國民銀行金銀儲備管理的法規。

（2）蘇黎世黃金總庫組織與瑞士國民銀行制定瑞士蘇黎世黃金交易市場的管理規則、章程及配套法規。

市場特點

（1）瑞士黃金市場的基礎是瑞士的私人銀行體系和輔助性黃金服務體系，為黃金經營提供了一個自由保密的環境。

（2）蘇黎世黃金交易市場以三大銀行為骨幹，以民間私營黃金投資交易為基礎，並且和私人銀行業務結合運行。蘇黎世黃金市場是現貨無形市場，是世界上最大的金幣市場和私人投資市場。

（3）瑞士黃金交易系統具有最大的包容性，是私人投資黃金及理財的主要場所，也是東西方黃金交融的場所。南非、前蘇聯和社會主義陣營國家的大部分黃金通過蘇黎世黃金市場和西方交易。

（4）瑞士不僅是世界上新增黃金的最大中轉站，也是世界上最大的私人黃金的存儲與借貸中心。

市場規模

（1）貨幣性黃金由瑞士中央銀行管理，其保有規模約一千二百多噸（2006年9月數據）。

（2）蘇黎世黃金交易所是兼容金融性黃金和商品性黃金交易的機構，並且是黃金金融投資，特別是世界私人黃金投資最大的市場。每年瑞士進口的黃金約1200-1400噸，同時每年約有1000-1200噸黃金出口。其黃金的主要來源為南非和俄羅斯等國。

（3）瑞士的黃金製造業和工業需求量每年在150噸左右波動。

管理模式

（1）瑞士的黃金體系是一種開放式自由交易的市場運行體系。政府部門由中央銀行，即瑞士國民銀行（SNB）行使管理職能，主要負責儲備貨幣黃金的管理與運作，協助商業銀行和鐘錶首飾業協會，管理黃金交易所和黃金產品製造業。

（2）瑞士國民銀行管理儲備貨幣黃金並負責經營管理，根據瑞士政府授權從事官方黃金的買賣。

（3）蘇黎世的黃金交易所主要由瑞士三大商業私人銀行，即瑞士銀行、瑞士聯合銀行、瑞士信貸銀行為主導，通過蘇黎世黃金總庫制定自律規則管理。其交易單位為99.5%金，交割日期為現貨當日，期貨契約為到期日後的幾個交易日，交割地點為蘇黎世的黃金庫或其他指定保管庫，交易價格無漲跌停板限制。交易時間當地時間周一至周五的9:30－12:00和14:00-16:00，報價時間3:30－11:00和13:00－15:00。

（4）與其他黃金交易所不同，蘇黎世黃金市場黃金交易一概三家商業銀行代理、結算。他們不但代理客戶交易，而且開展自營直接參與黃金交易，並提供優良安全的保險柜和黃金賬戶。投資者將所購買的黃金存入此賬戶後，賬戶所有人可提取金條或金幣。投資者付款後，銀行給顧客開據黃金購買證明單，註明黃金的數量、價格、成色、費用及價款，且免繳捐稅。蘇黎世黃金市場沒有金價定盤制度。

（5）瑞士三大銀行也是全球從事黃金業務的綜合銀行，具有從事貴金屬交易系統配套設施和條件，以瑞士聯合銀行為例（UBS），UBS1996年合併時曾是世界上最大的銀行。它在稀貴金屬方面有6個方面的業務：稀貴金屬儲備；交易結算，醫療器械（牙、心臟起搏器等），鐘錶（瑞士85%金表殼）、珠寶，電器元件，稀貴金屬提純。它能為客戶提供一條龍服務。有自己的年處理500噸金的大型冶煉精煉廠，有裝甲車和密封非裝甲車提供運輸，有銷售、結算、加工（表殼、珠寶、醫療器械、電子元件），有高水平的回收提純和雄厚的資產實力保證一條龍服務。UBS實施會員制交易管理，會員按相應的章程和規則從事交易。

（6）對於黃金加工製造業，其管理由行業協會和商會自律管理，直接和黃金交易所掛鈎。黃金交易方面按會員制由三大商業銀行代理、結算。鐘錶、首飾、電子元件等按照商品規律經營管理。

市場對比

蘇黎世獨具良好的政治條件。由於瑞士是永久中立國，二次大戰也未捲入戰爭，因此，人們都認為其具有安全穩定、不受外部局勢影響的優越性。此外，瑞士銀行的完備的保密制度也是為世人所知，在瑞士銀行的存款，除非客戶有犯罪嫌疑，否則不允許任何機構和人員查閱私人賬戶上的存款、取款情況，而這些條件又正好符合黃金交易的要求和特點：為避免大宗交易對黃金價格的影響，這種交易通常都是秘密進行，蘇黎世黃金市場之所以能夠一建立就十分興旺，並且發展十分迅速，正是因為有比其他黃金市場優越得多的政治和金融條件。二次大戰後，瑞士就開始努力拓展自身在黃金市場上的業務，把重點放在中東和東南亞發展迅速的國家，並建立了暢通的流通環節銷售到各地，起著第二次批發的作用。60年代後期，由於世界各國的經濟力量對比發生變化，黃金價格雙軌制搖搖欲墜，許多國家的中央銀行放棄了對金價的干預政策，倫敦黃金市場也因黃金總庫德解散而停止營業2周。蘇黎世黃金市產抓住這一大好機會，趁機使其地位大為提高，蘇黎世黃金市場也逐漸發展成為世界最大的黃金現貨交易中心。目前，南非每年出產的黃金中75%左右是在蘇黎世黃金市場進行銷售的，原蘇聯的黃金也大都在蘇黎世秘密出售。
蘇黎世黃金市場還有一個特點，那就是其委派幾家瑞士銀行自己煉製黃金，大塊的金磚經過精製後成為特製的小金條或金幣。此外，瑞士經營的黃金還供應到了世界各地，如通過貝魯特供應中東和遠東地區，通過杜拜供應南亞國家，通過曼谷供應東南亞地區，通過布宜諾斯艾利斯供應拉丁美洲國家。