萊利·海特

萊利·海特

萊利·海特,男,股票經紀人,全職期貨經紀。

萊利.海特在大學時代教授上金融課時在拿期貨開“玩笑”時已開始與期貨結下不解之緣。但在正式投入炒家的行列,其間經過甚為曲折的途徑,大器晚成,是萊利.海特的寫照。學業並不突出,畢業後,什麼工作都試過,每一個崗位停留時間都不長,1968年萊利.海特終於投身投機行業,第一個踏腳是股票經紀,數年後,成為全職期貨經紀。
萊利.海特在剛開始接受股票培訓時了解到“藍籌”(blue chip)股票的來源可追溯到蒙特卡羅的賭場,最大的籌碼是以藍色印製的,因此引申出來,藍籌股是代表第一線的大股,海特恍然大悟:喔,我明白了,這不就是賭博嘛!於是他將股票分析的書籍拋諸腦後,立即去買了一本名為《擊敗莊家》的書,看完後得出一個結論:“成功的投資方法就是掌握機率。只要你能算出入市成功或失敗的機率,就能找到戰勝市場的辦法,足以克敵制勝。”萊利.海特後來研究和發展的電腦交易系統都是以此為基礎的。入行十年之後,萊利.海特開始捕捉到時常的節奏,訂下進攻大計,成立了“明治投資管理公司”,先後羅致了兩位人才,分別是統計學博士馬菲士和電腦專家米馬戴文,根據 10年下來積累了豐富的經驗,形成了自己一套獨特的交易體系。通過他們的科學測試來驗證自己的做單體系,結果非常理想。“明治投資管理公司”的投資策略重點:在於平穩的增長,不追求超高收益,目標是穩定、持續的收益率。1981年來的七年時間,公司的收益率平均年增長超過30%,按年度結算,最低的一年也賺了13%,最高增長率為60%,連續6個月最大的虧損僅有l5%,如果以連續12個月作為結算期,虧損亦不超過計畫1%。由於表現穩定而出色,公司旗下基金增長速度驚人, 1981年開始成立時只有200萬美元, 10年後已累計超過8億美元。
很多投資者都在使用電腦交易系統,但是賺錢還是少數,原因何在呢?萊利.海特在談到電腦交易系統說,大部分投資者經常更改電腦交易系統,倘一失手,即時改用另一套系統,甚至在電腦系統發出入市信號,仍三心二意的不願依照信號執行等等。在和許多投資者閒談之間,經常的聽到事後怨言:“我的電腦交易系統表現極為準確,可惜我並沒有依計行事,否則可以贏到歷年來最大的勝仗。”在使用電腦交易系統時一定要遵守交易原則,電腦系統是你的偶像,你的指揮官,神聖不可侵犯,要有像岳飛的“愚忠”,只要是有較高勝率的交易系統,長期的循規蹈矩,必會勝算在握。
萊利.海特管理的基金是一直保持很低的虧損率,在高風險的期貨行當是少有的。這與萊利.海特非常重視
面對風險、
控制風險
和迴避風險有密切的關係。
面對風險。在還是當經紀的時候,上司經常教導他:當你的客戶出現大虧損的時候,必須立刻通知客戶,否則必定有第三者代勞,破壞你與客戶的關係。在某日聯邦儲備局FED突然改變政策,令到市場大勢做一百八十度的轉變,“明治投資管理公司”其中一個大客戶,一間瑞士銀行,淨值大跌,投資經理們手足無措,向萊利.海特請示,萊利.海特立即打電話向銀行解釋:“類似的突變市勢幾年內才會出現一次,純屬意外。而敝公司作戰計畫,是以長期性平穩增長為主,長遠開看,信心十足。”這樣一來可以降低了我們的心理壓力,拖延作出反應的方法,是不同炒家常用的弊病,也是產生糾紛的根源,後來該銀行增加了一倍投資額,成為公司大重要客戶。
在控制風險方面,萊利.海特認為不管你了解多少情況,心中多么肯定,總還是有錯的可能,所以隨時要有準備。所以風險控制一定要嚴格、決不要把身家性命押上去,對最壞的結果有所準備。萊利.海特的一位現今世界上最大的咖啡炒家朋友,他清清楚楚的知道咖啡的運輸過程,與主要的咖啡出產國的部長都甚有交情,可以說對基本因素及有關資料了如指掌。有一次請他到他倫敦的住所去作客,席間酒酣耳熱,乘興問萊利.海特:“海特,你怎么可能比我更懂咖啡期貨呢?”海特回答說:“沒錯,我對咖啡一無所知,連喝都不喝。”“那你怎么做交易呢?我只看有多大風險。”那老兄不大相信,又問了不下5次,每次海特都是講:“控制風險。”三個月後,那位朋友做咖啡期貨賠掉l億美元。看起來海特的話他沒聽進去。
除了面對風險和控制風險,更重要的是主動的迴避風險,萊利.海特的方針是平穩中求增長,波濤洶湧的市場,雖然是很多人期待的機會,但並非理想的投資對象,當你把握不好就變成是無限的風險了。所以寧願錯過機會,亦不想去冒受不必的風險,是萊利.海特的第一教條。萊利.海特的心得歸結成兩句話:一,你如果不賭,就不可能贏。二、你如果把籌碼全輸光了,就不可能再賭。

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