華泰股份

華泰集團是集造紙、化工、印刷、熱電、林業、物流、商貿服務於一體的全國500強企業、山東省重點調度的24家大型骨幹企業和省政府重點培育的20個知名品牌企業之一，全球最大的新聞紙生產基地，2006年在國家統計局公布的首屆全國大企業集團競爭力500強中排名第3位。

基本介紹

• 中文名：華泰股份
• 類別：股份
• 集團：華泰
• 國家：中國

基本資料

為配合相關多元化戰略的實施，“九五”以來，華泰通過拉長“造紙為主、多業並舉、首尾並接、優勢互補”的生態產業鏈，以造紙為主體，向上游發展壯大林業、化工、熱電，向下游報業出版、印刷包裝、物流、商貿服務等產業延伸，形成既有原料基地、能源供應，又有終端產品輸出的完整鏈條，初步構建了上下游銜接配套的造紙產業集群，為企業搭建了可持續發展平台。

實施綠色生態紙業戰略，實現企業可持續發展 “十五”期間，按照綠色生態紙業戰略的發展指導思想，華泰提出並實施了“60萬畝林、30萬噸楊木漿、60萬噸銅版紙”林紙一體化國家重點技改項目，以及“70萬畝蘆葦基地、10萬噸高檔文化紙”葦紙一體化項目，積極調整原料結構、產品結構和產業結構，淘汰落後的草漿生產線。同時積極利用處理達標後的造紙廢水灌溉蘆葦和速生林，實現了水的循環利用，從而形成了以紙養林、以林促紙，紙、農、林互為依託的“生態鏈”，實現了企業的可持續發展。

實施綠色生態紙業戰略，實現企業可持續發展

做強做大造紙主業，打造企業核心競爭力 “九五”、“十五”期間，華泰按照“設備現代化、產品高檔次、參與國際市場競爭”的發展指導思想，抓住機遇、加快發展，立足本省實施“做強做大”戰略——把戰略定位於做強做大，而不是做大做強，積極參與國際市場競爭。尤其是“十五”期間，華泰瞄準國際一流企業目標，積極做強做大造紙主業，集中優勢打造主導產業和拳頭產品，生產出適應市場需求、成本低、質量樣檔次高的優質產品，打造了企業的核心競爭力。

做強做大造紙主業，打造企業核心競爭力

2000年以來，華泰先後總投資70多億元，增上了一條年產16萬噸、一條年產25萬噸、一條年產40萬噸和一條年產45萬噸四條國際一流的高檔新聞紙生產線，閃電般占領了國內市場，並全面進入國際市場，確立了全球單廠產能最大、技術裝備精良，具有國際競爭實力的新聞紙生產基地的地位。

實施強強聯合和“走出去”戰略，加速華泰國際化進程

實施強強聯合和“走出去”戰略，加速華泰國際化進程 在激烈的市場競爭中，華泰積極實施強強聯合戰略，先後與香港協發、勝利油田等成功成立了合資公司；與大眾報業集團強強聯合成立了大眾華泰印務公司，開創了中國紙報合作的先河；引進世界著名的造紙機械商——德國福伊特公司，在華泰建立了覆蓋長江以北的造紙維修服務中心。“十一五”之初，華泰開始進一步實施“走出去”大發展戰略，積極與發達地區和已開發國家的企業進行強強聯合。2006年4月，華泰與世界500強企業——芬蘭斯道拉恩索集團就在華泰建設年產20萬噸SC紙正式達成合作，芬蘭總理馬蒂·萬哈寧出席了在北京的簽字儀式； 2006年8月，華泰又與廣東新會雙水公司就在廣東建設120萬噸新聞紙項目達成合作意向，標誌著華泰開始從多元化向國際化戰略轉移。

實施強強聯合和“走出去”戰略，加速華泰國際化進程

經營範圍

造紙；紙製品及紙料加工；熱電；化工產品（不含化學危險品）及機械製造、銷售；紙漿的生產、銷售；本企業自產產品及相關技術的進出口業務。

大事回顧

二零零八年大事回顧

1月，李建華董事長繼當選九屆、十屆人大代表之後，又當選為第十一屆全國人大代表。

1月，華泰被市政府授予“銷售收入突破百億元企業”稱號。華泰化工集團被省經貿委授予“山東省管理創新優秀企業”榮譽稱號；化工集團董事長魏立志被評為“山東省管理創新先進個人”。東營華泰紙業有限公司被評為“質量管理先進單位”。

1月28日，斯道拉恩索華泰紙業舉行盛大開業慶典，標誌著華泰與世界最大的林漿紙巨頭、世界500強——斯道拉恩索合資建設的20萬噸SC紙項目正式投入運營。該生產線是國內唯一一條專業SC紙生產線，產品填補國內空白。此外，華泰集團還分別與另外三家世界500強——比利時蘇威集團、美國杜邦、德國福依特簽署合作意向或達成戰略合作，實現了“強強聯合”。

2月，華泰集團確定2008年為“環境提升年”。

3月，華泰入圍中國信息化500強，列第107位，這是華泰連續第5次入選。2003年以來，華泰還先後被確定為省級製造業信息化重點示範企業，全省信息技術改造傳統工業200家重點企業等。

4月，山東省造紙行業會議暨協會會員代表大會召開，華泰連續13年蟬聯山東造紙“十強企業”，13年來華泰總資產增長了近70倍。

5月，華泰集團捐助300餘萬元抗震救災據統計，自2001年以來，華泰用於當地教育、養老、修路等公益事業方面的捐助、投資達1.7億元，上交稅金30多億元。

6月，中國品牌研究院公布了第二屆中國行業標誌性品牌名單，“華泰”標誌榮摘中國工業用紙行業標誌性品牌桂冠，“華泰”成為中國行業標誌性品牌。

6月，華泰集團被評為2007年度山東省節能先進企業

8月，華泰集團實施的“新型教材專用紙”等三項科技成果通過省級鑑定。

8月，華泰集團博士後出站報告會召開，曹雲峰博士圓滿完成預期研究計畫，順利出站，是第三位從華泰博士後科研工作站出站的博士。

8月，華泰集團再度入圍中國企業500強。中國企業聯合會和中國企業家協會發布的“2008中國企業500強”評選，華泰集團列500強第360位，較07年上升4位。此外，華泰還入圍2008中國製造業企業500強，列第204位。

9月，省委書記姜異康在政府有關領導的陪同下來華泰集團視察。姜異康對華泰集團在發展建設和自主創新方面取得的巨大成就給予了充分肯定。他勉勵華泰要繼續走用高新技術改造提升傳統產業的路子，加快信息化與工業化的融合；同時堅持“好”字當頭、好中求快，進一步轉變經濟成長方式，確保企業的又好又快發展。

9月，首屆中國紙業發展大會召開，華泰集團榮膺“中華蔡倫獎之十大領袖企業獎”，集團董事長李建華榮膺“中華蔡倫獎之領袖人物獎”。

10月，中國稅務總局與中國稅務雜誌社聯合發布了2007年度中國納稅百強系列排行榜，華泰集團以61522萬元的納稅額列2007年度中國企業集團納稅500強第248位。

11月，華泰與廣東新會雙水發電廠簽署“40萬噸高檔新聞紙項目”正式投資契約，併合資成立廣東華泰紙業有限公司，其中華泰在合資公司中持有70%的股份。此舉標誌著華泰在廣東銀洲湖紙業基地規劃的120萬噸漿紙基地項目取得了實質性進展，同時進一步鞏固了自身在新聞紙領域的優勢和在“長三角”的戰略布局。

11月，國家發改委正式批覆、國務院立項、總投資56億元的華泰集團總部林紙一體化項目舉行了隆重的開工奠基儀式。在此之前，07年11月份，中國最大的林紙一體化項目——華泰安慶林紙一體化項目於奠基開工，目前項目正積極向前推進。兩大林“紙一體化項目”的順利實施，在進一步鞏固 “黃三角”“長三角”戰略布局的同時，也為華泰集團今後的長期可持續發展奠定了堅實的基礎。

12月，華泰股份躋身全省首批高新技術企業名單。

12月，華泰集團被市建設委員會評為2008年度“市級花園式單位”。

12月，華泰熱力被山東省總工會評為“工人先鋒號”。

二零零七年大事回顧

1月，華泰被山東省銀行業協會評為2006年度山東省銀行業最佳信貸誠信客戶；被山東省總工會評為省級勞動關係和諧企業；被省總工會授予山東省富民興魯勞動獎狀；被省經貿委、省教育廳聯合授予山東省職業教育示範企業榮譽稱號。

1月，中國品牌研究院公布《中國最有價值商標500強》排行榜，“華泰”商標排名第198位，商標價值12億元，成為我國工業紙品中唯一入圍商標。

1月，公司職工魏國華榮獲“山東省首席技師”稱號，孫長庚被市政府授予“2006年度東營市首席技師”。

2月，2006年度國家科學技術獎勵大會在北京人民大會堂隆重舉行。華泰聯合開發的“廢紙生產低定量高級彩印新聞紙項目”喜獲國家科學技術進步獎二等獎，是造紙行業唯一獲獎企業，也是造紙行業唯一獲得3項國家科技進步獎的企業。

3月，在省國家稅務局和省地方稅務局聯合推出的“2006年度山東省納稅百強排行榜”中，華泰紙業以43億元的納稅額再度入榜，名列排行榜第29位，比2005年躍升48位，在全省造紙業中排名第1位。

6月，華泰股份向集團增發6823萬股收購母公司化工資產和熱力資產的方案在獲得公司股東大會審核通過後，獲得中國證監會正式核准，同時證監會還核准豁免華泰集團因認購這些新股而增持公司股份至4066%應履行的要約收購義務。

7月，<福布斯>中文版第三次發布了中國上市公司最佳老闆、最差老闆榜單。華泰集團李建華董事長上榜“中國上市公司最佳老闆”前20強，排名第14位，是我國造紙業上市公司中唯一入選企業老闆。

8月，安徽省安慶市政府朱讀穩市長與華泰集團李建華董事長在合肥簽署《安慶市年產30萬噸漂白商品木漿林紙一體化項目合作協定》，標誌著華泰成功搶占了長江中下游地區唯一一個大規模針葉林漿紙一體化基地，也使得公司成功控制了上游林漿資源。10月簽署正式股東投資契約，華泰持有林紙公司70%的股份。

8月，華泰集團總部最後一條草漿製漿系統成功改造成木漿生產線，徹底告別以草漿為原料生產文化紙的時代。

9月，中國企業聯合會和中國企業家協會發布“2007中國企業500強”名單，華泰集團名列第364位，上升42位。

10月，華泰化工集團入圍“2007中國化工企業經濟效益500強”。

11月，安徽華泰林漿紙有限公司在安徽省安慶市正式成立。

11月，東營華泰置業有限公司成立，自此華泰開始進軍房地產業。

11月，華泰化工集團百萬噸離子膜基地項目一期工程——50萬噸/年離子膜燒鹼項目開工奠基儀式在東營經濟開發區新材料園區隆重舉行，預示著全國最大的氯鹼鹽化工工業園落戶東營。

11月，安徽華泰林漿紙有限公司林紙一體化工項目在安徽省安慶市開工奠基。項目總投資約136億元，整體規劃為70萬噸漿、100萬噸紙、500萬畝速生針葉林。一期工程投資374億元，新建一條年產30萬噸漂白商品木漿生產線，配套建設16萬公頃原料林基地及相關配套設施。該項目是安徽省“十一五”重點工程，列入《全國林紙一體化工程建設“十五”及2010年專項規劃》和省、市“十一五”發展規劃，屬安徽省“861”行動計畫工程，也是安徽省政府直接調度的20個重大工程之一。

二零零六年大事回顧

2月，華泰被山東省人民政府授予“山東省質量管理獎”，至此，華泰已榮獲省政府頒發的“產品質量獎”和“質量管理獎”兩個最高獎項。

3月，華泰股份成功發行兩期共8億元短期融資券。

4月25日，華泰紙業與世界500強——芬蘭斯道拉恩索在北京中國大飯店正式簽署合資協定，雙方將在山東東營合資建設20萬噸SC紙項目，專門生產出版用紙。

4月，華泰與世界500強——美國杜邦公司簽訂合作意向，為杜邦在本土以外最大的投資項目——東營鈦白粉項目配套建設100萬噸鹽化工，向其配套供應鹽酸、燒鹼、氯氣、蒸氣等輔助原料。

5月，公司員工魏國華榮獲由中華全國總工會授予的“全國五一勞動獎章”。

7月，全國工商聯紙業商會在北京釣魚台國賓館成立，李建華董事長當選為副會長。

8月9日，華泰與廣東新會雙水發電廠有限公司在廣東簽訂120萬噸造紙基地合資意向，一期工程計畫投資25億元，建設年產40萬噸新聞紙生產線。

9月，國家統計局發布2006年度中國製造業500強，華泰位列第257位，在東營市6家入圍企業中位列第一。

9月，華泰在2006中國企業500強排名第406位，較上年上升23位；居2006中國製造業500強第222位，上升16位；

9月，國家統計局在人民大會堂發布首屆大企業集團競爭力500強，華泰集團名列第3位。

9月，中華全國工商業聯合會、中華全國總工會聯合授予李建華董事長“全國關愛員工優秀企業家”榮譽稱號。

9月，華泰與山東大學聯合編制的《華泰集團循環經濟建設發展規劃》通過省環保局專家組評審論證。

10月8日，華泰引進世界最大、最先進的年產45萬噸新聞紙生產線投產，使華泰新聞紙年生產能力達到120萬噸，成為全球最大的新聞紙生產基地；同時華泰與芬蘭斯道拉恩索的合資項目——20萬噸SC紙正式開工建設，並於2007年11月竣工投運，產品填補國內空白。

10月31日，東營出入境檢驗檢疫局華泰直通場站設施啟用，同時華泰大廈榮膺四星級飯店，成為廣饒縣首家四星級酒店。

10月，華泰榮獲“全國造紙標準化工作先進單位”稱號。

11月，李建華董事長榮膺齊魯光彩獎章；被聘為南京林業大學兼職教授。

11月，華泰集團廢紙綜合利用技術崗位被山東省委、省政府確定為2006年度山東省“泰山學者”崗位。

11月24日，中共中央政治局常委、國家副主席曾慶紅在省委書記、省人大常委會主任張高麗，省委副書記、省長韓寓群等領導的陪同下，視察了華泰集團，對華泰集團取得的巨大成就和以董事長李建華為首的領導班子30年來始終堅持廉潔勤政、拼搏奉獻的精神給予了高度評價和讚揚。

12月，投資400餘萬元的華泰幼稚園開始試運營，解決了廣大職工的後顧之憂。

12月，華泰聯合研究開發的“單線態氧強化鹼抽提漂白技術”，獲得山東省輕工業科學技術進步獎一等獎，該技術還同時榮獲中國輕工業聯合會技術進步獎。

12月，華泰集團2006年年銷售收入突破百億元大關，達到102億元，實現利稅12億元，同比分別增長36%和37%。

財務分析

規模增長指標 華泰股份過去三年平均銷售增長率為30.93%,在所有上市公司排名（453/1710），在其所在的紙製品行業排名為3/22，外延式增長較好。

規模增長指標

EPS成長性 華泰股份過去EPS增長率為-14.26%，在所有上市公司排名（1180/1710），在其所在的紙製品行業排名為12/22，公司成長性合理。

EPS成長性

盈利能力指標 華泰股份過去三年平均盈利能力增長率為5.96%，在所有上市公司排名（1062/1710），在所在的紙製品行業排名為 （11/22）。盈利能力合理。

盈利能力指標

EPS穩定性 華泰股份過去EPS穩定性在所有上市公司排名（510/1710），在其所在的紙製品行業排名為4/22 。公司經營穩定較好。

EPS穩定性

持倉結構

華泰股份在過去的一年中，股東戶數呈增加趨勢，機構持倉比例增加。最新季度情況表明，該股人均持股減少。最新機構持倉為72.15%，部分機構對該股看法有所下調，倉位下調-7.85%。

投資亮點

1. 公司主導產品為中高檔新聞紙、雙膠紙和書寫紙。公司現擁有造紙產能160萬噸,其中新聞紙年產能為120萬噸,市場占有率約為30%,是目前國內最大的新聞紙生產企業;以及40萬噸文化紙產能,全國市場份額約為4%。

2. 公司被認定為2008年第一批高新技術企業,認定有效期為3年。根據相關規定,公司將自2008年1月1日起連續三年享受相關優惠政策,按15%的稅率徵收企業所得稅。

3. 公司2009年前三季度主要財務指標:每股收益0.4530(元),每股淨資產7.9900(元),淨資產收益率4.7800%,營業收入4138327964.6500(元),同比增減-17.2107%;歸屬上市公司股東的淨利潤247991655.55(元),同比增減-35.6561%。

4. 公司2008年度利潤分配方案為:每10股派0.60元(含稅)。股權登記日:2009年8月7日;除息日:2009年8月10日;現金紅利發放日:2009年8月14日。

5. 公司公開增發1億股,發行價格為12.66元/股,募集資金將全部用於投資50萬噸/年離子膜燒鹼項目和林紙一體化項目。

6. 公司擬收購新加坡泛亞持有的河北諾斯克100%股權及其相關的所有權利和義務,價款9.25億元;其中6.77億元將用於償還河北諾斯克的部分融資債務,並將留存2.48億元的銀行融資債務在河北諾斯克中。

7. 公司全資子公司東營協發化工有限公司與世界知名化工醫藥企業比利時蘇威集團簽署正式合資契約,共同建設年產能為5萬公噸的雙氧水項目。此次合資項目總投資2950萬美元,雙方分別以現金和實物進行出資,各占50%股權。

8. 公司第二次安排的股權分置改革(簡稱:股改)形成的限售流通股24020669股於2009年11月16日起上市流通。

投資建議

綜合投資建議：浦發銀行（600000）的綜合評分表明該股投資價值較佳（★★★★），運用綜合估值該股的估值區間在25.66-28.23元之間，當前價20.69元，股價目前處於低估區，可以放心持有。

12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股採取參與的態度。

行業評級投資建議：浦發銀行（600000）屬於銀行行業，該行業目前投資價值較好（★★★★），該行業的總排名為第1名。

成長質量評級投資建議：浦發銀行（600000）成長能力較差（★★），未來三年發展潛力極小（★），該股成長能力總排名第659名，所屬行業成長能力排名第7名。

評級及盈利預測：浦發銀行（600000）預測2009年的每股收益為1.54元，2010年的每股收益為1.79元，2011年的每股收益為2.07元，當前的目標股價為25.66元，投資評級為買入。

十大股東

截至日期：2009-10-12 公告日期：2009-10-09

編號 股東名稱 持股數量 持股比例 股本性質

1 華泰集團有限公司 22305.05萬 34.390% 流通A股,流通受限股份

2 國聯證券股份有限公司 2477.82萬 3.820% 流通A股

3 交通銀行-博時新興成長股票型證券投資基金 1399.98萬 2.160% 流通A股

4 中國建設銀行—華安宏利股票型證券投資基金 1118.88萬 1.720% 流通A股

5 中國工商銀行—易方達價值成長混合型證券投資基金 1000.98萬 1.540% 流通A股

6 交通銀行—華安創新證券投資基金 998.12萬 1.540% 流通A股

7 中國銀行—華寶興業先進成長股票型證券投資基金 879.12萬 1.360% 流通A股

8 民生證券有限責任公司 825.94萬 1.270% 流通A股

9 財通證券有限責任公司 825.94萬 1.270% 流通A股

10 中國工商銀行—華安中小盤成長股票型證券投資基金 700.00萬 1.080% 流通A股