華泰柏瑞量化對沖穩健收益定期開放混合型發起式證券投資基金是華泰柏瑞發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：華泰柏瑞量化對沖混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：認購期
- 基金公司：華泰柏瑞
- 基金管理費：1.50%
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：002804
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
利用定量投資模型，靈活套用多種策略對沖投資組合的市場風險，謀求投資組合資產的長期增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票），股指期貨，權證，債券（國債、金融債、企業/公司債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、央行票據、短期融資券、超短期融資券、中期票據等），資產支持證券，債券回購，銀行存款，貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，如期權等，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
在力求有效控制投資風險的前提下，通過全市場選股構建預期收益高於市場回報的投資組合，同時利用股指期貨等多種策略對沖投資組合的市場風險，以求獲得不依賴市場整體走向的比較穩定的長期資產增值。
1、股票投資策略
（1）多因子alpha模型——股票超額回報預測
多因子alpha模型以中國股票市場較長期的回測研究為基礎，結合前瞻性市場判斷，用精研的多個因子捕捉市場有效性暫時缺失之處，以多因子在不同個股上的不同體現估測個股的超值回報。概括來講，本基金alpha模型的因子可歸為如下幾類：價值（value）、質量（quality）、動量（momentum）、成長（growth）、市場預期等等。公司的量化投研團隊會持續研究市場的狀態以及市場變化，並對模型和模型所採用的因子做出適當更新或調整。
多因子alpha模型利用長期積累並最新擴展的資料庫，科學地考慮了大量的各類信息，包括來自市場各類投資者、公司各類報表、分析師預測等等多方的信息。基金經理根據市場狀況及變化對各類信息的重要性做出具有一定前瞻性的判斷，適合調整各因子類別的具體組成及權重。
（2）風險估測模型——有效控制預期風險
本基金將利用風險預測模型和適當的控制措施，有效控制投資組合的預期投資風險，並力求將投資組合的實現風險控制在目標範圍內。
（3）交易成本模型——控制交易成本以保護投資業績
本基金的交易成本模型既考慮固定成本，也考慮交易的市場衝擊效應，以減少交易對業績造成的負面影響。在控制交易成本的基礎上，進行投資收益的最佳化。
（4）投資組合的最佳化
本基金將綜合考慮預期回報，風險及交易成本進行投資組合最佳化。其選股範圍將包括流動性和基本面信息較好的股票。
（5）投資組合的調整
本基金將根據所考慮各種信息的變化情況，對投資組合進行重新最佳化，調整投資組合的構成，並根據市場情況適當控制和調整投資組合的換手率。
2、量化對沖策略
現階段本基金將利用股指期貨剝離多頭股票部分的系統性風險。基金經理根據市場的變化、現貨市場與期貨市場的相關性因素，計算組合需要的市場風險暴露度貝塔。然後根據貝塔模型，計算投資組合中股票部分對股指期貨標的的貝塔暴露度從而進一步計算需要使用的期貨契約數量，對契約數量進行動態跟蹤與測算，並進行適合靈活調整。同時，綜合考慮各個月份期貨契約之間的定價關係、套利機會、流動性以及保證金要求等因素，在各個月份期貨契約之間進行動態配置，通過空頭部分的最佳化創造額外收益。
隨著監管的放開及其他工具流動性增強，基金管理人會考慮使用其他對沖工具，例如融券賣空，期權等等，通過優選空頭工具，採用最佳化高效的市場風險管理方式。
3、固定收益資產投資策略
本基金固定收益資產投資的目的是在保證基金資產流動性的基礎上，有效利用基金資產，提高基金資產的投資收益。
固定收益資產包括債券（國債、金融債、企業/公司債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、央行票據、短期融資券、超短期融資券、中期票據等）、資產支持證券、債券回購、銀行存款等。
本基金管理人將基於對國內外巨觀經濟形勢的深入分析、國內財政政策與貨幣市場政策等因素對固定收益資產的影響，進行合理的利率預期，判斷市場的基本走勢，制定久期控制下的資產類屬配置策略。在固定收益資產投資組合構建和管理過程中，本基金管理人將具體採用期限結構配置、市場轉換、信用利差和相對價值判斷、信用風險評估、現金管理等管理手段進行個券選擇。
4、其他金融衍生工具投資策略
在法律法規允許的範圍內，本基金可基於謹慎原則運用股票指數期貨、權證等相關金融衍生工具對基金投資組合進行管理，以控制投資組合風險、提高投資效率，從而更好地實現本基金的投資目標。
收益分配原則
1、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按照除權除息日淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
