華安中證高分紅指數增強型證券投資基金是華安基金髮行的一個指數型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：華安中證高分紅指數增強C
- 基金類型：指數型
- 基金狀態：基金終止
- 基金公司：華安基金
- 基金管理費：1.00%
- 首募規模：6.36億
- 託管銀行：華夏銀行股份有限公司
- 基金代碼：000821
- 成立日期：20141114
- 基金託管費：0.15%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金為增強型股票指數基金，在力求對標的指數進行有效跟蹤的基礎上，通過數量化的方法進行積極的指數組合管理與風險控制，力爭實現超越標的指數的投資收益，謀求基金資產的長期增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票)、權證、股指期貨等權益類金融工具、債券等固定收益類金融工具(包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、地方政府債券、中期票據、可轉換債券(含分離交易可轉債)、短期融資券、資產支持證券、債券回購、銀行存款等)及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
投資策略
基金主要採用指數增強的方式進行投資，將絕大多數基金資產投資於中證高分紅指數的成分股及備選成分股。同時採取巨觀因子和技術情緒進行量化構建模型，通過模型信號進行一定的擇時操作，達到獲取較高股票分紅和超越傳統指數收益的雙重目標。
1、股票投資策略
（1）指數化投資策略
本基金將採用全複製與抽樣複製相結合的方式投資於中證高分紅指數的成分股及備選成分股，力爭在控制跟蹤誤差的基礎上獲取超越標的指數的投資收益。正常情況下，本基金力求日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%，年跟蹤誤差不超過8%。如因指數編制規則調整或其他因素導致跟蹤偏離度和跟蹤誤差超過上述範圍，基金管理人應採取合理措施避免跟蹤偏離度、跟蹤誤差進一步擴大。
（2）分紅遷移策略
根據上市公司分紅特點及分紅時間特徵。本基金在4-7月將提高分紅率較高成分股的權重，在每年8月-次年3月適當降低該部分成分股權重，根據標的指數的標準權重進行配置。
（3）多因子個股量化增強策略
1）因子分析
本基金基於對“上交所高收益藍籌板塊”成分股的各項歷史數據，對價值、成長、趨勢、情緒、分析師預期等方面的因子在不同市場環境下對個股表現的影響進行統計分析，找到可能影響股票回報的因子。具體分析的因子包括以下幾個類別：
價值指標：P/E、企業價值/EBITDA、P/B、PEG等；
成長指標：主營業務利潤複合增長率等；
盈利指標：淨資產報酬率、總資產報酬率等；
運營指標：存貨周轉率、總資產周轉率等；
一致預期指標：分析師預測數據；
市場行為指標：動量、反轉、換手率等。
2）模型的構建
在按類別分析的基礎上，本基金進一步利用統計分析建立單個因子與未來超額回報關係，即因子預測能力，篩選出針對不同市場環境的有效因子，並根據預測能力和因子間相關性來最終構建多因子量化增強模型。
3）模型的套用與調整
在正常的市場情況下，本基金將主要依據多因子量化增強模型的運行結果來進行組合的構建。同時，基金管理人也會定期對模型的有效性進行檢驗和更新，以反映市場趨勢的變化。在市場出現非正常波動或基金管理人預測市場可能出現重大非正常波動時，基金經理將根據公司研究團隊結論及市場情況做出具有一定前瞻性的判斷，臨時調整各因子類別的具體組成及權重。
（4）量化擇時策略
基金管理人根據相關指數的各項歷史數據及其它量化指標，採用趨勢預測、回歸分析、相似性匹配等技術方法，構建對指數短期走勢預測的量化擇時模型，根據量化擇時模型運行的結果，在嚴格的止損策略的約束下，定期對組合的風險頭寸進行調整，以增強組合整體收益。
2、債券投資策略
本基金進行債券投資的目的是在保證基金資產流動性的基礎上，使基金資產得到更加合理有效的利用，從而提高投資組合收益。為此，本基金將以市場利率趨勢研判為主，基於對巨觀經濟環境的深入研究和基金未來現金流的分析，在保證流動性和風險可控的前提下，靈活運用目標久期策略、收益率曲線策略、相對價值策略、騎乘策略和利差套利策略等對高流動性、低風險的債券品種進行主動投資。
3、股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，有選擇地投資於流動性好、交易活躍的股指期貨契約。
本基金在進行股指期貨投資時，首先將基於對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益的分析確定投資時機以及套期保值的類型（多頭套期保值或空頭套期保值），並根據風險資產投資（或擬投資）的總體規模和風險係數決定股指期貨的投資比例；其次，本基金將在綜合考慮證券市場和期貨市場運行趨勢以及股指期貨流動性、收益性、風險特徵和估值水平的基礎上進行投資品種選擇，以對衝風險資產組合的系統性風險和流動性風險。
4、權證投資策略
本基金管理人將以價值分析為基礎，在採用權證定價模型分析其合理定價的基礎上，充分考量可投權證品種的收益率、流動性及風險收益特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，力求規避投資風險、追求穩定的風險調整後收益。
1、股票投資策略
（1）指數化投資策略
本基金將採用全複製與抽樣複製相結合的方式投資於中證高分紅指數的成分股及備選成分股，力爭在控制跟蹤誤差的基礎上獲取超越標的指數的投資收益。正常情況下，本基金力求日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%，年跟蹤誤差不超過8%。如因指數編制規則調整或其他因素導致跟蹤偏離度和跟蹤誤差超過上述範圍，基金管理人應採取合理措施避免跟蹤偏離度、跟蹤誤差進一步擴大。
（2）分紅遷移策略
根據上市公司分紅特點及分紅時間特徵。本基金在4-7月將提高分紅率較高成分股的權重，在每年8月-次年3月適當降低該部分成分股權重，根據標的指數的標準權重進行配置。
（3）多因子個股量化增強策略
1）因子分析
本基金基於對“上交所高收益藍籌板塊”成分股的各項歷史數據，對價值、成長、趨勢、情緒、分析師預期等方面的因子在不同市場環境下對個股表現的影響進行統計分析，找到可能影響股票回報的因子。具體分析的因子包括以下幾個類別：
價值指標：P/E、企業價值/EBITDA、P/B、PEG等；
成長指標：主營業務利潤複合增長率等；
盈利指標：淨資產報酬率、總資產報酬率等；
運營指標：存貨周轉率、總資產周轉率等；
一致預期指標：分析師預測數據；
市場行為指標：動量、反轉、換手率等。
2）模型的構建
在按類別分析的基礎上，本基金進一步利用統計分析建立單個因子與未來超額回報關係，即因子預測能力，篩選出針對不同市場環境的有效因子，並根據預測能力和因子間相關性來最終構建多因子量化增強模型。
3）模型的套用與調整
在正常的市場情況下，本基金將主要依據多因子量化增強模型的運行結果來進行組合的構建。同時，基金管理人也會定期對模型的有效性進行檢驗和更新，以反映市場趨勢的變化。在市場出現非正常波動或基金管理人預測市場可能出現重大非正常波動時，基金經理將根據公司研究團隊結論及市場情況做出具有一定前瞻性的判斷，臨時調整各因子類別的具體組成及權重。
（4）量化擇時策略
基金管理人根據相關指數的各項歷史數據及其它量化指標，採用趨勢預測、回歸分析、相似性匹配等技術方法，構建對指數短期走勢預測的量化擇時模型，根據量化擇時模型運行的結果，在嚴格的止損策略的約束下，定期對組合的風險頭寸進行調整，以增強組合整體收益。
2、債券投資策略
本基金進行債券投資的目的是在保證基金資產流動性的基礎上，使基金資產得到更加合理有效的利用，從而提高投資組合收益。為此，本基金將以市場利率趨勢研判為主，基於對巨觀經濟環境的深入研究和基金未來現金流的分析，在保證流動性和風險可控的前提下，靈活運用目標久期策略、收益率曲線策略、相對價值策略、騎乘策略和利差套利策略等對高流動性、低風險的債券品種進行主動投資。
3、股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，有選擇地投資於流動性好、交易活躍的股指期貨契約。
本基金在進行股指期貨投資時，首先將基於對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益的分析確定投資時機以及套期保值的類型（多頭套期保值或空頭套期保值），並根據風險資產投資（或擬投資）的總體規模和風險係數決定股指期貨的投資比例；其次，本基金將在綜合考慮證券市場和期貨市場運行趨勢以及股指期貨流動性、收益性、風險特徵和估值水平的基礎上進行投資品種選擇，以對衝風險資產組合的系統性風險和流動性風險。
4、權證投資策略
本基金管理人將以價值分析為基礎，在採用權證定價模型分析其合理定價的基礎上，充分考量可投權證品種的收益率、流動性及風險收益特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，力求規避投資風險、追求穩定的風險調整後收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不低於該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅。基金份額持有人可對本基金A類基金份額和C類基金份額分別選擇不同的分紅方式，同一投資者持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式。如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
3、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同，但本基金同一基金份額類別內的每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規、監管機關、登記機構另有規定的，從其規定。
基金管理人可在不影響基金份額持有人權益的前提下，對上述原則進行修改或調整，而無需召開基金份額持有人大會審議。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅。基金份額持有人可對本基金A類基金份額和C類基金份額分別選擇不同的分紅方式，同一投資者持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式。如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
3、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同，但本基金同一基金份額類別內的每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規、監管機關、登記機構另有規定的，從其規定。
基金管理人可在不影響基金份額持有人權益的前提下，對上述原則進行修改或調整，而無需召開基金份額持有人大會審議。
