《美元債投資實戰》是2020年機械工業出版社出版的書籍，作者是王龍。
基本介紹
- 書名：美元債投資實戰
- 作者：王龍
- 出版社：機械工業出版社
- 出版時間：2020年5月
- 頁數：292 頁
- 定價：69 元
- 開本：16 開
- ISBN：9787111651321
內容簡介,圖書目錄,作者簡介,
內容簡介
數年前，作者便堅持每年撰寫10萬字，並將其中的大多數精華公開發表，與讀者深入交流。本書經過多年的沉澱、構思和寫作，是作者美元債實戰經驗的精華匯總。本書定位是入門全球美元債，精通中資美元債。第1～2章以全球美元債市場和監管體系為起點，講述歐洲美元債起源、亞洲美元債市場架構，幫助讀者入門全球美元債市場。第3～9章介紹中資美元債定義、起源、市場、基礎、進階和實戰，輔以數十個市場實戰案例。其中，第7章重點講解美元債十大經典策略，適用全球所有債券投資。此部分在入門的基礎上，幫助讀者精通中資美元債。第10～12章介紹美元債（含中資美元債）投資必需的全球巨觀研究架構，包括全球貨幣政策、財政政策及大類資產配置框架，升華美元債實戰戰術。截至2019年年底，歐洲美元債存量約6萬億美元，由於其高度國際化和自由的市場特徵，受到國際投資者的熱烈追捧。中資美元債經歷了2014～2018年的爆發式增長，2019年存量近萬億美元，占據亞洲美元債半壁江山，其任何異動都可能會波及全球其他債券市場。2010～2019年，中資投資級和高收益美元債指數的平均回報率分別為5.5%和9.5%，持續提供穩定、優秀的業績回報。經過調研，目前市場上大多數圖書都是講解境內人民幣債券理論和實戰的，而講解美元債投資的中文圖書大多都是從國外翻譯而來，只講解美國債券市場，對境內投資者而言，距離太遠，可讀性和借鑑性不足。本書算是市場上最早“中西合璧”，聚焦中資美元債，同時兼備全球美元債理論和實戰的圖書，可作為美元債投資實戰的操作指南。
本書經過多年的沉澱、構思和寫作，是作者美元債實戰經驗的精華匯總。本書定位是入門全球美元債，精通中資美元債。
圖書目錄
讚譽
推薦序一
推薦序二
前言
第1章 全球債券市場與監管揭秘/1
第一節 一圖看懂全球債券/1
第二節 歐洲美元債的起源/5
第三節 全球美元債的監管體系/7
1.3.1 美國證監會《1933年證券法》/7
1.3.2 歐洲美元債的豁免條例/8
1.3.3 中資美元債監管的發展歷程/13
1.3.4 中資美元債的監管案例/17
附表/22
第2章 亞洲美元債全貌/23
第一節 亞洲美元債市場結構/23
第二節 亞洲各國及地區的主權評級比較/25
第三節 亞洲美元債的核心特徵/26
2.3.1 規模快速增長/26
2.3.2 集中度逐步提升/27
2.3.3 面臨到期和償付壓力/28
2.3.4 亞洲高收益美元債逐步崛起/29
2.3.5 發行行業更集中/34
2.3.6 發行期限相對更長/35
2.3.7 違約率低於國際水平/38
第3章 中資美元債入門/41
第一節 首隻中資美元債/41
第二節 中資美元債歷史沿革/42
第三節 幾種常見的跨境發行方式/43
3.3.1 直接發行/44
3.3.2 擔保發行/44
3.3.3 備用信用證/45
3.3.4 維好協定/45
3.3.5 安慰函/46
3.3.6 貸款打包/47
第四節 中資美元債的衍生品/48
第五節 中資美元債的市場結構/50
3.5.1 供給與需求/50
3.5.2 國際評級較高/52
3.5.3 行業分布/53
3.5.4 發行期限特徵/55
3.5.5 違約及復盤/56
第4章 中資美元債基礎/59
第一節 市場投資優勢/59
4.1.1 市場規模大/59
4.1.2 穩定和優秀的投資回報/60
4.1.3 國際評級高/65
4.1.4 平均久期短/68
4.1.5 行業分散度高/69
4.1.6 違約低於國際水平/69
第二節 市場投資劣勢/71
4.2.1 投資者集中度提升/71
4.2.2 流動性陷阱/73
第5章 中資美元債進階/75
第一節 地產：中資美元債之母/75
5.1.1 地產美元債現狀/75
5.1.2 違約規律及風險特徵/77
5.1.3 二級市場流動性/80
第二節 城投：中資美元債新貴/84
5.2.1 城投美元債興起/85
5.2.2 城投美元債市場特徵/86
5.2.3 城投估值陷阱/88
第6章 中資美元債實戰精通/90
第一節 中資美元債市場結構層次/90
6.1.1 跨牆制度的秘密/92
6.1.2 賣方機構種類及職責/93
6.1.3 買方機構分類及特徵/93
第二節 一級市場實戰演練/94
6.2.1 發行及招標實戰/94
6.2.2 發行定價機制與標準流程/100
6.2.3 投標實戰及案例詳解/100
6.2.4 如何識別投標陷阱/102
6.2.5 1分鐘閱讀500頁英文發行說明書/103
第三節 二級市場實戰演練/108
6.3.1 二級價格追蹤/108
6.3.2 交易三步驟/109
6.3.3 快速抓取關鍵信息/111
6.3.4 交易估值計算器/112
6.3.5 六種價格估值模型/112
6.3.6 相對價值計算器/114
第7章 美元債十大經典策略/116
第一節 策略匯總及歸因/116
第二節 打新策略及實戰/118
7.2.1 打新策略的決策系統/118
7.2.2 打新策略實戰/119
第三節 曲線下滑策略及實戰/124
7.3.1 曲線下滑策略理論/124
7.3.2 曲線下滑策略實戰/125
第四節 釣魚策略及實戰/126
第五節 事件驅動策略及實戰/128
7.5.1 事件驅動策略理論/128
7.5.2 事件驅動策略實戰/128
第六節 波段策略及實戰/133
第七節 相對價值策略及實戰/134
7.7.1 四種相對價值策略理論/134
7.7.2 相對價值策略實戰/134
第八節 多空策略及實戰/142
7.8.1 三種多空策略理論/142
7.8.2 多空策略實戰/142
第九節 抄底買入策略及實戰/144
第十節 套息策略及實戰/145
第十一節 免疫策略及實戰/146
7.11.1 利率免疫策略實戰/146
7.11.2 信用免疫策略實戰/148
第8章 投資組合管理/151
第一節 美元債基準指數大全/151
第二節 美元債組合管理框架/154
第三節 美元債的四維研究體系/155
8.3.1 巨觀研究/156
8.3.2 行業研究/160
8.3.3 信用研究/163
8.3.4 市場研究/170
第四節 組合管理分類與實戰/176
第五節 交易的藝術/177
8.5.1 交易價值/177
8.5.2 交易價格/178
第9章 投資復盤及展望/181
第一節 回顧及國際比較/181
第二節 波動性特徵及演變/185
第三節 中資美元債投資復盤/187
9.3.1 2010～2011年：萌芽期/187
9.3.2 2012～2014年：發展初期/188
9.3.3 2015～2017年：供需兩旺/189
9.3.4 2018年：沉淪的信用/191
9.3.5 2019年：估值牛及資金牛/192
第四節 投資展望/193
第10章 美聯儲貨幣政策/200
第一節 百年貨幣政策史/200
第二節 美國巨觀經濟結構/206
10.2.1 美國GDP的構成/207
10.2.2 非農就業數據解析/208
10.2.3 通脹特徵：PCE與CPI/210
第三節 美聯儲運行及利率決策機制/213
10.3.1 獨立的美聯儲運行機制/213
10.3.2 貨幣政策會議及利率點陣圖/216
第11章 美國財政政策/220
第一節 財政政策審批機制/221
11.1.1 財政紀律/221
11.1.2 財政赤字演變/222
第二節 國債市場供需/224
11.2.1 常見發行品種/224
11.2.2 國債供給規律/227
11.2.3 國債市場需求/229
第三節 曲線倒掛與金融危機/231
第12章 全球大類資產配置框架/234
第一節 美元與全球大類資產相關性/234
