缺口心理

缺口心理是指在交易過程中，在某一價位沒有成交，成交的價位或更高或更低，引發交易群體心理變化，產生大量拋售。

介紹

缺口是一種圖形形態，它由相鄰的兩根K線組成，其中一根K線的最低點比另一根K線的最高點還要高。缺口表明在某一價位沒有成交，只有在更高價位和更低價位才有成交。

心理分析

當價格由於買單或賣單的突然失衡而出現跳空時，就會產生缺口。缺口表明交易群體受到了刺激，也就是說賠錢的人很受傷，大量拋售倉位。一條令人驚慌的新聞往往會誘發缺口。日線圖上的缺口反映了人們對收市後所發生的事件的反應。如果訊息在交易時段傳出，則缺口有可能只出現在即時行情圖上，這可能會導致當日價格大幅波動。

例如，銅礦工人罷工對銅價是利好。如果這一訊息在晚上傳出，空頭就會變得很緊張，急於平倉。他們會在開市鈴響之前帶著買單湧向交易所。場內交易員的反應就是把銅的開盤價開在前天收盤價上方。聰明的資金可能碰巧已在罷工宣布前買入銅。"聰明的資金"總是在市場平靜時買入，而業餘人士總是在看到新聞時才買入。

種類

普通缺口

普通缺口很快被回補，價格在幾天之內就會回補普通缺口。普通缺口出現的次數最多。普通缺口經常出現在交易平淡的市況之中。在遠期交割的期貨契約、交易清淡的股票和地量超賣的市場底部會看到普通缺口。

普通缺口表明後繼乏力，即在上升缺口之後不會創新高，或在下降缺口之後不會創新低。普通缺口出現，當日成交量可能略有放大，但隨後幾天量能又回到平均水平。沒有創出新高或新低，再加上成交量變化不大，這表明多空雙方對市場興趣都不大。在所有缺口中普通缺口的操作價值最小。

突破缺口

當價格帶量跳出振盪區開始一輪新趨勢時就會出現突破缺口。突破缺口可以幾周甚至幾個月都不回補，有時甚至幾年都不回補。缺口之前的振盪區越長，則隨後的趨勢持續時間越久。向上的突破缺口往往會在隨後幾天連創新高，向下的突破缺口之後會連創新低。突破缺口形成當日及隨後幾天成交量會急劇放大。缺口當天的成交量可能是之前幾天平均成交量的兩倍。

突破缺口標誌著群體心理發生了重大變化，有一股強大的力量在推動新趨勢運行。越早搭上新趨勢，收益越好。

中繼缺口

中繼缺口出現在一輪強勢趨勢的中部，缺口不補，之後價格還會順趨勢創出新高或新低。它與突破缺口類似，但出現在趨勢的中部而不是開始。當成交量較缺口前幾天的平均成交量放大至少50%時，就說明中繼缺口得到了量能的確認。

衰竭缺口

衰竭缺口之後價格不會創出新高或新低，而是在振盪後重新回補缺口。衰竭缺口出現在趨勢末端。價格連漲數周或數月後，順趨勢方向出現跳空缺口。剛開始，衰竭缺口看起來像中繼缺口，帶量順趨勢方向跳空高開或低開。如果價格在缺口之後幾天未能創出新高或新低，這很可能是一個衰竭缺口。只有當價格反轉回補缺口時，衰竭缺口才能被確認。

衰竭缺口就好像疲憊的運動員做最後一搏。他突然爆發卻難以持久，一旦其他人靠近他就會輸掉比賽。

交易法則

普通缺口

如果缺口向上，就在市場不再創出新高時放空，將保護性止損位設在高點之上，在缺口下沿平倉獲利了結；如果缺口向下，就在市場不再創新低時做多，將保護性止損位設在低點之下，在缺口上沿獲利了結。

長時間的盤整

如果價格是向上跳空高開，就應該買入並把止損位設在缺口的下沿。有效的突破缺口幾乎從不回補。如果趨勢向下，就應該賣出並把止損位設在缺口的上沿。

操作方法與突破缺口

如果缺口向上，儘早買入並把保護性止損位設在缺口的下沿；如果缺口向下，則儘早放空並把保護性止損位設在缺口的上沿。當趨勢接近目標位時，收緊止損位。

有效的突破

如果沒有一系列的確認，就有可能是個衰竭缺口。如果市場拒絕沿缺口方向創出新高或新低，那就平倉觀望，重新評估市場走勢。

提供了很好的交易機會

一旦你識別出一個向上的衰竭缺口，就賣空並把保護性止損位設在高點之上。一旦價格開始下滑，立場不堅定的多頭就會開始拋售。只要價格仍在創新低就一直持有空頭倉位，直到價格不再創新低時再平倉。如果你識別出一個向下的衰竭缺口，就買入並把保護性止損位設在低點之下，只要價格仍在創新高就一直持有空頭倉位，知道價格不再創新高時再平倉。

靈活運用

島形反轉標誌

島形反轉（island reversal）由一個中繼缺口和一個反方向的突破缺口組合而成。島形反轉看上去像一座孤島，一條沒有成交的溝將島形部分與其他價格隔開。它由一個中繼缺口開始，隨後是一段緊湊的區間振盪，其間伴有成交量放大。然後價格在相反的方向出現跳空缺口，使前面部分的價格形成一座孤島。這種形態很少出現，但一旦出現則標誌著市場將出現重大反轉。此時需沿著島形之前的趨勢的相反方向操作

作支撐位和壓力位

缺口可以用做支撐位和壓力位。如果向上跳空缺口後伴有成交量大幅放大，則說明此處有很強的支撐作用。如果成交量放大出現在缺口前，則支撐強度減弱。