結構化金融手冊是一本2018年出版的圖書，由機械工業出版社出版。
基本介紹
- 中文名：結構化金融手冊
- 作者：阿諾·德·瑟維吉尼 、諾伯特·賈伯斯特
- 出版時間：2018年
- 出版社：機械工業出版社
- ISBN：9787111585749
內容簡介,圖書目錄,
內容簡介
關注每個結構化信貸市場的重要問題以及學習對你的交易進行識別、評估、定價與監管的有力模型。
本書提供了用以衡量和管理風險、確定*定價、利用槓桿及市場無效率以及理解產品監管的定量工具。本書由兩位結構化金融專家和一個國際專家顧問團隊寫作而成。這本書有助於你：
能夠為那些特定投資者如購買且持有者、套利驅動者及對沖基金量身定做風險與收益。
根據相關的投資邊界來使用風險緩釋策略。
在風險中性方法下理解不同的工具並對其定價。
在結構化交易中，利用風險評估技術如評級及“希臘字母”。
這些針對性強的工具還能夠為你提供詳盡的標準普爾在結構化金融方面的技術以及關於信用衍生品建模的*研究和方法。
圖書目錄
叢書序一
叢書序二
譯者序
前 言
作者介紹
第1章 結構化信用市場回顧：趨勢和新進展 1
1.1 結構化金融市場回顧及其趨勢 1
1.2 並非完全相同的CDO板塊 6
1.3 結構化金融交易和投資組合的標準 12
1.4 巴塞爾協定Ⅱ以及其他規則：對結構化金融市場的長期影響 15
1.5 與巴塞爾協定Ⅱ同時的監管規則變化 19
第2章 一元風險評估 20
2.1 前言 20
2.2 評級方法 21
2.3 統計違約率建模和信用打分 33
2.4 默頓方法 39
2.5 利差（收益率利差和CDS利差） 46
2.6 回收風險 58
2.7 組合PD和回收率模型 60
2.8 結論 61
附錄2A 基尼（Gini）係數的定義 62
參考文獻 63
第3章 一元信用風險定價 67
3.1 前言 67
3.2 簡化模型 68
3.3 結構化模型 80
附錄3A 資產定價基本原理（FTAP）與風險中性測試 96
參考文獻 97
第4章 對信用相依性建模 100
4.1 前言 100
4.2 第一部分：相關性方法 103
4.3 第二部分：相關性的實證結果 131
4.4 結論 152
參考文獻 153
第5章 評級遷移和資產相關性：結構化投資組合相比公司債券投資組合 157
5.1 前言 157
5.2 數據描述 158
5.3 遷移機率 160
5.4 資產相關性 164
5.5 結論 171
參考文獻 171
第6章 債務擔保證券的定價 173
6.1 前言 173
6.2 CDO的類型 174
6.3 對合成CDO進行定價 175
6.4 對現金CDO定價 202
6.5 結論 210
參考文獻 211
第7章 CDO的風險管理簡介 213
7.1 導論 213
7.2 風險度量1：信用風險和評級機構角度 214
7.3 風險度量2：市場風險、敏感性度量和對沖 215
7.4 總結和結論 237
附錄7A 構建風險率的期限結構 238
附錄7B 運用高斯連線遞歸方法計算分支敏感性 238
附錄7C 關於CDO敏感度的快速解析模型（LH+） 240
附錄7D 運用MC模擬進行CDO估值和敏感度估計 243
參考文獻 245
第8章 有關CDO交易的風險管理的具體實踐 247
8.1 簡單介紹和動機 247
8.2 一些交易策略的總覽 248
8.3 實用的風險管理Ⅰ：僅僅控制信用delta的缺陷 249
8.4 風險管理的實踐Ⅱ：交易損益案例研究 261
8.5 總結和結論 269
附錄8A 利差有關的統計量 271
第9章 現金與合成CDO：設計動機和投資策略 273
9.1 CDO產品的發行動機 273
9.2 一個CDO投資者的投資動機 276
9.3 合成CDO 277
9.4 與現金CDO的比較 279
9.5 隱藏在合成CDO投資者後的動機 280
9.6 合成CDO：哪些人買了什麼東西，為什麼要買 281
9.7 合成CDO交易策略 284
9.8 2005年5月：合成CDO市場的轉折點 288
9.9 巴塞爾協定Ⅱ改變了CDO發行和投資準則 291
第10章 標準普爾的CDO研究方法 293
第一部分 標準普爾投資組合模型：針對合成證券化的CDO評估系統版本3 293
10.1 前言 293
10.2 CDO評估模型 296
10.3 評級調整與違約機率 298
10.4 壞賬回收 301
10.5 相關性 302
10.6 CDO風險分析 304
附錄10A CDO資產評估的信用轉移矩陣和信用曲線 311
附錄10B CDO資產評估的回收率假設 317
附錄10C CDO資產評估的相關性假設 322
第二部分 現金流研究方法 322
10.7 分析綜述 323
10.8 分級的意義 325
10.9 違約 325
10.10 貸款回收 331
10.11 利息率的壓力測試 333
10.12 投資組合注意事項 335
10.13 其他結構上的考慮 339
10.14 償付測試上的考慮 341
10.15 使用現金流模型的要求 343
附錄10D 違約、回收模型的例子 343
參考文獻 345
第11章 合成型CDO的發展近況 347
11.1 引言 347
11.2 單層債務擔保證券的各種變體 348
11.3 信用風險之外：混合結構產品 358
11.4 結構化創新：盯市風險的引入 379
11.5 總結和建模挑戰 399
附錄11A 基尼係數 400
附錄11B 非參數估計 401
附錄11C Chan等（1992）的線性估算 402
參考文獻 402
第12章 住宅抵押貸款支持證券 405
12.1 引言 405
12.2 第一部分：美國對RMBS各個分層進行評級的分析技巧 406
12.3 第二部分：評估歐洲RMBS各個分層的分析技巧 419
12.4 第三部分：回顧歐洲的市場參與者用於資產支持證券的一般性量化技巧 427
參考文獻 440
第13章 資產擔保債券 441
13.1 引言 441
13.2 產品考察 442
13.3 資產擔保債券的風險模型 444
13.4 結論 456
附錄13A 術語表 456
附錄13B 459
參考文獻 459
第14章 結構性投資工具及其他特殊目的公司概述 461
14.1 結構性投資工具 461
14.2 其他形式的準運營公司 486
14.3 信用衍生產品公司 489
14.4 回購公司 491
14.5 流動性工具 493
附錄14A CIR模型校準 493
附錄14B SIV的資本票據分析 495
參考文獻 498
第15章 巴塞爾協定Ⅱ資產證券化 500
15.1 簡介 500
15.2 監管的目標 501
15.3 根據巴塞爾協定Ⅱ計算所需資本 503
15.4 評級導向法和監管公式法下的金融工程 508
15.5 新框架可能造成的後果 513
參考文獻 514
第16章 巴塞爾協定Ⅱ背景下的證券化：案例分析 516
16.1 引言 516
16.2 第一部分：巴塞爾協定Ⅱ對信用卡類型資產的影響分析 516
16.3 第二部分：巴塞爾協定Ⅱ對住房抵押貸款支持證券資產層級影響的分析 540
附錄16A 定義及通用術語——信用卡 554
附錄16B 信用卡模型，標準普爾方法 556
附錄16C 定義及通用術語——住房按揭貸款支持證券 560
