終極控制股東，投資者保護與會計穩健性

《終極控制股東，投資者保護與會計穩健性》是依託西南交通大學，由肖作平擔任項目負責人的面上項目。

基本介紹

• 中文名：終極控制股東，投資者保護與會計穩健性
• 項目類別：面上項目
• 項目負責人：肖作平
• 依託單位：西南交通大學

項目摘要

會計穩健性是會計研究領域的熱點和難點議題。從終極控制股東和投資者保護視角研究會計穩健性是當前會計研究的前沿課題。本項目結合中國制度背景，理論和實證分析終極控制股東、投資者保護如何影響會計穩健性，以及投資者保護如何影響終極控制股東與會計穩健性之間的關係。本項目的研究意義體現在：（1）剖析終極控制股東的掠奪行為和信息操縱行為，揭示終極控制股東在會計穩健性中的作用機理，有助於增強契約的效率性和投資者進行合理的投資決策，減緩信息不對稱和代理問題，實現資源的最佳化配置；（2）揭示投資者保護在會計穩健性中的作用機理，剖析終極控制股東與會計穩健性之間的關係如何依賴投資者保護，尋求有利於提高會計穩健性的制度因素，推動公司治理的規範化進程，促進證券市場的健康發展；（3）探討會計穩健性問題研究的新方法、新思路，拓展和充實現有的研究，提升我們對會計穩健性如何受掠奪風險和制度因素影響的理解，豐富和完善會計理論體系。

結題摘要

會計信息是公司信息的重要來源。高質量會計信息的重要特徵之一是會計穩健性，即會計盈餘確認好訊息比確認壞訊息具有更高的驗證要求，從而導致會計盈餘反映壞訊息比好訊息更及時。 當前，中國處於經濟轉軌時期，存在特殊的制度背景。終極控制股東與外部投資者之間的代理矛盾成為中國上市公司的主要矛盾。在中國特定的制度背景下，終極控制股東如何影響會計穩健性？投資者保護是否提高會計信息的穩健性？終極控制股東與會計穩健性之間的關係如何受投資者保護的影響？這些問題是當前中國資本市場發展和公司治理亟待解決的理論和實踐問題，也是研究會計穩健性更為現實的視角。 在中國特殊的制度背景下，開展終極控制股東、投資者保護與會計穩健性之間關係研究具有重要的意義，主要體現在：第一，剖析終極控制股東的掠奪行為和信息操縱行為，揭示終極控制股東在會計穩健性中的作用機理，有助於增強契約的效率性和投資者進行合理的投資決策，減緩信息和代理問題；第二，揭示投資者保護在會計穩健性中的作用機理，尋求有利於提高會計穩健性的制度因素；第三，剖析終極控制股東與會計穩健性之間關係如何隨著投資者保護的變化而變化，探討提高會計信息質量的途徑。 研究內容體現在：第一，文獻回顧。第二，中國的制度背景分析。第三，理論分析終極控制股東、投資者保護與會計穩健性的關係。第四，實證檢驗終極控制股東、投資者保護，以及二者的相互作用對會計穩健性的影響。第五，根據結論為提高會計信息質量、保護投資者利益、最佳化資源配置等提供政策建議。 研究發現：擁有金字塔股權結構的公司比不具有金字塔股權結構的公司的會計穩健性水平要低；金字塔層級與會計穩健性負相關；現金流量權與會計穩健性負相關；現金流量權和控制權偏離度越大的公司，會計穩健性越低；產權性質影響終極控制股東操縱會計信息的動機和行為，國有控制和非國有控制公司在會計穩健性方面存在系統性差異；終極控制股東派出董事的比例與會計穩健性負相關；投資者保護在一定程度上提高了會計穩健性，東部地區相對高的投資者保護水平促進了該地區會計穩健性的提高；但是，投資者保護對會計穩健性的促進作用尚未得到充分發揮，沒有充分的證據表明投資者保護降低了金字塔層級、現金流量權、現金流權和控制權的偏離度，以及終極控制股東派出董事與會計穩健性之間的負相關關係。研究結論總體上肯定了委託代理、信息不對稱和投資者保護等理論對會計穩健性的影響和作用。