債權人保護、銀企關係和借款公司會計穩健性

《債權人保護、銀企關係和借款公司會計穩健性》是依託中山大學，由鄭穎擔任項目負責人的青年科學基金項目。

基本介紹

• 中文名：債權人保護、銀企關係和借款公司會計穩健性
• 項目類別：青年科學基金項目
• 項目負責人：鄭穎
• 依託單位：中山大學

中文摘要

銀行是企業資金的重要來源，肩負著社會資源最佳化配置的職能。然而2007年爆發的全球金融危機從金融行業開始侵襲到各個國家的實體經濟中，由此許多學者共同關注的一個問題：金融業對實體經濟是否有溢出效應？如果有，都將會體現在哪些方面呢？本項目研究銀行對借款公司的會計信息質量的影響，將為這個核心問題的理解提供一些有趣的研究證據。. 會計信息的穩健性，即及時確認公司或有經濟損失或者壞訊息，對公司的債權人有著重要的意義。以上市公司數據為基礎， 從債權人信息需求角度出發，我們主要研究三個具體問題：債權人保護程度在內的地區制度環境對借款公司的會計穩健性的影響； 銀行的所有制性質對借款企業的會計穩健性的影響；銀企關係的延續性對借款企業的會計穩健性的影響。我們的研究一方面為理解上市公司會計信息質量提供了新的視角，另一方面對金融業改革、債權人保護加強和銀行內部治理效率提供一些政策依據。

結題摘要

本課題圍繞投資者保護和債權人保護，研究了不同企業類型下，公司的治理結構（包括公司的會計信息質量）對公司行為和價值的影響。我們的研究通過國內外橫向比較和不同企業性質的橫向比較，採用事件研究和大樣本研究結合方法，對相關的問題進行了分析。我們的研究發現：（1）基於管理層和股東自身的利益，股權性質不同的企業對於投資者和債權人都有不同程度的利益侵占。比如，國有企業會利用自身的政治資本優勢從銀行多融資進行過度投資，侵害投資者和債權人權益。家族企業在IPO的過程中基於家族傳承的考慮會儘量分散外部股東的持股比例，降低未來受到外部股東監督的可能性，最終會侵害到債權人權益。另外，在分析研究過程中，集中度高的股權結構產生的問題需要進一步的研究分析。（2）國內外投資者都重視會計信息質量對公司價值的影響。在我們的國際研究中，我們比較了30多個不同投資者和債權人保護程度的國家的投資者對於會計信息質量的反應情況。我們發現投資者對會計信息質量高度關注（比如，會計盈餘操作水平，會計穩健性，會計披露詳細程度等），進而影響他們的投資決定。而且我們的研究發現，即是是在投資者保護和債權人保護差的環境中，外部投資者對於會計信息質量也是同樣專注的。在中國的事件研究中，我們發現投資者對會計造假的公司的市場反應顯著為負，同時對於可能有類似造假情況的同行業公司也作出負面的反應。這些研究都說明會計信息質量對於投資者和債權人的決策有顯著的影響。 我們的研究有助於豐富我國學術界對於債權人保護和會計信息在其中作用的相關研究，豐富了投資者保護的文獻。同時引起大家對於相關問題的關注，尤其是對於不同股權性質的企業在做公司決策的時候有不同的動機，不管是投資者還是債權人，在做相關的投資決策的利用會計信息進行分析的時候都要把相關的動機和機制考慮全面。最後，我們的相關研究對未來進一步分析會計信息質量在投資決策中的作用有一定的借鑑意義。