社會投資

定義

有些觀點認為社會投資還包括提供資本而不期望任何財務回報的行為。不過，當我們提到社會投資時，我們通常指的是以產生社會影響為主要目的、但同時也期待產生一些財務回報的投資。

社會投資資本使社會企業、社會組織具有取得回報的能力。這種回報可能是社會回報，財務回報，也可能兩者兼而有之。

社會投資資本與公益贊助形成的收入基金截然不同，不過又存在一定程度的相互關聯。

公益收入基金可以讓組織實現確定的產出或成果。它涵蓋了公益行為的日常活動，往往通過簽約服務、補助或捐贈等形式支付。

而社會投資資本著力以幫助社會企業、社會組織建設實現自身社會使命的長期能力，其主要用途是資產收購投資。

作為運營資本——管理資金收支之間的時間差，以此繼續開展正在進行中的活動;

作為發展資本——投資於增長和擴張;

作為儲備資本——為防範意外事件提供安全保障。

社會投資是可償還的。償還時往往需支付利息或更高的投資回報。它提供的資本使社會企業、社會組織能夠開展產生收益的新的和/或現有活動。這些活動獲得的盈餘用於償還投資者。社會組織可以通過交易活動、提供公共服務的契約、贈款和捐贈或以上若干或全部形式的組合產生盈餘。

社會投資分三大類：

債權融資——有償還預期的投資;

股權融資——用於換取組織一部分權益(通常為股份形式)的投資;

準股權投資是以上兩者的結合體，填補了債權與股權或贈款之間的缺口。

債權融資

債權融資通常採用貸款（擔保貸款和無擔保貸款）以及透支和備用貸款等形式，這些融資一般會要求借款人在償還借款的同時支付某種形式的利息，有時還須支付手續費。

擔保貸款或抵押貸款以某一財產或資產作為抵押品，抵押品既可以是用貸款本身所購買的財產或資產，也可以是該組織擁有的其他資產。一旦該組織拖欠償還債務，貸方可通過出售該資產收回貸款。

備用貸款使組織可以在籌集到滿足全部開支所需的資金之前便投入項目的運作。例如，某組織可能需要在全部資金就位前為某項資產提供擔保或聘用核心人員。備用貸款往往採用貸款的形式，在某一個時期內在組織需要時逐步提取而不是一次性用完。該組織只需為已使用的資金支付利息。

透支額是為組織開立活期存款賬戶的銀行同意的借款限額。組織可以在需要資金時借款，而不必一次性借出全部透支款項。償還借款時通常須支付利息。透支利率通常高於標準貸款利率。透支額往往須由組織資產作擔保，因此沒有資產的社會組織可能難以獲得透支額。

無擔保貸款無須以組織資產用於擔保。由於貸方要承擔更高風險，無擔保貸款的利率通常高於擔保貸款。無擔保貸款一般是社會組織最需要的可償還資本形式，因為很少有社會組織擁有足以充當擔保的資產。

股權融資

股權投資通常採用的形式是通過發行股份交換投資者的資本。與債權融資不同，股權融資是對組織的永久投資。組織沒有償還投資款項或支付利息的法律義務。股權投資人通常投資於他們認為會成長的組織。作為回報，他們預期能夠從該公司的收入和/或向其他投資人出售該組織或其股份的資本收益中獲得紅利。