產權異質、產能失衡和貨幣政策非對稱效應研究(洪昊創作經濟學著作)

《產權異質、產能失衡和貨幣政策非對稱效應研究》是洪昊創作的經濟學著作，首次出版於2020年1月。

該書嘗試將融資配置過程對國有和民營企業投資行為的影響納入到產能周期波動的理論分析框架，探索利率管制、融資偏向和產能失衡的微觀基礎，並運用動態隨機一般均衡模型對利率管制、融資偏向等造成的企業投資非對稱效應展開分析，力圖將產權異質、產能失衡和貨幣政策非對稱效應的研究從微觀領域拓展至巨觀領域。

基本介紹

• 作品名稱：產權異質、產能失衡和貨幣政策非對稱效應研究
• 作者：洪昊
• 首版時間：2020年1月
• 字數：238千字
• 類別：經濟學著作

內容簡介

該書在回顧貨幣政策非對稱效應的相關理論和典型案例的基礎上，重點針對基於企業產權的貨幣政策非對稱效應，提出了微觀、貨幣政策、財政政策和巨觀審慎政策四個層面的分析框架，同時借鑑結構性貨幣政策的國際實踐，提出解決基於企業產權貨幣政策非對稱效應的政策建議。

作品目錄

第一章 導論	第六章 巨觀審慎政策對貨幣政策非對稱效應影響的研究
第二章 理論綜述	第七章 結構性貨幣政策的國際經驗及應對貨幣政策非對稱效應的啟示
第三章 產權異質、產能失衡和融資非對稱效應的理論分析	第八章 主要結論與政策建議
第四章 貨幣政策非對稱效應下貨幣工具選擇與搭配研究	附錄
第五章 貨幣政策非對稱效應下財政政策選擇與搭配研究	參考文獻

創作背景

中國改革開放40年的經濟運行和發展，成就和問題一直是並存的；當很多人驚呼中國已成為第二大經濟體時，中國實際上已面臨中等收入陷阱的羈絆。這種羈絆在投資、消費和外貿等領域有各種不同的表現，從巨觀層面看，突出反映為貨幣流動性釋放和貨幣政策傳導不能充分進入實體經濟，從而不能合理進行資源配置；從微觀層面考察，則是貨幣政策工具難以解決企業融資的不平衡，以至於難以有效地調節企業投資經營的結構性困境。鑒於此，《產權異質、產能失衡和貨幣政策非對稱效應研究》試圖解析傳統貨幣政策的結構性調控困境，研究如何糾正貨幣政策的結構性偏向以平抑產能過剩和不足等問題。

作品鑑賞

主題思想

該書主要研究結論認為：第一，利率管制和融資偏向是導致企業產能過剩和不足的重要原因，放鬆利率管制和糾正融資偏向是改變這種局面的重要途徑；第二，當經濟面臨技術衝擊，價格型貨幣政策操作雖然能在一定程度上抑制國有企業投資，但提高利率水平會緊縮消費，數量型貨幣政策操作在抑制過度投資和化解產能過剩等方面的效果更好；第三，當經濟面臨消費偏好衝擊，數量型貨幣政策操作會進一步抑制民營企業投資，加劇民營企業的產能不足問題，而價格型貨幣政策操作不僅可以緊縮國有企業投資，而且可以促進民營企業投資，在應對產能的結構性失衡方面效果更好；第四，當經濟面臨貨幣政策衝擊，增加政府消費可以彌補衝擊造成的影響，有效緩解產能過剩問題，增加政府投資雖然在短期形成需求，暫時緩解產能過剩，但最終會形成產能供給，滯後性的產能過剩將更加嚴重；第五，通過審慎的抵押品政策和資本資產槓桿率監管來穩定經濟，一定程度上可以對沖基於企業產權的貨幣政策非對稱效應。

內容特點

該書重要創新之處如下：第一，引入異質企業模組，將DSGE建模方法用於分析基於企業產權的貨幣政策非對稱效應，這在一定程度上克服了VARs方法的缺陷；第二，將產能失衡納入基於企業產權貨幣政策非對稱效應的分析視野，動態考察了不同貨幣政策操作的效果差異；第三，重點研究了巨觀審慎政策對貨幣政策的影響效應，提出採用審慎的抵押品政策與資本資產槓桿率監管相融合來熨平經濟波動的主張，是一種解決基於企業產權貨幣政策非對稱效應的政策嘗試；第四，研究了結構性貨幣政策在解決基於企業產權貨幣政策非對稱效應方面的可行性，就政策執行的總體框架構建而言，有著基礎理論支撐的分析意義。

出版信息

書名	出版時間	出版社	ISBN
《產權異質、產能失衡和貨幣政策非對稱效應研究》	2020年1月	中國社會科學出版社	978-7-5203-5643-5

作者簡介

洪昊，高級經濟師，經濟學博士、公共管理學碩士。曾在中國人民銀行辦公廳、國際司、駐法蘭克福代表處、國家外匯管理局綜合司、國際收支司交流工作。