基本介紹
- 中文名：現貨倉單交易
- 外文名：the bargains on the merchandises on hand and ship manifests
- 現貨的範圍：商品現貨、大宗商品、現貨倉單等
- 優點：節省了交易時間，減少交易環節等
- 基本原則："公開、公正、公平"
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概念
狹義上或者專業上來說，現貨是與期貨相對應的一種概念，是指在專門市場上買賣雙方交易共同指向的對象，與期貨不同的是，現貨是貿易的最高表現形式，而期貨是金融的最高表現形式。現貨是期貨的基礎，期貨是現貨的升華，沒有現貨為根本，談不上期貨的順利交易。
新型交易模式
現貨倉單交易，是以倉單為交易標的，採用計算機網路組織的同貨異地，同步集中競價，統一撮合，統一結算，價格行情實時顯示的交易方式。簡單的說就是將傳統的現貨交易藉助電子化、網路化的手段，以電子商務為平台，充分發揮現貨市場最佳化資源配置、調節生產生活的功能和作用。。《契約法》對倉單有明確的解釋，在證券分類中，倉單屬於商品證券。這種交易方式避免了傳統交易方式下許多複雜的交易環節，使交易更加方便快捷。與傳統交易相比具有以下優點：1，資金線上結算避免了欺詐行為和“三角債”，2，節省了交易時間，減少了交易環節：3，標準化的倉單交易使產品質量得到了保證，避免了假冒偽劣商品。因此，現貨倉單交易的問世,深受廣大企業的歡迎。
基本規則
原則
詳細信息
A交易時間：周一至周五，9：30～11：30、 13：00～16：00、 19：30～21:00
B交易地點：任何可以能通過網際網路的地方都能參與交易。
C交易標的：倉單，交收時必須按現貨市場進行倉單驗收註冊。
D交易形式：組織交易商以倉單形式進行貨物買賣。在規定的時間內，交易商、商務代表進入國網下達交易指令，自由報價、公開集中競價：由交易系統按價格優先、時間優先的原則，自動撮合配對成交。倉單交易時間，交易界面實時顯示各倉單品種的開盤價、最高價、最低價、最新價、漲跌幅、結算價、成交量等信息。
G倉單交收制度：市場實行隨時交割制度，好自成交之日就可申請交割。賣方須提交經市場註冊的倉單，經市場匹配成功即實行交割。市場制定的交割原則是：充分尊重買賣雙方的意願，實行自由自願交割，一般不實行強制交割。
操作方式
既然是現貨倉單交易，為什麼還要採用股票、期貨的操作方式呢？這個問題在生產貿易商中很普遍，原因之一在他們片面地理解了現貨倉單交易，他們很希望買到的倉單馬上就能提貨，趕快生產加工或回來賣出，由於倉單市場的國際性、全國性與地區交易之間的差異，使得交易價格的波動總會出現對已相當有利的機會，不然他們也絕對不會進場交易，但是，當市場價格趨勢產生有利的時候，他們也必然會採取投機交易，獲利了結。相信若此時沒有投機機制，他們也會在心裡嘀咕：要是有這樣的投機機制就好了。也許，這也正是聯合商品現貨交易所倉單交易採用投機制的一個原因吧！因為現貨交易也有賴於投機的存在而活躍。第二、市場有這么一句格言：沒有投機不就沒有市場。也就是說，沒有這樣的投機機制倉單交易就形不成市場，其本身就失去了市場。首先、從現貨貿易本身來看，生產商自然只要將商品按既定的價格賣出即可，貿易商買入便是為了以更高的價格賣出，實現目標利潤，通過投機實現利潤就是貿易的本來含義，一旦貿易商買入的倉單，市場中有人提出以更高的價格買入，市場沒有機制讓其實現交易，非得要求其首先交割，將現貨提出後重新註冊成倉單，再入市賣出交易，反而使得簡單的貿易複雜化，這顯然失去了成立聯合商品現貨交易所目的，再從交易規則的邏輯來分析也是矛盾的。其次，從交易實現的可能來分析，真正意義上的賣主與買主是很難同時提出交易的，並且，交易的數量、價格也是很難一致的，這就使得交易難以實現，使聯合商品現貨交易所失去了存在的可能，此時就需要有投機商在其中發揮調節作用，以儘可能低的價格買進賣主的倉單，以後，擇機以儘可能高的價格賣給買主，從中牟取差價，實現投機利潤，自然也就得承擔投機風險。第三、聯合商品現貨交易所根據"十五大""開拓市場、擴大內需、搞活經濟、促進商品流通"的精神而建立的。當前必須承擔起十五計畫提出的："要進一步開發市場，放開價格，要儘快建立和完善全國統一、公平競爭、規範有序的市場體系，充分發揮市場在資源配置和結構調整中的基礎作用"歷史任務。這就需要調動全社會儘可能多的力量來參與建設，這就決定了倉單交易必須依靠規範有序的投機機制，尤如證券市場需要投機機制一樣，否則，就是無法實現其目標。
交易基礎
現貨倉單交易不是期貨交易。
現貨倉單交易作為商品期貨的基礎，在19世紀末20世紀初就已出現。從商品交易發展的過程（傳統現貨商品交易→中遠期契約交易→現貨倉單交易→商品期貨交易→商品期權交易→商品掉期交易→股權交易）來看，倉單交易是期貨、股票交易的基礎，期貨、股票交易是倉單交易的派生，二者不能相互代替。由於種種原因，我國最早發展的股票市場，然後是期貨市場，2000年之後才大舉發展現貨市場。可以肯定的是，國家越來越重視到現貨交易的基礎功能了，沒有現貨市場的充分發展，期貨市場、現貨市場的發展也將會受到制約。倉單交易如期貨、股票交易一樣，也有技術分析圖形供投資者參考，各種各樣的技術分析指標一應俱全，當然可以進行分析，並據以進行交易操作。各代理服務中心、公司可以提供全套的服務。
期貨交易
相同點
a.都是國家嚴格管理,指定授權的特種交易形式,都採用標準化的形式進行交易，必須在國家指定的交易市場進行交易：
c.交易所指代的商品基本相同,都是大宗生產原材料及農業初級產品：白砂糖、花生仁、大豆、紅小豆、高梁、豆粕、大米、綠豆、膠合板、天然橡膠、銅、鋁、白銀、菜籽油、土豆、南瓜、辣椒乾等等。
d.都實行交易漲跌停板制度。
不同點
a.交易的標的不同：倉單交易的交易標的物就是倉單、是標準化的商品、屬於現貨交易的範疇，而期貨交易的標的物是標準化契約。不是現實的商品。
b.交易的履約金不一樣；倉單交易的部分履約金為20%，期貨交易的履約金為5-10%。
c.交收的形式不同：倉單交易採用隨機交收與即時交收相結合的形式：期貨實行的是必須按契約規定時間進行強制交收的形式。（隨時交收--成交之後隨時可以提出交收，經過市場交割部匹配成功就交收：即時交收--成交了就進行現貨交收）
d.期貨交易的風險較倉單要大得多
股票交易
相同點
a.交易中都實行漲跌停板制度。
b.都必須在國家指定的交易市場（所）進行交易。
c.都具有很強的投資、投機性。
不同點
b.所處的範疇不同：倉單交易屬於商品貿易的範疇，原來歸國內貿易部管理，歸國家經濟貿易委員會管理：股票交易屬於金融證券的範疇，歸中國證監會管理。
c.交易的規則不同：股票交易實行T+1當日買入必須待下一交易日才可以賣出，不能當日賣出平倉，同時，只能先買入後賣出，不可以在無股票的情況下先賣出後買入補倉；倉單交易實行T+0當日開倉當日即可以平倉，並且，可以先開空倉後補倉，（在判斷行情可能下跌的情況下，可以憑履約金先賣出，再選擇合理的價物買進補倉，完成全部交易過程。）
d.相對而言倉單交易風險更小、更容易把握、獲利機會更多，更適合廣大中投資者參與。
其他
倉單交易是經國家批准上市交易，按國家標準制定，並經過聯合商品現貨交易所指定國家儲備庫檢驗合格的、標準化的商品有價憑證，其本身的價值是永遠存在的，同時聯合商品現貨交易所所交易的商品倉單都是大宗原料商品，是人類社會生活賴以生存的基礎,這就決定了其價值的永恆，即永遠不可能貶為"0"。投資股票交易買入的是上市企業的股權,一旦企業破產被交易所摘牌,投資的股票就變成廢紙。再者，倉單交易是一種商品貿易的形式，其價值最終承當者是社會消費者，而股票交易就是一種風險投資，投資者就是風險的承擔者。就此可以看出投資倉單交易的風險比投資股票交易的風險要小。另外，倉單交易T+0與股票交易T+1的交易制度對比，也使得倉單交易靈活機智，規避風險的能力較股票強，從而大大降低交易風險。並且贏利機會比投資股票交易多得多。
一般而言風險與收益成正比，就倉單交易與股票交易而言，雖然倉單交易風險較股票交易風險小，但倉單交易獲利並不會比股票交易少。（1）就倉單與股票本身的價值來看，只有上市企業取得好的業績時候，其股票才有可能上漲給投資人帶來投資回報。而倉單所指找的商品價格，由於供求關係的不斷變化，必然不斷的漲跌，尤其是農產品的生產季節性與消費的長期性，更為價格的變化創造了空間與有規律的變化軌跡，這就決定了倉單交易比股票交易獲利的可能性大、機會多。（2）就倉單交易與股票交易的規則比較，倉單交易更靈活便捷，利於投機操作，尤其是他的做空機機制更使得投資倉單交易的獲利機會大大增加。可以相信只要投資得當，倉單交易比股票交易的贏利要多。
