無擔保證券

無擔保證券亦稱“信用證券”，不以任何方式作擔保而發行的證券。一般來說，政府債券無須提供擔保，因為政府掌握著國家資源和稅收，公債的安全性最高，被認為幾乎不存在信用方面的違約風險，每年應償付的公債本息全都列入國家預算，用國庫收入來償付。

金融機構作為信用機構，本身就是有很高的信用，基於這種高度的信用，金融債券的還本付息通常也不存在問題，可以免除擔保。從各國的實際情況看，公債和金融債券大體上都是無擔保的信用債券。一般的企業就不同了，他們的信用狀況整體上要比政府、銀行差，所以，除了少數信譽卓著、經營良好、效益高的企業有能力或有資格發行無擔保的信用債券外，多數企業發行債券則被要求提供某種形式的擔保。無擔保證券要比擔保證券的風險要大，但利率要相對高一些。無擔保證券在各國發行狀況也不同。美國不要求發行公司一定擔保，無擔保債券在美國是主流。日本則相反，長期實行擔保制度。但隨著公司內部資金積累增多，財務素質有了提高，擔保制度有所鬆動後，現已允許財務狀況達到規定標準的公司可發行無擔保債券。1979年，日本松下電器公司發行了日本戰後第一批沒有擔保的債券，之後有不少公司效仿。當今各國發行的公債都屬於無擔保債券。