無偏好預期理論

無偏好預期理論是債券利率期限結構成因的一種理論。該理論認為，債券的長期利率是目前的短期利率和預期的未來各短期利率的幾何平均值。因此，長期利率受到預期的未來短期利率變動的影響。如果預期的未來短期利率當上升趨勢，那么長期利率將高於目前的短期利率，利率期限結構曲線呈上升型。

如果預期的未來短期利率不變化，那么長期利率將和目前的短期利率相同，利率期限結構曲線當水平型。如果預期的未來短期利率呈下降趨勢，那么長期利率將低於目前的短期利率，利率期限結構表現為下降型。