機構投資者公司治理與企業債權代理成本

從20世紀七八十年代起，隨著機構投資者的規模快速增加和勢力壯大，機構投資者的治理作用也引起了許多學者的關注，對於機構投資者參與公司治理的效果，無論是從理論層面還是實證層面，國內外學者並沒有達成共識。這可能是因為各國經濟、社會、政治和法律環境存在巨大差異，而機構投資者作為一種治理機制是否有效會受到一個國家各方面因素的影響。此外，機構投資者存在異質性，機構投資者在其自身特徵、投資行為、目的偏好和期限等方面的差異，導致異質機構投資者對被投資公司的影響是不一樣的。目前關於機構投資者和代理成本之間關係的研究有一些，但對於機構持股是否參與公司治理，增加還是降低代理成本這個問題，國內外學者並沒有達成統一的意見，且絕大部分在研究時候並沒有對股權代理成本和債權代理成本進行區分，或者僅研究對股權代理成本的影響，對於單獨債權代理成本研究則並不多見。基於此，本書從理論和實證的角度出發，研究異質機構投資者究竟在多大程度上影響了債權代理成本，並且就影響機制進行了深入探討，為我國機構投資者參與公司治理提供一些借鑑意義的經驗證據，完善和豐富機構投資者治理理論。

機構投資者公司治理與企業債權代理成本

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