標準普爾公司對主權信用的評級主要分為投資級和投機級兩大類，其中投資級包括AAA、AA序列、A序列和BBB序列，而投機級則分為BB序列、B序列、CCC序列、CC、C和D。信用級別由高到低排列，AAA級具有最高信用等級;而D級最低，視為對條款的違約。從AA至CCC級，每個級別都可用添加“+”或“-”來顯示信用高低程度。例如，在AA序列中，信用級別由高到低依次為AA+、AA、AA-。
基本介紹
- 中文名：標準普爾主權信用評級
- 分類：投資級和投機級
- 類別：相關辭彙
- 相關：全國認定的評級組織
背景知識,評級狀況,評級變化,
背景知識
1975年，美國證交會開始運用取得“全國認定的評級組織”（簡稱NRSRO）資格的信用評級機構的證券評級來決定上市公司的淨資本要求。當年，標準普爾是第一批取得NRSRO資格的評級機構之一。 值得注意的是，標準普爾是一個獨立的信用評級機構。而且標普是國際三大評級機構中唯一一家調降美國3A評級的公司。
標準普爾公司對主權信用的評級主要分為投資級和投機級兩大類，其中投資級包括AAA、AA序列、A序列和BBB序列，而投機級則分為BB序列、B序列、CCC序列、CC、C和D。信用級別由高到低排列，AAA級具有最高信用等級;而D級最低，視為對條款的違約。從AA至CCC級，每個級別都可用添加“+”或“-”來顯示信用高低程度。例如，在AA序列中，信用級別由高到低依次為AA+、AA、AA-。
此外，標普還對信用評級給予展望，顯示該機構對於未來(通常是6個月至2年)信用評級走勢的評價。決定評級展望的主要考慮因素包括經濟基本面的變化。
展望包括正面（未來評級可能被上調）、負面（未來評級可能被下調）、穩定（未來評級不變）、觀望（未來評級可能被下調或上調）和無意義。例如，此次美國主權信用評級被下調且評級前景展望為負面，意味著美國主權信用評級仍可能在未來12至18個月內被進一步下調。
此外，標普還會發布信用觀察，以顯示標普對於評級潛在走向的判斷。信用觀察分為正面（評級可能被上調）、負面（評級可能被下調）和觀察（評級可能被上調或下調）。
評級狀況
投資級的評級具有信譽高和投資價值高的特點，而投機級的評級則信用程度較低、同時違約風險逐級加大。由於風險較大，投機級的債券往往具有更高的風險溢價，因而更適合於投機。
在標普對評級的定義中，AAA級指對於財務承諾具有極強的履行能力，具有最高的信用級別，是最優質的借款者，信用可靠且穩定；AA級也具有較強的履約能力，但信用程度稍低，信用風險稍大。
標普自1941年開始評級後一直對美國主權信用保持AAA評級。美國國債在投資界被認為是最安全的資產，美國國債收益率被視為無風險利率，很多金融產品也以美國國債收益率作為定價標準。
標普目前對126個國家和地區進行了主權信用評級。美國失去AAA評級後，目前擁有AAA評級的國家和地區還有澳大利亞、奧地利、加拿大、丹麥、芬蘭、法國、德國、中國香港特別行政區、曼島、列支敦斯登、荷蘭、紐西蘭、挪威、新加坡、瑞典、瑞士和英國。標普對中國的主權信用評級為AA。
評級變化
評級調整的原因多種多樣，從廣義來說，可能與經濟或商業環境的整體轉變有關，從狹義來說，可能與影響一個行業、實體及單個債務的環境有關。
在某些情況下，商業環境的變化會影響眾多發債人及債券的信用風險。例如，如果一家公司面臨出乎最初預期或評級並未考慮的新競爭對手或新技術，而它們可能降低預期利潤，那么其一項或多項評級隨後將被下調。債務負擔的加重或減輕、沉重的資本支出要求以及監管環境的變化同樣可能引起評級變化。
某些風險因素可能影響所有的發債人（如通貨膨脹的加重會影響利率及資本成本），其他風險因素可能僅影響某些發債人和債務。舉例來說，國家或市政府的信用度可能受到人口變化或納稅人收入減少的影響，從而導致稅收收入及償還債務的能力降低。
