楊治山

楊治山，復旦大學經濟學碩士，註冊證券分析師。曾任南方證券研究所電力、煤炭行業研究部經理，國信證券研究部聯席主管（研究總監）、電力行業首席分析師，長期從事電力行業分析工作，現任中信證券研究部總監、電力行業首席分析師。2010年5月20日起被聘為漳澤電力獨立董事，同時擔任漳澤電力薪酬與考核委員會委員。

基本介紹

• 中文名：楊治山
• 國籍：中國
• 民族：漢族
• 出生地：中國山西祁縣
• 出生日期：1965 年8 月
• 職業：註冊證券分析師

研究特色

業界從業時間最長的電力分析師之一，經驗豐富、業務能力廣泛、分析深入、見解獨到。

主要成果

主導“漳澤電力”股改，並成功推薦 2005年底，獨立承攬並主導了“漳澤電力”股改事宜，之後大力推薦其獨特的“鋁電聯營”模式，至今二級市場累計漲幅達100%左右，是一年來漲幅最大的主流電力公司之一；

準確定價華電國際，大膽揭示公司開盤風險 2005年初第一批詢價公司發行之時，第一時間推出對“華電國際”（招股第二天）和“黔源電力”（招股當天）定價準確的報告，為機構投資者贏得了定價先機。特別是之後針對華電國際開盤後市場投機力量的瘋狂炒作，連續兩天推出“迴避”級報告，對股價風險予以及時提示，受到機構投資者的一致肯定。

洞穿了長期以來電力行業以低估資產注入刺激股價大幅度上漲的潛規則 2004年以來，第一時間以翔實的數據揭示出：以關聯交易為主要特徵的國有資產大量低估注入是促成一批電力上市公司業績高增長的源泉，而非僅僅是收購整合效應，徹底洞穿了行業內潛規則。

領先業內於2004年上半年率先調低電力行業投資評級 2004年初，準確預見由於煤炭成本衝擊，電力行業業績高點出現，行情將由行業向個股演繹的趨勢。

率先建立電力公司資產重估模型 從2003年起率先業內對電力資產進行重估，並建立了科學的的淨資產重估模型，提出每股真實淨資產值是一家正常經營電力公司估值的底線，得出“漳澤電力”和“國電電力”等賬面淨資產存在低估、公司具備長期投資價值的結論。並把研究成果成功運用於“漳澤電力”股改，創造性地採用“市淨率法”支付了“股改”對價；

涉嫌內幕交易

5月23日，證監會通報三起證券期貨違法違規案件，山西漳澤電力股份有限公司原獨立董事楊治山涉嫌內幕交易案赫然在列。據證監會披露，楊治山任漳澤電力獨董並參與該公司與同煤集團資產重組事項期間，利用所知內幕信息指使他人開戶買入漳澤電力股票，在知悉證監會開始調查後又以低價賣出，意圖以虧損減輕法律制裁。證監會負責人稱其"偷雞不成反蝕把米，搬起石頭砸自己的腳"。

楊治山時任中信證券研究部質量總監、電力行業首席分析師、漳澤電力獨立董事。根據深交所監控發現的線索，2011年11月，證監會對楊治山涉嫌利用內幕信息交易 "漳澤電力"股票行為立案稽查。經查，楊治山相關交易行為涉嫌犯罪，2012年2月，證監會將該案移送公安機關查處。楊治山被公安機關刑事拘留。