智力投資的要素替代指智力投資中物質要素和人力要素二者彼此替代的關係。
智力投資的投入要素可以分為物質要素和人力要素兩大類。這些要素之間存在著可替代性。為了提高智力投資的經濟效果，使較少的教育支出得到同等的產出量，教育單位可以利用較低廉的要素替代較昂貴的要素。特別是在不同要素的稀缺程度不相同的情況下，教育單位可以以相對豐裕的要素來替代相對稀缺的要素，從而擴大產出量。
智力投資的要素替代有自身的特點，物質要素和人力要素的替代有一定的局限性。例如，先進的、自動化的教學設備固然可以在一定限度之內替代教師的部分勞動，減輕教師的部分工作量，但它不可能完全替代教師的勞動,而且即使在它可以替代教師勞動的範圍內,如果超過一定的師生比例限度，教學質量是要受影響的。教師工作的對象是人而不是物，這正是教師勞動不同於物質生產領域內生產者勞動的特點。
在智力投資方面,可以根據不同要素的投入比例,從技術構成的角度把教育分為兩類：①以較多的教師勞動投入與較少的教學設備投入構成的輕結構型教育；②以較多的教學設備投入與較少的教師勞動投入構成的重結構型教育。從教育的序列來看，從初等教育、中等教育到高等教育，在教育的技術構成上反映了輕結構型教育向重結構型教育的逐漸過渡。這是教育發展的必然趨勢。
