易方達裕景添利6個月定期開放債券型證券投資基金是易方達發行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：易方達裕景添利定開債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：封閉期
- 基金公司：易方達
- 基金管理費：0.40%
- 首募規模：20.04億
- 託管銀行：中國光大銀行股份有限公司
- 基金代碼：002600
- 成立日期：20160412
- 基金託管費：0.10%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金投資目標是力爭為基金份額持有人創造超越業績比較基準的穩定收益，努力實現基金資產的長期增值。
投資範圍
本基金的投資範圍包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、次級債、企業債、短期融資券、中期票據、公司債、可轉換債券（含可分離型可轉換債券）、可交換債券、證券公司短期公司債券、資產支持證券、債券回購、銀行存款、國債期貨等固定收益類資產以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會相關規定。
本基金不在二級市場買入股票、權證等權益類資產，也不參與一級市場新股申購和新股增發，但可持有因可轉債轉股所形成的股票、因持有該股票所派發的權證以及因投資分離交易可轉債而產生的權證等。因上述原因持有的股票和權證等資產，本基金將在其可交易之日起的十個交易日內賣出。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金不在二級市場買入股票、權證等權益類資產，也不參與一級市場新股申購和新股增發，但可持有因可轉債轉股所形成的股票、因持有該股票所派發的權證以及因投資分離交易可轉債而產生的權證等。因上述原因持有的股票和權證等資產，本基金將在其可交易之日起的十個交易日內賣出。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金在封閉運作期與開放運作期採取不同的投資策略。
1、封閉運作期投資策略
（1）固定收益類資產投資策略
1）債券投資策略
本基金在債券投資上主要通過久期配置、類屬配置、期限結構配置和個券選擇四個層次進行投資管理。
①在久期配置方面，本基金將對巨觀經濟走勢、經濟周期所處階段和巨觀經濟政策動向等進行研究，預測未來收益率曲線變動趨勢，並據此積極調整債券組合的平均久期，提高債券組合的總投資收益。
②在類屬配置方面，本基金將對巨觀經濟周期、市場利率走勢、資金供求變化，以及信用債券的信用風險等因素進行分析，根據各債券類屬的風險收益特徵，定期對債券類屬資產進行最佳化配置和調整，確定債券類屬資產的最優權重。
③在期限結構配置方面，本基金將對市場收益率曲線變動情況進行研判，在長期、中期和短期債券之間進行配置，適時採用子彈型、啞鈴型或梯型策略構建投資組合，以期在收益率曲線調整的過程中獲得較好收益。
④在個券選擇方面，對於國債、央行票據等非信用類債券，本基金將根據巨觀經濟變數和巨觀經濟政策的分析，預測未來收益率曲線的變動趨勢，綜合考慮組合流動性決定投資品種；對於信用類債券，本基金將根據發行人的公司背景、行業特性、盈利能力、償債能力、流動性等因素，對信用債進行信用風險評估，積極發掘信用利差具有相對投資機會的個券進行投資，並採取分散化投資策略，嚴格控制組合整體的違約風險水平。
⑤證券公司短期公司債券投資策略
本基金將根據內部的信用分析方法對可選的證券公司短期公司債券品種進行篩選，並嚴格控制單只證券公司短期公司債券的投資比例。此外，由於證券公司短期公司債券整體流動性相對較差,本基金將對擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進行流動性分析和監測，儘量選擇流動性相對較好的品種進行投資，保證本基金的流動性。
2）可轉換債券及可交換債券投資策略
可轉換債券和可交換債券的價值主要取決於其股權價值、債券價值和內嵌期權價值，本基金管理人將對可轉換債券和可交換債券的價值進行評估，選擇具有較高投資價值的可轉換債券、可交換債券進行投資。此外，本基金還將根據新發可轉債和可交換債券的預計中籤率、模型定價結果，積極參與可轉債和可交換債券新券的申購。
3）槓桿投資策略
本基金將對資金面進行綜合分析的基礎上，比較債券收益率、存款利率和融資成本，判斷利差空間，力爭通過槓桿操作提高組合收益。
4）銀行存款投資策略
本基金根據巨觀經濟指標分析各類資產的預期收益率水平，並據此制定和調整資產配置策略。當銀行存款投資具有較高投資價值時，本基金將提高銀行存款投資比例。
（2）衍生產品投資策略
1）國債期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則，主要選擇流動性好、交易活躍的國債期貨契約進行交易,以對沖投資組合的系統性風險、有效管理現金流量或降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。
2）本基金將關注其他金融衍生產品的推出情況，如法律法規或監管機構允許基金投資前述衍生工具，本基金將按屆時有效的法律法規和監管機構的規定，制定與本基金投資目標相適應的投資策略和估值政策，在充分評估衍生產品的風險和收益的基礎上，謹慎地進行投資。
2、開放運作期投資策略
開放運作期內，本基金為保持較高的組合流動性，方便投資人安排投資，在遵守本基金有關投資限制與投資比例的前提下，將主要投資於高流動性的投資品種，減小基金淨值的波動。
3、未來，隨著市場的發展和基金管理運作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標的前提下，遵循法律法規的規定，相應調整或更新投資策略，並在招募說明書更新中公告。
1、封閉運作期投資策略
（1）固定收益類資產投資策略
1）債券投資策略
本基金在債券投資上主要通過久期配置、類屬配置、期限結構配置和個券選擇四個層次進行投資管理。
①在久期配置方面，本基金將對巨觀經濟走勢、經濟周期所處階段和巨觀經濟政策動向等進行研究，預測未來收益率曲線變動趨勢，並據此積極調整債券組合的平均久期，提高債券組合的總投資收益。
②在類屬配置方面，本基金將對巨觀經濟周期、市場利率走勢、資金供求變化，以及信用債券的信用風險等因素進行分析，根據各債券類屬的風險收益特徵，定期對債券類屬資產進行最佳化配置和調整，確定債券類屬資產的最優權重。
③在期限結構配置方面，本基金將對市場收益率曲線變動情況進行研判，在長期、中期和短期債券之間進行配置，適時採用子彈型、啞鈴型或梯型策略構建投資組合，以期在收益率曲線調整的過程中獲得較好收益。
④在個券選擇方面，對於國債、央行票據等非信用類債券，本基金將根據巨觀經濟變數和巨觀經濟政策的分析，預測未來收益率曲線的變動趨勢，綜合考慮組合流動性決定投資品種；對於信用類債券，本基金將根據發行人的公司背景、行業特性、盈利能力、償債能力、流動性等因素，對信用債進行信用風險評估，積極發掘信用利差具有相對投資機會的個券進行投資，並採取分散化投資策略，嚴格控制組合整體的違約風險水平。
⑤證券公司短期公司債券投資策略
本基金將根據內部的信用分析方法對可選的證券公司短期公司債券品種進行篩選，並嚴格控制單只證券公司短期公司債券的投資比例。此外，由於證券公司短期公司債券整體流動性相對較差,本基金將對擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進行流動性分析和監測，儘量選擇流動性相對較好的品種進行投資，保證本基金的流動性。
2）可轉換債券及可交換債券投資策略
可轉換債券和可交換債券的價值主要取決於其股權價值、債券價值和內嵌期權價值，本基金管理人將對可轉換債券和可交換債券的價值進行評估，選擇具有較高投資價值的可轉換債券、可交換債券進行投資。此外，本基金還將根據新發可轉債和可交換債券的預計中籤率、模型定價結果，積極參與可轉債和可交換債券新券的申購。
3）槓桿投資策略
本基金將對資金面進行綜合分析的基礎上，比較債券收益率、存款利率和融資成本，判斷利差空間，力爭通過槓桿操作提高組合收益。
4）銀行存款投資策略
本基金根據巨觀經濟指標分析各類資產的預期收益率水平，並據此制定和調整資產配置策略。當銀行存款投資具有較高投資價值時，本基金將提高銀行存款投資比例。
（2）衍生產品投資策略
1）國債期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則，主要選擇流動性好、交易活躍的國債期貨契約進行交易,以對沖投資組合的系統性風險、有效管理現金流量或降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。
2）本基金將關注其他金融衍生產品的推出情況，如法律法規或監管機構允許基金投資前述衍生工具，本基金將按屆時有效的法律法規和監管機構的規定，制定與本基金投資目標相適應的投資策略和估值政策，在充分評估衍生產品的風險和收益的基礎上，謹慎地進行投資。
2、開放運作期投資策略
開放運作期內，本基金為保持較高的組合流動性，方便投資人安排投資，在遵守本基金有關投資限制與投資比例的前提下，將主要投資於高流動性的投資品種，減小基金淨值的波動。
3、未來，隨著市場的發展和基金管理運作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標的前提下，遵循法律法規的規定，相應調整或更新投資策略，並在招募說明書更新中公告。
收益分配原則
1、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可調整基金收益的分配原則和支付方式，不需召開基金份額持有人大會審議；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可調整基金收益的分配原則和支付方式，不需召開基金份額持有人大會審議；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
