易方達創新驅動靈活配置混合型證券投資基金是易方達發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：易方達創新驅動混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：易方達
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：16.72億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000603
- 成立日期：20150213
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在嚴格控制風險的前提下，追求超越業績比較基準的投資回報和資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍包括國內依法發行、上市的股票（包括創業板、中小板以及其他經中國證監會批准上市的股票）、債券、資產支持證券、銀行存款、貨幣市場工具、權證、股指期貨及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
投資策略
1、資產配置策略
本基金基於定量與定性相結合的巨觀及市場分析，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。
在資產配置中，本基金主要考慮：（1）巨觀經濟走勢，主要通過對GDP增速、工業增加值、物價水平、市場利率水平等巨觀經濟指標的分析，判斷實體經濟在經濟周期中所處的位置；（2）中觀行業盈利，主要通過對同一行業歷史盈利水平的縱向比較以及不同行業之間盈利水平的橫向比較，判斷行業所處的景氣階段與行業未來盈利趨勢；（3）市場估值與流動性，緊密跟蹤國內外市場整體估值變化，貨幣供應量增速變化及其對市場整體資金供求的可能影響；（4）政策因素，密切關注與股票市場相關的各種政策出台對市場的影響。
2、股票投資策略
（1）創新驅動型公司的界定
對國家而言，創新是持續發展的動力。對公司而言，面對日益加劇的市場競爭和複雜的外部環境，只有不斷進行創新，才可能獲得和保持競爭優勢，從而實現生存和發展。具體來講，本基金所指的創新包括產品創新、服務創新、技術創新、管理創新、行銷創新、流程創新、組織與制度創新、商業模式創新、市場創新等。一個公司可能存在一種或多種創新形式，這些創新形式相互影響，構成公司的創新系統。本基金將對公司創新行為進行持續跟蹤分析，並結合行業數據分析、競爭對手分析、上下游公司分析等對創新效果進行動態評價。
在對公司創新行為進行分析時，本基金將重點考慮公司創新文化、公司創新戰略、公司創新管理能力、公司研發能力、公司研發投入情況、公司創新項目整體推進情況等。在對創新效果進行評價時，本基金將重點考慮創新對公司競爭優勢的影響，即創新能否為公司帶來先發優勢、成本的降低、產品或服務質量的提升、專有知識的形成或差異化優勢的建立等，並結合對公司外部環境的分析，判斷創新是否已經成為或將要成為公司成長的驅動力。對於具體的創新項目，本基金還將考量項目的預期投資回報率。通過以上分析，本基金將選擇創新已經成為或將要成為公司成長驅動力的公司，即創新驅動型公司。
（2）公司基本面評價
在創新驅動型公司中，本基金將重點投資於滿足基金管理人以下分析標準的公司。
1）公司所在行業景氣度較高且具有可持續性
本基金主要通過持續跟蹤行業數據，密切關注國家相關產業政策、規划動態，深入進行上、下游產業鏈調研，適時對各行業景氣度變化情況進行研判，重點投資於行業景氣度較高且具有可持續性的公司。
2）公司所在行業競爭格局良好
本基金主要通過密切跟蹤當前行業進入者的數量、行業內各公司的競爭策略及各公司產品（或服務）的市場份額來判斷公司所處行業競爭格局的變化，重點投資於行業競爭格局良好、處於行業龍頭地位的優勢公司。
3）公司管理層素質較高
本基金將通過對以下因素的綜合分析，對公司管理層素質進行評判，從中選擇管理層素質較高的公司。
①公司治理結構
公司已建立起完善的法人治理結構，激勵與利益分配機制設定合理，內部獎懲分明，升遷有序。
②公司長期願景與企業文化
公司長期願景清晰，企業文化積極向上，能夠激勵公司不斷向前發展。
③公司管理團隊
公司管理團隊穩定、團結、敬業、專業、誠實並充滿激情，能夠帶領公司員工較好貫徹執行公司戰略，並能夠有效利用公司資源、控制成本、開拓新業務及發揮自身優勢，以帶領公司不斷成長。
④公司行銷能力
公司已建立起適合產品或服務特點的行銷網路，銷售能力較強，可以不斷開拓新市場、保持或提高市場占有率。
（3）估值水平分析
本基金將根據上市公司的行業特性及公司本身的特點，選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、企業價值/銷售收入(EV/SALES)、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法（EV/EBITDA）、自由現金流貼現模型（FCFF，FCFE）或股利貼現模型（DDM）等。
通過估值水平分析，基金管理人力爭發掘出價值被低估或估值合理的股票。
（4）股票組合的構建與調整
在估值分析的基礎上，本基金將建立投資組合。當行業或公司的基本面、股票的估值水平出現較大變化時，本基金將對股票組合適時進行調整。
3、債券投資策略
在債券投資方面，本基金將主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。在類屬配置層次，本基金結合對巨觀經濟、市場利率、供求變化等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在券種選擇上，本基金以長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，實施積極主動的債券投資管理。
隨著國內債券市場的深入發展和結構性變遷，更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式，本基金將密切跟蹤市場動態變化，選擇合適的介入機會，謀求高於市場平均水平的投資回報。
4、衍生產品投資策略
本基金可以參與股指期貨交易，但必須根據風險管理的原則，以套期保值為目的。本基金將根據對現貨和期貨市場的分析，採取多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。股指期貨的具體投資策略包括：（1）對沖投資組合的系統性風險；（2）有效管理現金流量、降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。
本基金將關注國內其他金融衍生產品的推出情況，如法律法規或監管機構允許基金投資該衍生工具，本基金將制定與本基金投資目標相適應的投資策略，在充分評估衍生產品的風險和收益的基礎上，謹慎地進行投資。
權證為本基金輔助性投資工具。權證的投資原則為有利於基金資產增值、控制下跌風險、實現保值和鎖定收益。
本基金基於定量與定性相結合的巨觀及市場分析，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。
在資產配置中，本基金主要考慮：（1）巨觀經濟走勢，主要通過對GDP增速、工業增加值、物價水平、市場利率水平等巨觀經濟指標的分析，判斷實體經濟在經濟周期中所處的位置；（2）中觀行業盈利，主要通過對同一行業歷史盈利水平的縱向比較以及不同行業之間盈利水平的橫向比較，判斷行業所處的景氣階段與行業未來盈利趨勢；（3）市場估值與流動性，緊密跟蹤國內外市場整體估值變化，貨幣供應量增速變化及其對市場整體資金供求的可能影響；（4）政策因素，密切關注與股票市場相關的各種政策出台對市場的影響。
2、股票投資策略
（1）創新驅動型公司的界定
對國家而言，創新是持續發展的動力。對公司而言，面對日益加劇的市場競爭和複雜的外部環境，只有不斷進行創新，才可能獲得和保持競爭優勢，從而實現生存和發展。具體來講，本基金所指的創新包括產品創新、服務創新、技術創新、管理創新、行銷創新、流程創新、組織與制度創新、商業模式創新、市場創新等。一個公司可能存在一種或多種創新形式，這些創新形式相互影響，構成公司的創新系統。本基金將對公司創新行為進行持續跟蹤分析，並結合行業數據分析、競爭對手分析、上下游公司分析等對創新效果進行動態評價。
在對公司創新行為進行分析時，本基金將重點考慮公司創新文化、公司創新戰略、公司創新管理能力、公司研發能力、公司研發投入情況、公司創新項目整體推進情況等。在對創新效果進行評價時，本基金將重點考慮創新對公司競爭優勢的影響，即創新能否為公司帶來先發優勢、成本的降低、產品或服務質量的提升、專有知識的形成或差異化優勢的建立等，並結合對公司外部環境的分析，判斷創新是否已經成為或將要成為公司成長的驅動力。對於具體的創新項目，本基金還將考量項目的預期投資回報率。通過以上分析，本基金將選擇創新已經成為或將要成為公司成長驅動力的公司，即創新驅動型公司。
（2）公司基本面評價
在創新驅動型公司中，本基金將重點投資於滿足基金管理人以下分析標準的公司。
1）公司所在行業景氣度較高且具有可持續性
本基金主要通過持續跟蹤行業數據，密切關注國家相關產業政策、規划動態，深入進行上、下游產業鏈調研，適時對各行業景氣度變化情況進行研判，重點投資於行業景氣度較高且具有可持續性的公司。
2）公司所在行業競爭格局良好
本基金主要通過密切跟蹤當前行業進入者的數量、行業內各公司的競爭策略及各公司產品（或服務）的市場份額來判斷公司所處行業競爭格局的變化，重點投資於行業競爭格局良好、處於行業龍頭地位的優勢公司。
3）公司管理層素質較高
本基金將通過對以下因素的綜合分析，對公司管理層素質進行評判，從中選擇管理層素質較高的公司。
①公司治理結構
公司已建立起完善的法人治理結構，激勵與利益分配機制設定合理，內部獎懲分明，升遷有序。
②公司長期願景與企業文化
公司長期願景清晰，企業文化積極向上，能夠激勵公司不斷向前發展。
③公司管理團隊
公司管理團隊穩定、團結、敬業、專業、誠實並充滿激情，能夠帶領公司員工較好貫徹執行公司戰略，並能夠有效利用公司資源、控制成本、開拓新業務及發揮自身優勢，以帶領公司不斷成長。
④公司行銷能力
公司已建立起適合產品或服務特點的行銷網路，銷售能力較強，可以不斷開拓新市場、保持或提高市場占有率。
（3）估值水平分析
本基金將根據上市公司的行業特性及公司本身的特點，選擇合適的股票估值方法。可供選擇的估值方法包括市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、企業價值/銷售收入(EV/SALES)、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法（EV/EBITDA）、自由現金流貼現模型（FCFF，FCFE）或股利貼現模型（DDM）等。
通過估值水平分析，基金管理人力爭發掘出價值被低估或估值合理的股票。
（4）股票組合的構建與調整
在估值分析的基礎上，本基金將建立投資組合。當行業或公司的基本面、股票的估值水平出現較大變化時，本基金將對股票組合適時進行調整。
3、債券投資策略
在債券投資方面，本基金將主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。在類屬配置層次，本基金結合對巨觀經濟、市場利率、供求變化等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在券種選擇上，本基金以長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，實施積極主動的債券投資管理。
隨著國內債券市場的深入發展和結構性變遷，更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式，本基金將密切跟蹤市場動態變化，選擇合適的介入機會，謀求高於市場平均水平的投資回報。
4、衍生產品投資策略
本基金可以參與股指期貨交易，但必須根據風險管理的原則，以套期保值為目的。本基金將根據對現貨和期貨市場的分析，採取多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。股指期貨的具體投資策略包括：（1）對沖投資組合的系統性風險；（2）有效管理現金流量、降低建倉或調倉過程中的衝擊成本等。
本基金將關注國內其他金融衍生產品的推出情況，如法律法規或監管機構允許基金投資該衍生工具，本基金將制定與本基金投資目標相適應的投資策略，在充分評估衍生產品的風險和收益的基礎上，謹慎地進行投資。
權證為本基金輔助性投資工具。權證的投資原則為有利於基金資產增值、控制下跌風險、實現保值和鎖定收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、在對基金份額持有人利益無實質不利影響的情況下，基金管理人可調整基金收益的分配原則和支付方式，不需召開基金份額持有人大會審議；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、在對基金份額持有人利益無實質不利影響的情況下，基金管理人可調整基金收益的分配原則和支付方式，不需召開基金份額持有人大會審議；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
