明斯基經濟周期論：一種認為金融結構的不穩定是引起經濟周期性波動原因的理論。
基本介紹
簡介,發展過程,處境,
簡介
20世紀70-80年代，由美國經濟學家明斯基提出。他認為，經濟不穩定的基本原因在於金融結構。經濟危機是由金融危機帶來的。而金融危機實質上來自信貸資金供求的不平衡，後者源於企業利潤、投資的變動，以及企業和銀行債務關係的變化所引起的銀行信貸量的變化。
發展過程
在經濟成長時，多數企業都採取穩妥籌資方式。繁榮時期，投資者的過分樂觀使預期利潤率過高，進而引起現期投資增加。主要是通過向銀行或金融機構貸款，借入的資金流量也就隨之而增加。在這種情況下，某些企業就採取了冒險籌資或“龐齊”籌資戰略，造成投資需求的進一步增加，結果造成短期利率上升，進而引起長期利率上升。利率上升導致那些實行冒險籌資和“龐齊”籌資政策的企業財務狀況逐漸惡化。隨著長期利率上升，資本資產的現值逐漸下降，投資變得無利可圖。另一方面，投資需求的增長引起投資量增加，無彈性的資本需求曲線隨之向上移動。無彈性的資金需求曲線和資金供給曲線同時上升會進一步引起短期利率迅猛上升，並帶動長期利率也迅速上升，這樣就會造成稅後總利潤現值的下降。資金供給和需求曲線上移會引起投資下降，這樣也降低了現期和預期利潤。較低的利潤預期又會降低資本資產的價格。長期利率的上升和預期利潤的下降會對那些冒險籌資和“龐齊”籌資企業造成巨大的災難。當某些企業不得不出賣資產來償還債務時，企業破產和經濟危機就開始爆發。
處境
現實經濟中存在三種金融處境：
（1）穩妥籌資。即來自資產的現金流量大於償還債務的現金流量。
（2）冒險籌資#即近期來自資產的現金流量小於近期償還債務的現金流量，但近期現金流量中的收入部分卻大於債務的利息成本，長期的預期現金收入多於現金支出。
