《投資進階課 : 寫給聰明投資者的思維進階與案例分享》是2021年5月中國經濟出版社出版的圖書，作者是那一水的魚，本書從投資實戰出發，配以豐富案例，通俗易懂。
基本介紹
- 書名：投資進階課 : 寫給聰明投資者的思維進階與案例分享
- 作者：那一水的魚
- 出版社：中國經濟出版社
- ISBN：9787513664745
內容簡介,圖書目錄,作者簡介,
內容簡介
有這樣一家港股上市公司，2020年末的市值才12億港元出頭，而其2017年至2019年間，每年的淨利潤都不低於13億港元，也沒有進行配股或供股。在2017年初，其股票對應的動態估值就只有1倍PE出頭，如果你覺得“便宜”，買入並持有，你可以每年都“回本”一次嗎？不會！三年後你會虧損約15%。這難道是“價值只會遲到，不會缺席”？如果你不死心，再多堅持一年，第四年的結果是在前三年的基礎上再虧損約28%。價值投資的主要理論基礎有：市場先生、股權思維、安全邊際、長期競爭優勢（護城河）、能力圈。價值投資入門容易，但在實踐中，道路是曲折的。為什麼有些上市公司“賺的真就是假錢”？為什麼說股票是一張“可作弊”債券，它通過何種方式“作弊”，以實現複利效應？為什麼高ROE不代表高成長，甚至“護城河”也不意味著高成長？什麼樣的上市公司，可以用較少的資本開支實現高成長？ 本書從投資實戰出發，配以豐富案例，通俗易懂。筆者願與聰明投資者一起，踏上思維進階之旅。
圖書目錄
目錄
投資進階課
第一章 投資的靈魂三角
投資的靈魂三角之一：低估值
投資的靈魂三角之二：成長性
投資的靈魂三角之三：確定性
第二章 上市公司究竟屬於誰？
除了股東，還有誰？
小心債權人變新股東
羊與牧羊犬
負債影響股權價值
無息債主也不會提供免費午餐
購股權是一項潛在的義務
股權激勵的利弊權衡
港股股權激勵避“坑”指南
估值很關鍵
A股市場的股權激勵
留意可轉債的“攤薄效應”
第三章 貼現思維與風險、槓桿、成長性
現金流貼現思維
用貼現思維審視風險補償
以貼現思維審視槓桿率
槓桿與成長性
第四章 股票是一張“可作弊”債券
債券投資不具備複利效應
股票擁有“可作弊”的一面
留存利潤構建“可作弊”資產
“可作弊”不等於鐵定100分
為何說“賺的是假錢”？
市盈率3倍意味著3年回本嗎？
兩種尷尬的投資陷阱
另類“作弊”模式
第五章 品牌溢價、提價權和資本冗餘陷阱
經濟商譽與品牌專營壟斷
股票整體來說並不能抗通脹
品牌溢價的抗通脹效應
什麼樣的商品提價幅度比通脹高？
威力巨大的提價權
並非所有提價都能成功
資本冗餘陷阱
第六章 資產折價，陷阱還是餡餅？
“菸蒂股”投資不輕鬆
“菸蒂股”投資法有哪些核心要點？
探索早期巴菲特的“菸蒂股”投資思路
什麼是非控制權折價？
一個常見的估值小錯誤
什麼是控制權溢價？
為什麼控股型公司經常折價？
資產折價是買入的理由嗎？
第七章 更重要的是現金流思維
除了“排雷”，更重要的是看懂盈利模式
錢從哪裡來？又要到哪裡去？
賺客戶的錢，還是“賺”股東的錢？
補貼模式是不是“賺”股東的錢？
房地產行業與現金流
第八章 這兩種“搬磚”交易靠不靠譜？
A、H股同股不同價
怎么看待A、H股“搬磚”？
動態平衡策略能否提高投資收益？
如何看待股債動態平衡策略？
股債動態平衡何時能獲得超額收益？
第九章 警惕：線性外推思維！
什麼是線性外推思維？
2013年，復盤經典案例
銀行股之殤
代價不菲的一課
投資金融股尤其要小心
弱化指標，聚焦長期競爭優勢
第十章 成長性有哪三個關鍵要素？
成長性三要素
量增看什麼？
價、費看什麼？
量、價、費的案例
第十一章 摸著石頭找賽道
翻石頭：什麼是重要的成長性指標？
集體成長與行業賽道
找準突破口快速切入
垃圾焚燒行業的特徵
成長性的來源
垃圾發電行業的政策風險
個股選擇遇到攔路虎
成長中的城燃賽道
第十二章 確定性與機率、賠率
注意區分：很賺錢、成長性、確定性
成長性與確定性之爭
“護城河”與確定性
霧裡看機率
長期看小機率事件
機率與倉位管理
可轉債申購的機率與賠率
關於可轉債申購的第三層次思維
第十三章 投資“避雷”指南
財務粉飾和造假的動機
重點關注資產負債表
收併購陷阱
以股代息的陷阱
“老千股”陷阱
別人家的院牆
私有化風險
金融資產“黑箱”
學以致用，永無止境
後記
作者簡介
那一水的魚：我於2007年“5·30”前日入市，投資課便是風險教育課，也因此更早擁抱價值投資。2014年底，在畢業七年半之後，我結束了後一份拿薪資的工作，過上了別人眼中“逍遙”的日子。經常有人問我，全職投資是怎樣的體驗。於我而言，投資是生活的一部分，我只是享受生活而已。近十年來，我以筆名“那一水的魚”在雪球社區及微信公眾號發表各類博文超百萬字，曾出版投資類暢銷書《投資課》《理財不用懂太多》《讀懂銀行股》。
