投資行為人的異質性研究

內容簡介

《投資行為人的異質性研究》內容簡介為：這些假說、假設和上述理論與模型互為補充、互為引證，體系近乎完美，但理論體系的完美並不能保證它就是完美的，市場不斷發現的“異常現象”和一些心理實驗結果表明，標準金融學理論還不完善，伴隨著20世紀80年代整個經濟學對個體行為的關注和研究，金融學也加強了對微觀金融行為的研究。

這個過程不僅受人們自身的認知偏差、個人氣質和情緒等的影響，而且受信息的可獲得性、交易費用等外部環境的干擾，行為金融學認為，投資者是有限理性的，投資者之間存在異質理念；並且大量的文獻論證了異質理念對資產價格和投資組合的影響，指出包含不同投資者的模型可以解釋一些以理性經濟人為假設的模型無法解釋的“異常現象”，所以從人的心理行為出發，體現投資者異質理念的資產定價模型和資產組合選取模型更符合現實的需要-《投資行為人的異質性研究》也在這方面做了一些工作。

雖然有限理性的觀點已為越來越多的人所認可，但通常集中在對理性經濟人的批評方面，關於金融市場投資者的有限理性的描述還顯得欠缺，《投資行為人的異質性研究》首先分析了有效市場假說、理性和理性選

擇理論，從哲學、心理學和社會學的角度討論了有限理性和異質理念，然後又結合金融市場認知和行為偏差，論述了行為金融學的產生和發展，最後對人類社會普遍存在的異質理念進行了研究·根據心理學和行為金融學對異質的描述，作者認為，異質表現在投資決策中應該包含兩個方面：①不同投資者之間的異質·即做為不同的個體，他們對不同的信息給出不同的評價結果，對同樣的信息也會給出不同的評價結果，進而採取不同的決策行為·②同一投資者在不同情況下的異質，即由於內在和外在環境的不同，對同樣的信息，他可以給出不同的評價結果，進而採取不同的決策行為，因此從這兩個方面《投資行為人的異質性研究》給出異質的表達方式，並把這些表達方式套用到投資分析中。

圖書目錄

第一章概論
第一節行為金融學概述
第二節本書的結構

第二章有效市場假說及其缺陷
第一節標準金融學理論回顧
第二節有效市場假說理論
第三節有效市場假說的缺陷

第三章理性和理性選擇的缺陷
第一節理性的概念
第二節經典經濟學的理性經濟人假設
第三節經典經濟學理性的表達方式
第四節經典理性和理性選擇理論的缺陷
第五節有限理性和異質
第六節預期效用理論的缺陷
第七節對預期效用理論的修正與改進

第四章金融市場的認知和行為偏差
第一節金融市場中的行為
第二節金融市場中的投資者心理特徵
第三節金融市場中的反應偏差
第四節金融市場中的行為偏差

第五章行為金融學
第一節行為金融學的發展歷史
第二節行為金融學的研究範式
第三節行為資產組合理論
第四節行為資產定價理論

第六章雙寡頭投資的動態資產定價模型
第一節投資者心態
第二節異質理念影響資產的價格
第三節基本假設和模型
第四節資產的價格
第五節金融學意義
第六節數據分析
第七節小結
第八節定理的證明

第七章模糊意義下的最優效用
第一節傳統的決策理論
第二節模糊決策
第三節模糊規劃理論
第四節模糊意義下的最優效用
第五節小結

第八章關於最優效用的比較靜態分析
第一節傳統的資產組合選取模型
第二節信息的評價和測度
第三節模糊測度和Choquet積分
第四節關於個體最優效用的比較靜態分析
第五節小結

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基本介紹

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