這本書和市場上流行的關於如何戰勝莊家、如何炒短線賺大錢的書完全不同，它討論的是投資市場適者生存問題，或者說如何提高長期投資的幾何增長平均速度問題，而且藉助於數學的語言說話。這本書是為與投資、預測和決策有關的學者寫的——所以書中有大量的數學公式；同時也是為有一定文化水平的股民、投資者或經營決策者寫的——所以書中有大量的投資組合實例分析，其中涉及股票、期貨、期權、貸款、保險、賭博……書中關於股市的分析內容尤為豐富。
基本介紹
- 書名：投資組合的熵理論和信息價值
- 作者：魯晨光
- ISBN： 7-312-00952-2
- 類別：中圖分類 : F830.9
- 頁數：250頁
- 出版社：中國科學技術大學出版社
- 出版時間：1997
基本信息,作品簡介,作品目錄,
基本信息
所有責任者： 魯晨光著
所有題名： 其他題名信息 : 兼析股票期貨等風險控制
標識號： ISBN : 7-312-00952-2
出版、發行地： 合肥
關鍵字： 熵---套用---證券投資 熵 證券投資
語種： Chinese 漢語
分類： 中圖分類 : F830.9
中國科學院圖書館圖書 : 29.7955
載體形態： 250頁
作品簡介
這本書和市場上流行的關於如何戰勝莊家、如何炒短線賺大錢的書完全不同，它討論的是投資市場適者生存問題，或者說如何提高長期投資的幾何增長平均速度問題，而且藉助於數學的語言說話。這本書是為與投資、預測和決策有關的學者寫的——所以書中有大量的數學公式；同時也是為有一定文化水平的股民、投資者或經營決策者寫的——所以書中有大量的投資組合實例分析，其中涉及股票、期貨、期權、貸款、保險、賭博……書中關於股市的分析內容尤為豐富。
作品目錄
1. 引言：我為什麼要寫這本書 1
1.1 意外的發現——從信息熵到增值熵 2
1.2 適者生存——殘酷的市場 5
1.3 再向權威挑戰 7
1.4 讀建議和聯繫電話 12
2. 投資組合——從擲硬幣打賭談起 15
2.1 幾個基本概念 15
2.1.1 收益率和產出比 15
2.1.2 收益的機率預測 16
2.1.3 期望收益和標準方差 17
2.1.4 幾何平均收益和幾何增長 18
2.2 幾何增長的魅力 21
2.3 從擲硬幣打賭看投資比例最佳化 22
2.4 從雞蛋和籃子的投資實驗看分散投資的效果 26
2.5 從擲硬幣打賭看收益相關性對投資效果的影響 28
2.6 Markowitz投資組合理論及其缺陷 31
3. 最佳化投資組合的數學方法 35
3.1 最佳化投資組合的最大增值熵原理 35
3.2 單硬幣打賭下注最佳化 39
3.3 允許透支和賣空時的增值熵及投資比例最佳化 42
3.4 考慮轉移成本的增量最佳化公式 46
3.5 多硬幣打賭下注最佳化 49
3.6 分散投資極限定理 50
3.7 考慮消費和人力資源時的增值熵及基金評價 52
3.8 最佳化投資比例的近似公式及遞減的效用函式 55
3.9 多證券相關性模擬和電腦最佳化舉例 58
3.10 分散和集中的選擇 62
3.11 新的投資風險測度Rr ——和Markowitz理論的 進一步比較 64
4. 中國股市投資風險和對策 67
4.1 股市的魅力 67
4.2 認識中國股市 72
4.2.1 認識中國企業 72
4.2.2 中國股市的特色 73
4.2.3 1996—1997年中國股市走強的原因 79
4.2.4 股市的風險 80
4.2.5 大多數股民注定要虧錢的原因 86
4.3 格雷厄姆、巴菲特、林奇等人的成功經驗 89
4.4 股票真實價值和成長性分析 93
4.5 本書建議的投資戰略、策略及數學理由 99
4.5.1 戰略——瓜分未來的行業巨人 99
4.5.2 策略之一：根據大勢和股票投資價值定頭寸 102
4.5.3 策略之二：重點投資優勝者和潛在的優勝者 106
4.5.4 策略之三：分散投資高科技股，網撒黑馬 109
4.5.5 策略之四：通過組合投資減小風險 112
4.5.6 策略之五：注重數字不注重概念 115
4.5.7 策略之六：低價市場買產權 117
5. 期貨投資的風險和對策 121
5.1 期貨交易的特點及風險 121
5.2 期貨市場存在的合理性 124
5.3 從熵理論看期貨輸家的教訓 128
5.3.1 不知防守，頭寸太大 128
5.3.2 拒不認輸，越陷越深 129
5.3.3 短線頻繁，得不償失 131
5.3.4 逆勢做莊，自取滅亡 132
5.4 期貨投資策略分析 133
5.4.1 如何根據盈虧空間和機率定頭寸 133
5.4.2 關於分散投資 137
5.4.3 跨期套利和跨品種套利分析 139
6. 從熵理論看期權和保險 143
6.1 期權的收益特徵 143
6.2 期權的投資組合意義及頭寸控制 145
6.3 期權發行者的風險控制 147
6.4 配股權證和可換股債券 149
6.5 買保險分析 153
6.5.1 買保險的意義和投保比例最佳化 153
6.5.2 買保險也應注意風險 155
6.6 保險公司的風險控制 156
6.6.1 承保量和保費比率最佳化 156
6.6.2 保費投資選擇 159
7. 其它投資的數學分析及風險對策 163
7.1 人生目的、投資目的及工具選擇 163
7.2 銀行存款 166
7.3 個人住房、金銀首飾 167
7.4 藝術品、古董、郵票、古錢幣等 168
7.5 國債和國債回購 169
7.6 垃圾債券、貸款和集資 172
7.7 擔保和名義出租 174
7.8 產業投資及投資基金 177
8. 從熵理論看賭博 181
8.1 賭博、投資和下圍棋比較 181
8.2 賭馬的下注問題 182
8.3 怎樣戰勝“小神仙” 183
8.4 貪大的數學分析 185
9. 從SHANNON資訊理論到廣義資訊理論 187
9.1 SHANNON資訊理論簡介 187
9.2 SHANNON熵和SHANNON互信息的編碼意義 190
9.3 投資和編碼比較 192
9.4 投資渠道和投資容量——SHANNON信道容量理論
推廣 194
9.5 廣義資訊理論研究背景 197
9.6 魯氏廣義資訊理論 199
9.6.1 集合Bayes公式和三種機率的區別和聯繫 199
9.6.2 廣義通信模型和廣義信息測度 202
9.6.3 廣義信息測度用於預測、檢測和模式識別
的評價和最佳化 210
10. 信息價值、預測評價和經濟學套用 215
10.1 基於增值熵的信息價值公式 215
10.2 和ARROW的信息價值公式比較 218
10.3 信息價值測度用於股市的預測評價和最佳化 220
10.4 從保真度信息率到保價值信息率 223
10.5 增值熵作為效用函式用於博弈 228
10.6 關於信息經濟學 230
10.7 有效市場理論有用嗎？——為巴菲特辯護 233
10.8 電子信息理論和經濟信息理論的統一 238
11. 從增值熵看進化論 243
11.1 生物進化和資本增值類比 243
11.2 基於熱力學熵和增值熵的宇宙觀 245
參考文獻 247
