房地產掉期交易

房地產掉期交易，掉期交易是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式。更為準確地說，掉期交易是當事人之間約定在未來某一期間內相互交換他們認為具有等價經濟價值的現金流的交易。

荷蘭銀行和新鴻基金融2007年2月27日宣布，雙方已基於香港住宅市場價格，進行了一筆“房地產掉期”交易。這是亞洲首筆房地產掉期交易，此舉令全球房地產衍生品市場的發展進入一個關鍵階段。

房地產掉期交易的出現，使得房地產不僅僅只有不動產的屬性，它變得更像是期貨或者是證券。

房地產衍生品交易過去兩年在英國首先起步。英國研究機構Investment Property Databank此前公布的最新數據顯示，英國迄今已達成逾300筆此類交易，價值近50億英鎊。市場流動性的增強鼓勵了更多新來者進行此類交易。

這種衍生品的運作方式是，荷蘭銀行從新鴻基金融收到HKU-HRPI（一種衡量香港住宅價格的指數）的年度變動率，反過來則根據香港銀行同業拆息(香港本地無風險貸款利率)向新鴻基支付固定水平的利率。