應計異象

Sloan(1996)對盈餘組成部分中的應計項目、現金流量的持續性及定價進行檢驗，發現應計項目持續性低於現金流量持續性，美國市場高估應計項目、低估現金流量，採用買入低應計公司、賣出高應計公司的投資組合，可獲得10.4%的超額收益。這種由於應計項目被錯誤定價而產生超額收益的現象被稱為應計異象。