恐懼指數概念由美國投資顧問詹姆士提出,是根據美聯儲存金時價與美元(M3)供應量關係設定的一個指標。它是波動率指數的俗稱,英文簡稱為VIX。
基本介紹
- 中文名:恐怖指數
- 外文名:VIX
- 提出人:美國投資顧問詹姆士
- 編制:美國芝加哥期權交易所(CBOE)
- 編制時間:1993年
- 修正時間:2003年
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介紹
該指數由美國芝加哥期權交易所(CBOE)餘1993年開始編制,2003年修正了編制方法。
來源
通過研究美聯儲存金時價與美元(M3)供應量的關係,美國投資顧問家詹姆士在上世紀70年代初創造了這個指數,主要套用在投資領域,特別是現貨黃金投資。當恐懼指數超過其最近21個月的移動平均數,而且移動平均數大於前一個月的數值時,‘購買’信號就出現了,表明黃金將走高。
計算方法
簡述
如5月份一盎司金價360.75 美元,美聯儲存金二億六千一百九十萬盎司,M3發行量為四十億七千六百萬,等於每百美元含金值226美元,這便是恐懼指數2.26。
計算方法
(美國黃金儲備量)×(黃金的市場價格)
恐懼指數 = ————————————————————
M3
套用
經濟概念
恐懼指數客觀反映投資者對美元和美國貨幣銀行系統的憂慮程度。通常是因為人們擔心美元或美國銀行系統的狀況,轉而尋求其他保值方式,因此也是判斷黃金走勢的重要指標。
生活概念套用
反映事物對人在心理或生理上的刺激程度。如因突遇驚嚇、威脅等情況,人會出現心跳加速,思維不清晰等狀況,同時會連帶產生生理反應,這種心理和生理上的反應會有程度強弱之分,這種對恐懼的強弱區分就是恐懼指數。
黃金投資領域
恐懼指數不僅是一個有效的走勢指標,還是一個衡量黃金的美元價值的尺度,比黃金匯率更為有效,因為它能夠反映出美元的貶值情況。
恐懼指數上升和下降
恐懼指數下降是指:流通中美元數量的增速快於美國黃金儲備市值的增速,或美元數量下降速度慢於黃金儲備市值的下降速度。意味著人們願意持有更多的美元,因為他們對美元及美國的經濟感到樂觀。
恐懼指數上升是指:發生在貨幣流向黃金,推高黃金匯率,提高美國黃金儲備的市值時,通常是因為人們擔心美元或美國銀行系統的狀況,轉而尋求其他保值方式。
歷次“購買”信號時間:
從1972至今,這種“購買”信號只出現了5次,都伴隨著黃金價格的先抑後揚。
第一次:1972年5月,金價達到了每盎司59美元,恐懼指數發出了第一次購買信號。
到1973年6月,恐懼指數發出了“賣出”信號,黃金的價格幾乎漲了300%,達到每盎司162美元。
第二次:1977年10月,恐懼指數再一次發出買入信號,1980年1月,已金價上漲到每盎司850,美元恐懼指數達到9.4%的高峰,幾乎是9年前的6倍。
此後新任美聯儲主席保羅.沃爾克開始努力降低M3的增長率,恐懼指數很快跌到移動平均線以下,在1981年1月發出了賣出信號,隨後黃金價格回落到每盎司507美元。
第三次:1986年7月,隨著美元對德國馬克等其他主要貨幣的匯率暴跌,恐懼指數發出了買入信號,黃金價格隨即上漲到357美元。
1987年,股市暴跌,金價攀升到每盎司506美元,比買入信號出現時的價格上漲了40%。
第四次:1993年4月,恐懼指數發出了第四次買入信號,黃金隨即漲到每盎司405美元。
隨後在1994年11月又回落到每盎司383美元,停在21個月移動平均數之下
第五次:亞洲金融風暴爆發,俄羅斯金融發生大崩潰,緊接著長期資本管理系統失敗、科技股泡沫破滅。這時,黃金價格開始上漲,2002年5月,恐懼指數第五次發出了買入信號,黃金價格上漲到每盎司326美元。
對黃金投資領域的指導
恐懼指數不僅是一個有效的走勢指標,還是一個衡量黃金的美元價值的尺度,比黃金匯率更為有效,因為它能夠反映出美元的貶值情況。恐懼指數顯示了兩個信息——黃金在不久的將來會走高;與美元相比,其價值被嚴重低估。