影子銀行與銀行的影子：中國理財產品市場發展與評價(2010～2012)

作者簡介

殷劍鋒，研究員，博士生導師，中國社會科學院金融研究所副所長，兼任金融所財富管理中心主任、中國社科院陸家嘴研究基地秘書長，享受國務院政府特殊津貼

王增武，副研究員，碩士生導師，中國社會科學院金融研究所財富管理研究中心副主任，兼任金融所結構金融研究室副主任。

代序　影子銀行體系：創新的源泉、監管的重點001

前言　“影子銀行”與“銀行的影子”001

第一部分　主題報告

第一章　銀行理財產品市場引領國內財富管理市場發展——2010 ～2012 年銀行理財產品市場發展報告001

1.1　銀行理財產品主導國內財富管理市場003

1.2　2010 ～2012 年銀行理財市場運行情況概覽006

1.3　2010 ～2012 年銀行理財產品市場熱點評析018

1.4　銀行理財產品市場未來展望與策略建議023

第二章　“銀行的影子”與“影子銀行”：銀行理財的信用擴張機制025

2.1　銀行理財產品信用擴張的巨觀聯動特徵分析027

2.2　銀行理財產品的主要信用擴張模式分析035

2.3　銀行理財產品的表外信用擴張規模測算及其風險分析041

2.4　“疏堵並舉”的政策建議043

附錄　銀行理財產品信用擴張相關的監管政策045

第三章　“銀行的影子”：銀行同業業務047

3.1　銀行同業業務概覽049

3.2　銀行同業業務“影子”規模及擴張機制053

3.3　銀銀合作典型方式及套利模式057

3.4　結束語：監管趨嚴下的同業業務發展063

第四章　“影子銀行”與“銀行的影子”：證券公司的定向資管業務065

4.1　證券公司資產管理業務發展歷程：剛剛邁入財富管理之門067

4.2　證券公司資管業務特點：泛而全，放管失衡069

4.3　資管業務中“影子”分析：定向資管計畫黑洞074

4.4　總結：規範定向資管業務，發展資產證券化業務080

第五章　“影子銀行”與“銀行的影子”：保險資產管理行業的發展及信用擴張分析081

5.1　中國保險業資產規模發展特點083

5.2　中國保險業資產運作模式及投資渠道085

5.3　保險業資產信用創造的機制與方式090

5.4　結語：放鬆管制與有效監管096

第六章　中國式的“影子銀行”：信託業發展與信用擴張機制099

6.1　2010 ～2012 年信託業的發展特點101