張萬典

張萬典，人名，這個名字起源與證券市場，因為七年前上證指數2245點，七年後上證指數2245點，七年上漲幅度為0！證監會主席名副其實：上幅零（尚福林）；所以人民希望下一屆證券會主席是張萬典（漲萬點）。

基本介紹

• 中文名：張萬典
• 外文名：Zhang Wandian
• 國籍：中國
• 民族：漢族
• 源自：證券市場

張萬典-出現的原因

除了經濟因素外，對於大小非壓力的恐懼，仍持續壓制投資者信心。中信建投證券策略分析師陳詳生表示，對於未來龐大的大小非解禁數量，根本不可能有資金能夠承接。根據他的統計，目前已經解禁的大小非數量僅僅占到全部解禁數量比例的22%。

而據統計顯示，與2001年的情況相比，目前A股市場無論是流通股本還是投資者結構等均發生了翻天覆地的變化。2001年時候的總股本為4100億股，流通股本為1400億股，平均股價13.87元，平均市盈率57.67倍，平均市淨率5.42倍，參與的投資者以散戶為主；截至本周三，總股本為2萬億股，流通股本為7100億股，平均股價為7.63元，平均市盈率18.56倍，平均市淨率2.82倍，參與的投資者主要是公募基金為首的機構。

從上述數據來看，A股市場的估值水平已大幅降低，但股本的擴張速度更為猛烈。不容忽視的是，大小非的解禁並進入流通，意味著A股市場已進入產業資本主導的時代，而產業資本更傾向於以實業的收益率進行估值。正因為如此，目前市場的估值標準與以往任何時候均沒有可比性，歷史數據僅具有心理層面的象徵意義。

但即便與歷史數據相比，A股市場目前的估值水平也不容樂觀。海通證券策略分析師陳久紅比較了A股歷史上三次周期性低點的估值情況，即1994年7月的333點、2005年的998點以及本次的2276點。比較結果顯示，截止到本周三，A股基本估值仍然高於前面兩次。其中，2005年上證綜指跌到998點時，市盈率為15.8倍，市淨率為1.76倍，平均股價為4.64元。

申銀萬國策略分析師安昀指出，長期來看，把本輪經濟調整的低點推至2010年，估值雖然早已大幅下跌，但是經濟景氣的下滑才剛剛開始。“若2010年經濟見底的判斷成立，那么至少在2009年中期之前，市場難見趨勢性機會。”

強烈要求證監會人事科幹事張萬典（漲萬點，確有此人）同志取代尚副林（上幅零）主持全面工作。

張萬典-參考資料

[1] 人民網強國社區 http://bbs1.people.com.cn/postDetail.do?view=1&id=88230838&boardId=1

[2] 天易投資論壇 http://www.tystock.com/thread-233042-1-1.html