市場性流動

市場流動性(英文：market liquidity)是指在保持價格基本穩定的情況下，達成交易的速度或者說是市場參與者以市場價格成交的可能性。

基本介紹

• 中文名：市場流動性
• 外文名：market liquidity
• 意義：參與者以市場價格成交的可能性
• 領域：經濟

度量

金融市場微觀結構理論通常從三個角度來度量市場流動性：關於市場流動性有多種計量方法，例如交易數量、交易頻率、價格波動幅度、市場參與者數量等。

密度

寬度是指交易價格和市價的乖離，用買賣報價價差（quoted spread）來衡量。

買賣報價價差 = 做市商賣出報價（ask price）- 做市商買入報價（bid price）

差價越小，說明債券交易市場的競爭越激烈，因而債券市場的效率越高。

深度

它反映的是不會影響現行價格的市場交易量，可以用某一既定時間中有做市商交易訂單中的交易量來刻劃；也可以通過債券的過手率反映出來。

通常情況下，深度可以用如下公式來計量：

depth =best_bid ×Vbest_bid + best_ask×Vbest_ask

best_bid、best_ask分別表示最優買價和賣價（最優買價和賣價分別是盤中最高的買入報價和最低的賣出報價），Vbest_bid、Vbest_ask分別表示最優買價對應的數量和最優賣價對應的數量。

彈性

指的是交易引起的價格波動恢復均衡的速度，似乎還沒有共同認可的較好度量方法，通常是觀察債券交易後恢復正常市場狀態(買賣差價、交易量)的速度。市場彈性的重要性在於，它刻劃了市場的潛在深度，這一點單純從交易量很難看出來。