基本介紹
作者簡介,內容簡介,目錄,序言,編輯推薦,
作者簡介
瑪麗·巴菲特，享譽國際的巴菲特投資技巧圖書的作者、演說家，同時還是一家年收入幾百萬的商業電影剪輯公司的執行長，擁有眾多大型客戶，包括可口可樂公司和麥當勞公司。現居加利福尼亞州的聖莫尼卡。
戴維·克拉克，投資專家，也是巴菲特家族30多年的朋友，被認為是研究巴菲特投資方法的權威人士。他的有關巴菲特法則的著作已經被翻譯成6種語言。戴維現居巴菲特的故鄉——內布拉斯加州的奧馬哈。
內容簡介
五十多年來，沃倫·巴菲特在股市中賺到了超過300億美元的巨額資金。然而，他的成功之道並不是遵循華爾街的那些流行方法，而是獨創出他自己的投資技巧，它們被世界喻為“巴菲特法則”。享譽國際的作家和演說家瑪麗·巴菲特與研究巴菲特法則的權威人士戴維·克拉克再次強強聯手，著成這本《巴菲特法則實戰手冊》，作為《巴菲特法則》的配套練習，從簡單概念和方程人手，層層深入地講解了沃倫·巴菲特的成功之道。
和《巴菲特法則》配套使用《巴菲特法則實戰手冊》，你一定能學會創建對自己有利的投資組合，從屢屢割肉的新股民變為明智的行家。
目錄
序言
第一部分 理解價值投資
第1章 短視行為與利空現象：接連不斷的良機 /3
第2章 辨識巴菲特想要持有的優質企業 /7
第3章 識別商品類企業 /10
第4章 健康的企業：使巴菲特致富的消費壟斷型企業 /22
第5章 如何判斷一個企業是否具有消費壟斷力量 /29
第6章 到哪裡尋找消費壟斷型企業 /53
第7章 創造購買機遇的利空情形 /63
第二部分 巴菲特的內在價值方程
第8章 尋找公司和數據 /75
第9章 財務計算一：一看便知的收益可預測性 /79
第10章 財務計算二：確定你的初始收益率 /84
第11章 財務計算三：確定每股收益增長率.. /87
第12章 財務計算四：確定相對於政府債券的公司價值 /92
第13章 財務計算五：了解巴菲特為何傾向於股東權益回報率高的公司 /95
第14章 財務計算六：確定預期年複利收益率(上) /104
第15章 財務計算六：確定預期年複利收益率(下) /112
第16章 財務計算七：帶有增加息票的權益/債券
第17章 財務計算八：使用每股收益年增長率來預測投資年複利收益率
第18章 財務計算九：為何巴菲特喜歡股票回購及公司如何由此實現股東財富增長
第19章 財務計算十：如何確定每股收益增長是緣於股票回購
第20章 財務計算十一：如何衡量管理層對留存收益的利用能力
第21章 財務計算十二：網際網路與巴菲特的短期套利行為
第22章 獨立完成巴菲特法則測試
第23章 歸納總結：案例分析
聲明
序言
本書旨在教你沃倫·巴菲特的投資方法。要知道，巴菲特絕不是“玩”股票的那類投資者。事實上，在過去40多年的投資生涯中，他非常忌諱在那些橫掃華爾街的投資狂潮中隨波逐流。無論是網際網路變革，還是生物科技富礦，他都沒有參與。他自己也承認，他從來沒有在這些投資狂潮中賺到過錢。然而，就在那些年，當無數財富之船從華爾街揚帆而過時，巴菲特單槍匹馬馳騁在股市戰場中，將10．5萬美元的初始投資變成300億美元的巨額財富，創下了華爾街投資的歷史紀錄。
在不參與任何華爾街投資盛宴的情況下，沃倫·巴菲特是如何搖身變為億萬富翁，並贏得“華爾街之王”的稱號呢?這是一個非常有趣的問題。
答案也許並不明顯，但十分簡單：巴菲特的致富之道並不是“玩”股票(是的，你沒有聽錯，他從來不“玩”股票)，而是“玩”那些“玩”股票的投資者和投資機構。巴菲特最終利用了那些目光短淺的愚昧投資者。那些“玩”股票，追求快速獲利的投資者與投資機構總會在某些時候採取短視近利之舉(想必你也是如此)，從而最終淪為愚昧的投資玩家。而當他們這么做時，巴菲特就會耐心地等待利用他們的時機。這聽起來像是掠奪他人以獲取利益，不是嗎?的確是這樣。
巴菲特之所以比別人更加擅長這種“掠奪獲利”，是因為他發現了大多數人沒有發現的現象：在股市中，有近95%的投資者和投資機構是所謂的“短期受激者”。他們因短期刺激而做出投資反應——聽到利好訊息就買，聽到利空訊息就賣。
利好訊息有簡單的，也有複雜的，它可能是季報收益的上升或者股價的快速上揚，也可能是不明朗的收購。而利空訊息則可能是任何事件，比如，主導產業不景氣或是季報收益比預期略低幾美分。
巴菲特知道，當某家公司的股價表現強勁時，若有利好訊息，這隻股票價格往往會一飛沖天，這就是我們通常所說的“利好現象”。他同樣也知道相反的情況：如果某家公司的股票表現本來就欠佳，再伴有利空訊息，那么該公司的股價就會跌至谷底，這就是所謂的“利空現象”。
巴菲特發現，無論是哪一種現象，人們往往都會忽視公司的潛在長期經濟價值，即股票市場中的“短期心態”常常會低估或者高估公司價值。
巴菲特還觀察到，歷經時日，最終促使股市正確反映企業長期股權價值的是該公司的長期經濟價值。那些價格被市場高估的股票最終會下挫，致使公司股東的利益受到損害。也就是說，許多因跟隨潮流而買進股票的投資者不得不殺低出貨，不僅使發財美夢破滅，還使自己的財產大大縮水。而那些價格被市場低估的公司股票終有一天會上揚，股東們也會變得更加富有。也就是說，今日的冷門股常常會變成閃亮的明日之星！
股市中的這種斂財行為激起了巴菲特的興趣，當整個市場由於短期心態而低估某家優質企業的價值時，就是他掙大錢的時機。市場有時會對一家優質企業的利空訊息反應過度，投資者紛紛大量出貨，致使股價跌至谷底，而對於那些根據長期經濟價值看好該股票的少數投資者來說，此時便是撿便宜貨的最佳時機(不要忘了，絕大多數投資者和投資機構，例如共同基金，都會在利空訊息傳來的時候聞風而逃)。這種情形發生在巴菲特所關注的股票身上時，他便會毫不猶豫地進入市場，儘可能地吃進該股，因為他知道，假以時日，企業的長期經濟價值會逆轉當前形勢，將股價抬升到有利可圖的水平。
與其他大多數投資者不同，巴菲特喜歡將籌碼押在利空訊息上。他會在股票不被看好，價格低廉時買進——也就是當短期陰雲蒙蔽華爾街人士的眼睛，使他們看不清優質企業的長期經濟價值的時候。
編輯推薦
深刻解讀巴菲特的財務公式 巴菲特投資秘籍實戰演練
只要買對了股票，根本就沒必要賣出
最佳的買進時機是股市出現恐慌，公司遭遇利空訊息的時候
本書深刻解讀了一個投資天才的思維。
——《商業周刊》
正確利用股市的短期心態，你就能得到前所未有的回報。
目光短淺的愚昧投資者正能為你提供良機
今天的冷門股常常會變成閃亮的明日之星
首先要遠離那些被惡炒的公司
要以折扣價買入，就必須等待利空訊息的來臨
不要急於求成。總有一天，市場的短視行為和利空現象能讓你收穫碩果
