太陽紙業[002078]

要點一:所屬板塊 基金重倉板塊,股權激勵板塊,深成500板塊,中證500板塊,證金持股板塊,山東板塊,造紙印刷板塊,融資融券板塊。
要點二:經營範圍 機製紙、紙板製造;紙製品製造、加工;造紙用農產品的收購;建築材料、五金交電、化工產品(不含化學危險品)銷售;貨物進出口;9.8萬t/a楊木化學機械漿生產銷售;熱電的生產(不含電力供應,國家法律法規禁止的項目除外,需經許可經營的,須憑許可證、資質證生產經營)。公司是國內最大的民營造紙企業,運營機制靈活高效,區域位置優越,05年銷售收入業內排名第四,主導產品塗布白板紙、塗布白卡紙的生產能力為75萬噸,排名國內第二,其中塗布白卡紙生產能力為45萬噸,塗布白卡紙中煙卡產量達到13萬噸,市場份額為30%,排名國內第一。
要點三:重大投資-投資產業投資基金 2015年6月25日晚間公告稱,公司於6月25日與上海瑞力投資基金管理有限公司(簡稱“瑞力投資”)簽署了《關於發起設立產業投資基金之合作協定》,雙方約定共同發起設立產業投資基金,將致力於網際網路金融、TMT及國企改革等方向投資,推動公司的戰略發展,持續提升公司的綜合競爭實力。該基金的組織形式為有限合夥企業,基金目標規模3億元,公司首期擬認繳規模為1.2億元,合作期限為6年。同時由於公司控股股東山東太陽控股集團有限公司持有瑞力投資10.49%股權,公司此次與瑞力投資簽署合作協定涉及關聯交易。
要點四:主營造紙行業 公司擁有年產120萬噸紙漿,機製紙產能,產量,銷售收入,利潤等主要經濟指標連續幾年居行業前四位,其中塗布白紙板,塗布白卡紙等高檔包裝用紙產能穩居全國前兩位,塗布白卡紙中煙卡市場占有率更是迅速增長。21號機建成投產,尤其是募資項目建成後,各類紙製品年產能將超過150萬噸。體現出規模效益優勢。公司掌握了國內最先進的塗布技術,並在高檔煙卡領域公司占有超過30%的市場份額。
要點五:探索林紙一體化 公司積極開拓自備原料基地,已與農戶合作種植三倍體毛白楊,不斷擴大與農戶合作,逐步實現自供漿占相當比重,可為企業提供穩定優質造紙原料,降低原料成本。截至2010年12月底,公司寮國項目自有造林面積已經達到2300公頃,寮國項目育苗部已經擁有1200萬株樹苗的育苗能力,公司自營苗圃為造林的順利完成提供了保障。寮國公司30萬噸/年漿廠順利完成了2300畝的漿廠選址,為2011年工廠的順利開工建設做好了準備工作。
要點六:高檔文化用紙 09年12月投資建設高松厚度純質紙項目,可年產高松厚度純質紙30萬噸,項目建設周期為18個月,預計該項目總投資15.6億元,項目投產後預計可實現年銷售收入18.6億元,利潤總額2.5億元,高松厚度純質紙是一種新興的高檔環保未塗布印刷文化用紙,是中國造紙工業大力發展的品種,在可以預見的兩到三年內,隨著新上紙機的陸續投產,公司高檔印刷文化用紙的產能將超過100萬噸。
要點七:收購萬國食品股權 2012年6月,公司擬以現金方式收購公司全資子公司太陽紙業有限公司所持山東萬國太陽食品包裝材料有限公司45%的權益,交易價格為人民幣23230.7萬元。萬國食品成立於2011年12月5日,註冊資本為8100萬美元。主要生產高檔食品卡紙。截止2011年12月31日,資產總額為1205582628.92元,負債總額為691567105.12元,淨資產為514015523.80元,淨利潤為-4606226.20元(以上數據未經審計)。目前尚處於籌建期。通過此次交易,進一步完成了公司的業務整合,有利於提升公司的生產效率,提升公司的競爭力,促進公司可持續發展。
要點八:投建輕型紙改擴建項目 2014年5月,公司擬在本部實施30萬噸輕型紙改擴建項目,預計該項目總投資8.5億元,項目投產後預計可實現年銷售收入20億元(含稅),利潤總額1.36億元。根據公告,該輕型紙項目在公司本部暨太陽工業園內實施,項目占地面積72000平方米,折合108畝。該項目採用先進技術以優質木漿作為主要生產原料,木漿配比包括化學針葉漿、化學闊葉漿和高得率化學機械漿,項目從原料配比、設備選型、工藝流程及生產工藝參數各方面的確定,均達到當前國際先進水平,在環保、安全、節能等方面也採取了符合國家標準的設計。項目建成後可年產高檔輕型紙等產品30萬噸,項目建設周期為18個月。公司表示,該項目投產後將主要生產高端輕型紙(輕型膠版紙),輕型紙是一種更人性化的紙種,廣泛套用於教育、文化出版行業,也適用於複印、列印及書寫。輕型紙的主要特點是質量輕,質感和松厚度好,便於印刷,方便攜帶和閱讀;由於採用原色調並且不含螢光增白劑,能夠保護讀者視力不受傷害。
要點九:重要子公司 兗州合利紙業有限公司(占75%)2010年淨利潤1.48億元,兗州中天紙業有限公司(占75%)2010年淨利潤0.52億元,萬國紙業太陽白卡紙有限公司(占45%)2010年淨利潤0.66億元。
要點十:股權激勵 授予激勵對象1680萬份股票期權,行權價格為24.14元(2010年12月數量調整為2466.24萬份,2011年7月行權價格由11.97元/股調整為11.82元/股),有效期為自股票期權授權日期五年。行權條件為以07年扣除非經常損益後的淨利潤為基數,08年扣除非經常損益後的淨利潤比07年增長20%及以上,09年比07年增長40%及以上,10年比07年增長60%及以上。以後年度依此類推。09年10月終止第一個行權期行權,當期公司激勵對象對應的318.36萬份股票期權作廢。
要點十一:進軍液態包裝紙行業 公司以1.17億元收購控股子公司天章紙業(占69.26%)所持國際紙業50%權益,該公司將建設一條年產30萬噸液體包裝紙生產線,將成為國內唯一生產高檔液體包裝紙生產商,預計年利潤總額33000萬元。天章紙業2010年淨利潤0.91億元。
要點十二:漿粕和粘膠短纖維一體化項目 2011年3月公司計畫在廣西壯族自治區A類園區防城港市企沙工業區,投資15億元,建設年產9.8萬噸漿粕和粘膠短纖維一體化項目,項目建設總占地面積800畝。預計建設周期為20個月,2011年度該項目的投資預算不超過5億元人民幣,2012年上半年投資預算為7億元人民幣,2012年下半年投資預算為3億元人民幣。廣西太陽位於深水海港防城港並且離公司主要原料林基地東南亞很近,可以節約運輸距離,增加企業的盈利空間。(項目有待審批通過後實施)
要點十三:定向增發 2013年4月,公司以非公開發行股票的方式以發行價格6.90元/股向山東太陽控股集團有限公司發行了145,189,606股人民幣普通股。本次發行募集資金總額10億元,扣除各項發行費用1120萬元,實際募集資金金額的9.9億元將全部用於補充流動資金,滿足公司未來各項業務發展的資金需求。本次所認購的股票自發行結束之日起36個月內不得轉讓。
要點十四:募資10億投建高檔牛皮紙 2013年12月,公司擬以不低於每股5.05元的價格非公開發行不超過1.98億股,募資不超過10億元增資太陽宏河,由太陽宏河作為實施主體建設年產50萬噸低克重高檔牛皮箱板紙項目。公司現持有太陽宏河80%的股份。根據預案,年產50萬噸低克重高檔牛皮箱板紙項目預計總投資23.92億元,建設周期為18個月,預計將於2015年建成投產。經測算,項目建成達產後,正常年銷售收入30億元,正常年利潤總額60657萬元。
要點十五:定向增發-補充流動資金 2012年4月,公司擬以7元/股的價格向公司第一大股東兗州市金太陽投資有限公司非公開發行不超過145,189,606股股票,金太陽投資將全部以現金方式認購,發行完成後,公司總股本將由1,004,810,394股變更為1,150,000,000股,金太陽投資由原持有本公司67.51%的股份變更為持有71.62%的股份。本次非公開發行股票募集資金總額為不超過10.20億元。扣除發行費用後的募集資金淨額將用於補充公司的流動資金,滿足公司未來各項業務發展的資金需求。本次發行完成後,公司籌資活動現金流入將大幅增加,隨著募集資金使用和效益的產生,未來經營活動現金流入將有所增加。
要點十六:定向增發 2011年4月股東大會同意公司非公開發行不超過2.2億股(不低於11.82元/股),募資不超過25億元投向寮國“林漿紙一體化”總投資13億元,項目募集資金擬投入12.5億元。該項目建成後,預計投資回收期4.89年,內部收益率31.92%,具有較強的盈利能力。30萬噸高松厚度純質紙項目總投資15.62億元,項目募集資金擬投入10.5億元。本項目建成後可年產高松厚度純質紙30萬噸。項目稅後內部收益率13.95%,投資回收期6.87年(含建設期2年)。補充流動資金2億元。
要點十七:股東回報規劃 2012年6月,公司制訂未來三年(2012-2014)分紅回報規劃。未來三年內,公司採取現金方式、股票方式或者二者相結合的方式分配股利。依據《公司法》等有關法律法規及《公司章程》的規定,公司足額提取法定公積金、任意公積金以後,在滿足公司正常的資金需求、並有足夠現金用於股利支付的情況下,優先採取現金方式分配股利,每年以現金方式分配的利潤應不低於當年實現的可分配利潤的10%,具體分配比例由公司董事會根據公司經營狀況和發展要求擬定,並由股東大會審議決定;且任何三個連續年度內,公司以現金方式累計分配的利潤不少於該三年實現的年均可分配利潤的30%。公司董事會可以根據公司的盈利情況及資金需求狀況提議公司進行中期現金分配。在確保足額現金股利分配的前提下,公司可以另行採取股票股利分配的方式進行利潤分配。
要點十八:鎖定承諾 金太陽公司承諾在未來兩年內(自2010年9月10日至2012年9月9日),不對其所持有的全部太陽紙業股票67838.82萬股(全部為無限售條件流通股)進行轉讓或者委託他人管理其所持有的太陽紙業股份,也不由太陽紙業回購其所持有的股份。

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