劇情概要
天下第一快刀傅紅雪擊敗了燕南飛成為了天下第一高手,兩人相約一年後再次比武決鬥,然而在兩人比武的過程中天下第一身價的土木雙煞突然出現要殺燕南飛。傅紅雪與燕南飛一起殺掉了殺手,兩人相約去到酒樓喝酒。傅紅雪發現了殺手不止兩個,並且猜到了是誰請的殺手來殺燕南飛。
殺手出擊,兩人聯手打敗了以鬼外婆為首的殺手,燕南飛帶傅紅雪到明月樓喝酒。又遇殺手下毒,被傅紅雪識破。明月心出現,說出了他們被追殺的原因和公子羽有關,並說明了原因。原來公子羽想稱霸武林,但有三件事情是他害怕的,其中就有傅紅雪和燕南飛,另外一件就是兵器譜上排名第一的孔雀翎。燕南飛想奪取孔雀翎打敗公子羽,但孔雀山莊門禁森嚴,進去不了,只有傅紅雪能夠進去,原來傅紅雪曾經救過孔雀山莊莊主。
傅紅雪與燕南飛準備去孔雀山莊取孔雀翎,公子羽也派出了手下追殺。雙方在途中遭遇,危機都被兩人聯手破除,並且知道了公子羽已經動手,兩人加緊趕往孔雀山莊取孔雀翎。兩人來到孔雀山莊,莊主給他們看了公子羽的信,說十天內交出孔雀翎,不然血洗孔雀山莊。莊主將孔雀翎準備給傅紅雪,但公子羽早在15年前就安排了人在孔雀山莊臥底拿孔雀翎。但箱子裡面根本就沒有孔雀翎,真的孔雀翎就放在大廳最顯眼的地方。莊主發動孔雀翎,殺了所有混進孔雀山莊的人,但莊主自己也中了劇毒。莊主知道自己命不久矣,並且公子羽也不會放過孔雀山莊,所以決定遣散所有家丁,並將自己的女兒託付給了傅紅雪。兩人懷疑他們去孔雀山莊的事情被人泄露了出去,懷疑是明月心。兩人回明月樓找明月心,但等在那裡的卻是公子羽的手下。兩人出手,打敗對手。但要救明月心的話,就得去找公子羽。
兩人準備先將秋玉貞安置好,虞世南去到杜家村,途中公子羽派出棋截殺,但被兩人奪馬而逃。三人兵分兩路,燕南飛單騎去了杜家村,傅紅雪與秋玉貞從小路走了。傅紅雪受了傷,秋玉貞給他擦傷口,但不想鬼外婆在上遊河水裡面下了毒。傅紅雪中了毒,一炷香的時間裡面都不能動,棋及其手下對其一頓打,並差點殺掉了傅紅雪,但秋玉貞用假的孔雀翎拖延了時間,但傅紅雪又被棋給點了穴道。但傅紅雪苦練二十年將自己身上的穴位都移了一寸,這樣棋的點穴就沒有效果,傅紅雪將鬼外婆、棋等一干人全殺掉。傅紅雪與秋玉貞說起自己的往事,原來當年為了出名離開了一個姑娘,等他功成名就回家之時,那個小女孩已經出嫁。
傅紅雪與秋玉貞來到杜十七的家,又遭埋伏,杜十七也被殺,並且秋玉貞也被抓走,並留書要到天龍古剎才能找到秋玉貞。傅紅雪來到古剎,遭到連番的埋伏追殺,但因為武功太高,所以一一破解,但還是沒有碰到秋玉貞。在麵攤吃麵的時候碰到了一個乞丐女,給她飯吃,並給錢給她去看病。但公子羽手下的五大高手之一的蕭劍出現,兩人大戰,乞丐女被殺,傅紅雪知道了要到西海之涯的天外酒樓才能找到公子羽。傅紅雪來到天外樓,發現公子羽的夫人原來就是明月心。明月心對傅紅雪採用美人計,但傅紅雪不為所動,提出用秋玉貞可以換取他手中的孔雀翎。傅紅雪與秋玉貞相見。秋玉貞提前離開了天外樓。
最後一戰來臨,公子羽現身,原來燕南飛就是公子羽。公子羽和五大高手一起來戰傅紅雪。傅紅雪大破五大高手,燕南飛也被殺。但最終沒有使用孔雀翎,所以傅紅雪知道燕南飛並不是公子羽。明月心說明了一切,原來公子羽只是一個虛幻的名號,誰的武功高,誰就是公子羽,所以傅紅雪殺了燕南飛,他就是公子羽。但傅紅雪不願做這個公子羽,要走。這個時候真的公子羽出現,原來已經是個滿頭白髮的人。要傅紅雪做公子羽,傅紅雪不答應。公子羽使用了孔雀翎,但傅紅雪從秋玉貞那裡得來的孔雀衣是唯一可以抵擋孔雀翎的裝備,所以公子羽使用孔雀翎並沒有殺死傅紅雪。兩人展開大戰。傅紅雪被公子羽用機關困住,但傅紅雪的刀居然帶著鐵鏈可以飛出去,最後還是殺了公子羽。明月心還是出來挽留傅紅雪做公子羽,但傅紅雪還是走了,去找秋玉貞去了。
幕後製作
楚原在《天涯明月刀》中繼續延續了他一貫的情義風格,建構了一個有別於當時盛行的硬朗的陽剛武俠世界,在情感的溫婉中顯示出中國文化的溫柔敦厚,加上那種如煙似霧的布景,正好營造出了古龍小說中那種縹緲悠揚的情感世界。整部影片最為有特點的就是書,畫,琴,棋,劍五個殺手的出場。尤其是棋陣,原本楚原認為殺手的殺招應該是個以人作棋的棋陣,在一極大平原上畫一個棋盤,而殺手以將車馬炮仕相卒的排列而排列,到開始廝殺時,一邊棋盤站的都是依著棋子原來位置的殺手,而另一邊卻只有傅紅雪、燕南飛和當時的女主角井莉,他們好像一隻車一隻馬來保帥一樣,而對方殺手的殺著卻跟行棋一樣,車的殺手可以左右縱橫,而炮的殺手卻必須越過一個人才下殺招。這一來招式滿有新意,而且亦很可觀。但是邵氏公司當局卻嫌這方法太複雜,而且並不是每一個人都懂得弈棋。終於在幾次討論中否決了,最終只同意楚原在平地畫一個大棋盤開始對陣廝殺。雖然方法如此簡陋,可是因為這個異想還是讓此部影片具有了非同一般的格調。