多層次資本市場研究：理論、國際經驗與中國實踐

內容簡介

風險投資，又稱創業投資，在已開發國家興起已有幾十年的歷史了，現在已經成為一個具有鮮明特點的金融投資產業——風險投資業。據美國風險投資協會（NVCA）的研究，風險投資對經濟的貢獻，其投入產出比例是1：11的關係。即自70年代以來，風險投資的風險資本總量，只占整個社會投資總量1%不到，凡是接受過風險投資而至今還存活的企業，他們的產出占國民生產總值的比例高達11%。

據哈佛大學勒納（Joshu Lerner）教授的研究，風險投資對於技術創新的貢獻，是常規經濟政策（如技術創新促進政策）作用的3倍。而且風險投資與中小企業創業解決了當代就業增量的70%之多。我們在看到風險投資有如此之多的金融經濟價值的前提下，同時也看到風險投資的投資行為給金融學理論與實踐提出了許多新的課題，如：傳統的證券投資有馬柯維茨的投資組合理論以及夏普的定價理論；當代衍生工具投資有斯克爾斯的期權定價理論。風險投資需要什麼理論，值得我們深入研究。傳統的資本市場已經有100多年的歷史了，已經有了較成熟的資本市場理論體系。而風險投資作為一種新興的投資工具或者方法，它需要的是什麼樣的資本市場；它需要什麼樣的交易機制與規則等等，值得我們進行比較與深入的研究。

同樣是已開發國家，為什麼有的國家風險投資發展得很快、很健康，而有的國家步履艱難。風險投資究竟需要什麼樣的巨觀經濟政策體系？特別是對於開發中國家而言，這個課題非常值得研究。

已開發國家有幾十年風險投資的歷史，不論是在理論上還是實踐經驗上，都占據了領先的地位。他們究竟有什麼經驗和教訓值得我們研究、學習和借鑑？

我國風險投資業雖然起步較晚，但與已開發國家發展的歷史比較，有同比的歷史階段性進步，已經取得了風險資本量達到500億元左右的規模。

圖書目錄

第一章現代企業經濟行為

1.1 現代經濟社會企業經濟行為分類的新研究

1.2 創業性企業經濟行為

1.3 成熟性產業的企業經濟行為

1.4 企業創業、成長的邊界

1.5 金融資產性的企業經濟行為

第二章現代金融市場體系結構

2.1 為企業經濟行為服務的金融市場結構

2.2 為成熟性產業企業服務的資本市場體系

2.3 為金融衍生工具服務的資本市場體系

2.4 為創業性的企業服務的資本市場體系

第三章多層次資本市場內在互動關係

3.1 多層次資本市場的構成及相互關係

3.2 風險投資對經濟發展的重要意義

3.3 風險資本市場與公開資本市場之間的內在互動關係

第四章海外多層次資本市場建設經驗借鑑（1）

4.1 海外多層次資本市場建設經驗概述

4.2 美國資本市場概述

4.3 美國股票市場的層次結構

4.4 美國債券市場的層次結構

第五章海外多層次資本市場建設經驗借鑑（2）

5.1 美國資本市場的運作機制

5.2 美國多層次資本市場的監管

多層次資本市場研究：理論、國際經驗與中國實踐

基本介紹

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